⊙记者 董铮铮 ○编辑 叶苗

  周四，期指小幅下跌。主力合约跌4.8点，跌幅0.20%。从期现价差看，IF1305合约贴水约10点，尾盘现货走强贴水扩大，表明期指仍处于弱势，但期指贴水仍受分红预期的影响。从持仓排名看，IF1305合约多头主力大幅增仓，空头主力小幅减仓，打压意愿降低，主力“增多减空”显示期指短期下方空间或有限。专家表示，考虑到目前市场对于利空因素已有一定的消化，期指短期有望止跌企稳。

  期指震荡收阳

  昨日，股指期货IF1305合约低开震荡，最高上攀至2446.6点，最低下探至2415点，最终报收于2439.4点，下跌4.8点，跌幅0.20%。下月合约IF1306最终收报2429.2点，下跌5.4点，跌幅0.22%；季月合约IF1309收报2438.4点，下跌5.4点，跌幅0.22%；隔季合约IF1312收盘报2458.8点，下跌4.6点，跌幅0.19%。

  从消息面看，“五一”假期间市场公布的经济数据较偏空。国内方面，4月中国制造业PMI有所回落，显示国内经济仍处于复苏趋势中，但复苏力度较弱。外围市场方面，美国4月ISM制造业指数降至50.7，创4个月新低；美国第一季度GDP初值增长2.5%，不及预期。

  从期现溢价来看，截至收盘，IF1305和现货沪深300指数间负溢价10.2点，尾盘现货走强贴水扩大，表明期指仍处于弱势。

  主力“增多减空”

  中金所盘后持仓排名显示，IF1305合约前20名多头席位增持1453手至3.36万手，前20名空头席位减持494手至3.91万手。具体席位上，中证期货减持多单58手，空单437手，国泰君安增持多单85手，空单629手。多头主力大幅增仓，空头主力小幅减仓，打压意愿降低，主力“增多减空”显示期指短期下方空间或有限。

  上海中期分析师陶勤英认为，节后的第一个交易日，期指总成交量大幅回落，市场参与热情不高，同时盘面显示多空双方间的博弈仍在继续，双方均没有在盘面中显示出主导作用。虽然目前期指仍处于下行通道中且上方技术压力位密集，但考虑到市场对于利空因素已有一定的消化，短期在没有新的利空因素出现的情况下，期指有望止跌企稳。

  中证期货分析师戴宏浩认为，假期期间的消息以利空为主，特别是经济数据的疲弱使得期指难以上涨。从技术上看，期指目前仍处于日线头肩顶和周线头肩底的博弈之中。值得注意的是，在制造业PMI回落的同时，钢铁行业的PMI却有所回升，可将此看作积极信号。因此，在此位置不建议投资者过分看空，积极的投资者不妨轻仓短线，寻找逢低做多的机会。