■观点独到

环保：处罚到位 期待提标

  环保部公布2012年全国主要污染物总量减排核查处罚情况，对各省市《“十二五”主要污染物总量减排目标责任书》年度落实情况进行了检查，对整治不达标的省市和企业公布了相应处罚措施。

  随着区域限批和经济处罚措施日趋严厉，我们认为后期污染企业将逐步加大环保投资力度。尤其是脱硫脱硝行业，此次经济处罚压力较大，偷排企业不仅补缴排污治理费，且需缴纳2-5倍的脱硫电价罚款。以60万Kw机组为例，一年脱硫电费预计达到4000万左右，罚款压力加大将很快规范市场环境，也加速刺激后期脱硫脱硝治理设备需求。

  鉴于此次检查有企业擅自篡改监测数据，或采用烟气旁路逃避监测，长期环保监测系统或将引入第三方运维管理，而不是由企业自行申报数据。这样的监测结果才具备公信力，也便于脱硫、脱硝等补贴发放。由于脱硫脱硝费用牵涉金额巨大，而引入第三方运维成本不高，如脱硝监测一年运维仅5万元，因此，后期雪迪龙等已经开始实施第三方运维的企业需求还将逐渐扩大。

  环保标准日益严格，后期关注环保提标带来的行业增量需求。从此次排查力度看，不符合标准的区域和企业均受到严厉处罚，此举符合市场前期预期，后期值得期待的靴子在于未来第三方运维监测系统的出台，利好如雪迪龙(002658)等监测仪器制造企业。另一方面，严格执法也为未来环保提标打下伏笔，随着环保标准的逐渐提升，掌握先进技术的企业终将成长为行业内的大公司。建议关注大气领域的投资标的，如国电清新(002573)、九龙电力(600292)、龙净环保(600388)等。（东方证券）

  Google眼镜：第八类媒体？

  人类历史上的七大传媒分别为印刷物、唱片、电影、广播、电视、互联网、手机。Google眼镜超越传统智能终端的关键在于增强现实系统的引入。增强现实系统将计算机生成的虚拟物体、场景或提示信息叠加到现实物体上，从而增加用户对现实世界的感知。在手机、电脑上，用户所见均是现实事物的影像，是“非实时的”；通过Google眼镜看见的是真实的世界，是“实时的”，同时辅助声音、图像增强用户对现实事物的理解。

  Google眼镜综合的信息承载能力及便携的穿戴式使用将成就其第八类传媒的历史地位。一方面，Google眼镜具有智能手机的多媒体信息承载能力，同时引入增强现实系统实现独有的虚拟、现实信息交叠显示；另一方面，眼镜这一穿戴式终端的便携性将超越电脑、手机，成为首个时刻使用的传媒。从信息承载能力及载体的角度看，Google眼镜（AR终端）有潜力开启第八类媒体之门。而正是由于Google眼镜具有比电脑、手机更强的信息承载能力，这将决定Google眼镜及第八媒体的市场规模将不小于智能手机。

  新兴传媒的投资逻辑遵循硬件——软件——传媒的顺序。增强现实技术相关的硬件投资机会集中在新型光学器件、通信模组、电池模组三大领域，相关的受益公司包括水晶光电、环旭电子、德赛电池等；而增强现实技术相关的软件技术包括，视觉追踪技术、3D渲染技术、图形图像识别技术、高速数据处理技术，相关的投资标的包括汉王科技、拓尔思、科大讯飞等。（平安证券）