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股票简称：航天电子 股票代码：600879 （注册地址：武汉经济技术开发区高科技园）
签署时间：2013年5月22日
保荐机构（主承销商）
（上海市浦东新区商城路618号）
声 明
本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次配股的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读配股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。配股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）。
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
重大事项提示
一、本次配股按照每10股配售3股的比例向全体股东配售，以本公司截至2013年5月24日总股本811,040,784股为基数，可配售股份数量为243,312,235股。公司控股股东中国航天时代电子公司及其子公司湖北聚源科技投资有限公司承诺以现金全额认购其可配股份。
二、经公司2012年8月1日召开的2012年第七次董事会会议审议并经2012年9月17日召开的2012年第一次临时股东大会批准，在本次配股完成后，由公司的新老股东共同分享本次发行前滚存的未分配利润。
三、公司于2013年4月25日公告2013年第一季度报告，2013年一季度公司营业收入为76141.93万元，营业利润为4,083.87万元，归属于上市公司股东的净利润为3,145.15万元，分别较去年同期上升15.52%、11.25%、10.98%。
四、公司控股股东航天时代公司于2012年9月作出避免与本公司同业竞争的承诺。截至本配股说明书签署日，该承诺正在履行之中，航天时代公司未出现违反该承诺的情形。
五、公司关联方航天财务于2012年12月作出保证公司存放资金安全的承诺。截至本配股说明书签署日，该承诺正在履行之中，航天财务未出现违反该承诺的情形。
六、近年来，随着我国航天发射次数增加，武器装备更新换代步伐加快，公司产品需求增加，公司经营规模逐年扩大。同时，为进一步提升公司产品技术和研发能力、扭转生产能力较弱的现状，公司近年来累计投资12亿余元进行北京永丰基地、上海基地、杭州基地、郑州基地、重庆基地等产业基地建设。公司负债规模增加致使公司的资产负债率上升，利息保障倍数下降。最近三年，公司资产负债率（合并）分别为50.86%、50.96%和52.79%，利息保障倍数分别为4.60、3.16和3.49。2011年，同行业可比上市公司资产负债率平均为33.71%，利息保障倍数平均为9.26。如果公司所处行业发生重大不利变化，导致公司经营业绩下降，则公司可能面临无法及时清偿债务的风险。
七、公司现有股利分配政策
公司2012年第一次临时股东大会审议通过的现行有效《公司章程》第二百一十二条规定，公司利润分配政策和决策程序为：
“（一）公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对股东的合理投资回报，并兼顾公司的可持续发展。利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和中小股东的意见。
（二）公司可以采取以现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。在公司现金流状况良好可以满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。根据公司长远和可持续发展的实际情况，以及年度的盈利情况、现金流状况，在保证现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，可以考虑进行股票股利分红。
（三）公司董事会可以根据公司的经营状况提议公司进行中期现金分红。
（四）公司在制定利润分配预案时，董事会应结合公司盈利情况、资金需求，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，独立董事应发表明确独立意见。股东大会对利润分配方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
（五）公司利润分配政策不得随意调整而降低对股东的回报水平，因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的利润分配政策颁布新的规定或公司外部经营环境、自身经营状况发生较大变化确有必要调整分红政策的，应以保护股东权益为出发点，详细论证和说明原因，并严格履行决策程序，在独立董事发表明确的独立意见后提交董事会审议，并由董事会提交股东大会以特别决议方式审议通过。
（六）公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。
公司应当按照相关规定在定期报告中披露现金分红政策的执行情况及其他相关情况。对现金分红政策进行调整的，应说明调整的条件及程序是否合规、透明。
（七）若年度盈利但公司董事会未提出现金分红预案的，应在定期报告中详细说明未提出现金分红的原因、未用于现金分红的资金留存公司的用途。公司独立董事应对此发表明确意见。”
八、公司最近三年以现金方式分配的利润情况如下表所示：
单位：万元
| 年度 | 实际现金分配（含税） | 归属于发行人股东的净利润 | 现金股利占合并报表中归属于母公司所有者的净利润的比率 |
| 2010年 | 0 | 16,227.27 | - |
| 2011年 | 0 | 16,843.12 | - |
| 2012年 | 8,110.41 | 20,530.90 | 39.50% |
公司2010-2012年累计以现金分配的利润为8,110.41万元，为2010-2012年实现的年均净利润17,867.10万元的45.39%。
公司2010年度实现归属于上市公司净利润16,227.27万元，扣除2009年度的现金分红8,110.41万元后2010年末滚存的未分配利润为139,903.84万元。2010年度滚存的未分配利润主要用于2011年度生产经营和固定资产投资项目建设，其中永丰基地、湖北电缆产业园、上海基地建设和郑州基地建设等固定资产投资项目现金支出为42,083.84万元。
公司2011年度实现归属于上市公司净利润16,843.12万元，2011年内无现金分红流出，2011年末滚存的未分配利润为155,101.58万元。2011年度滚存的未分配利润将主要用于2012年度生产经营和固定资产投资项目建设等项目建设，其中永丰基地二期、普利门基地建设和综合仪器设备建设等固定资产投资项目现金支出为33,753.12万元。
公司2012年度实现归属于上市公司净利润20,530.90万元，2012年内无现金分红流出，2012年末滚存的未分配利润为166,591.52万元。2012年度滚存的未分配利润将在扣除2012年度现金分红8,110.41万元后继续用于2013年度生产经营和公司各产业基地的建设。
本公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本配股说明书风险因素等相关章节。
第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
| 公司名称： | 航天时代电子技术股份有限公司 |
| 英文名称： | China Aerospace Times Electronics CO., LTD. |
| 股票上市地： | 上海证券交易所 |
| 股票简称： | 航天电子 |
| 股票代码： | 600879 |
| 法定代表人： | 刘眉玄 |
| 董事会秘书： | 吕 凡 |
| 证券事务代表： | 孙肇谦 |
| 注册地址： | 武汉经济技术开发区高科技园 |
| 电话： | 027-84792199、010-88106362 |
| 传真： | 027-84792102 |
| 邮政编码： | 430056 |
| 网址： | www.catec-ltd.cn |
| 电子信箱： | catec@catec-ltd.cn |
二、本次发行基本情况
（一）本次发行核准情况
本次发行经本公司2012年8月1日召开的董事会2012年第七次会议审议，并经2012年9月17日召开的2012年第一次临时股东大会表决通过。董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及上海证券交易所网站上。
本次配股发行已经于2013年5月3日获得中国证监会证监许可[2013]596号文核准。
（二）本次发行股票的种类和面值
本次发行的股票为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。
（三）配股基数、比例和数量
本次配股以公司现有总股本811,040,784股为基数，向全体股东每10股配售3股，共计可配售股份数量为243,312,235股。
（四）配股价格和定价原则
6.01元/股。
（五）配股的配售对象
配售对象为配售股权登记日2013年5月24日当日收市时在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的全体股东。
（六）募集资金的用途
本次配股拟募集资金不超过150,000万元，该募集资金在扣除发行费用后计划用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 总投资额 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 激光雷达与激光通信产业化建设项目 | 36,472 | 36,472 |
| 2 | 高频微波机电产品产业化项目 | 8,254 | 8,254 |
| 3 | 星间链路与天伺馈高技术产品产业化项目 | 16,670 | 16,670 |
| 4 | 宇航高端集成电路产业化项目 | 11,708 | 11,708 |
| 5 | 惯性捷联石油定向钻井测量系统产业化项目 | 8,114 | 8,114 |
| 6 | 水下声纳制导控制舱产业化项目 | 7,038 | 7,038 |
| 7 | 数据链传输设备产业化建设项目 | 6,933 | 6,933 |
| 8 | 高端继电器生产线项目 | 6,283 | 6,283 |
| 9 | 补充流动资金 | 45,000 | 45,000 |
| 合计 | 146,472 | 146,472 |
若实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，公司将对拟投入的单个或多个具体项目的拟投入募集资金金额进行调减，并利用自筹资金解决不足部分。本次配股募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
（七）募集资金专项存储账户
本次募集资金将严格按照《航天时代电子技术股份有限公司募集资金管理办法》的规定，存放于公司董事会决定的专项账户，实行专户专储管理。
（八）承销方式
本次配股采用代销方式。
（九）本次配股前滚存未分配利润的分配方案
公司配股前滚存的未分配利润由配股完成后的股东依其持股比例享有。
（十）控股股东关于认配的承诺
2012年9月13日，本公司控股股东—中国航天时代电子公司及其子公司湖北聚源科技投资有限公司承诺以现金全额认购其可配股份。
（十一）发行费用
| 项目 | 金额 |
| 承销及保荐费用 | 【】 |
| 审计验资费用 | 【】 |
| 律师费用 | 【】 |
| 推介费用 | 【】 |
| 登记费用 | 【】 |
| 合计 | 【】 |
注：以上发行费用预算系根据本次发行预计募集资金额编制，实际发行费用将根据实际发行情况增减。
（十二）本次配股发行日程安排
本次配股发行期间的主要日程与停牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
| 交易日 | 发行安排 | 停牌安排 |
| T-2日 | 刊登配股发行公告 刊登网上路演公告 | 正常交易 |
| T-1日 | 网上路演 | 正常交易 |
| T日 | 股权登记日 | 正常交易 |
| T+1日至T+5日 | 配股缴款起止日期 | 全天停牌 |
| T+6日 | 验资 | 全天停牌 |
| T+7日 | 发行结果公告日、发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及发行失败的退款日 | 正常交易 |
（十三）本次配股的上市流通
本次配股完成后，发行人将按照有关规定向上海证券交易所申请本次配股的获配股票上市流通。
（十四）持有期限制
本次发行的股份不设持有期限制。
三、本次发行有关机构
（一）发行人
航天时代电子技术股份有限公司
法定代表人：刘眉玄
联系人：吕凡、孙肇谦
办公地址：武汉经济技术开发区高科技园
联系电话：027-84792199、010-88106362
联系传真：027-84792102
（二）保荐机构（主承销商）
国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：万建华
保荐代表人：张斌、唐伟
项目协办人：曾远辉
项目成员：郭宝、高斌、冯莉、石少军
办公地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼9层
联系电话：010-59312922
联系传真：010-59312908
（三）发行人律师
国浩律师（上海）事务所
负责人：倪俊骥
经办律师：陈枫、朱峰
办公地址：上海市南京西路580号南证大厦45-46层
联系电话：021-52341668
联系传真：021-62676960
（四）发行人会计师
北京中证天通会计师事务所有限公司
法定代表人：张先云
经办注册会计师：李朝辉、肖缨、王小云、陈少明
办公地址：北京市海淀区西直门北大街甲43号1号楼13层
联系电话：027-87657521
联系传真：027-87153940
（五）股份登记机构
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号
电话：021-58708888
传真：021-58899400
（六）申请上市的证券交易所
上海证券交易所
注册地址：上海市浦东南路528号证券大厦
电话：021-68808888
传真：021-68804868
（七）本次配股的收款银行
中国工商银行股份有限公司上海分行营业部
地址：上海市中山东一路24号
电话：021-63231454
第二节、主要股东情况
一、 发行人发行前股本情况
截至2012年12月31日，公司总股本为811,040,784股，全部为无限售条件流通股。截至2012年12月31日，公司股本结构如下表所示：
| 股份类型 | 持股数量（股） | 持股比例 |
| 一、有限售条件流通股 | - | - |
| 二、无限售条件流通股 | 811,040,784 | 100% |
| 1．人民币普通股 | 811,040,784 | 100% |
| 三、总股本 | 811,040,784 | 100% |
二、 发行人前10名股东持股数量、股份性质及持股比例
截至2012年12月31日，本公司前10名股东及其持股情况如下表所示：
| 股东名称 | 持股总数（股） | 持股比例 | 股份性质 | 持有有限售条件股份数量（股） |
| 中国航天时代电子公司 | 166,899,597 | 20.58% | 国有法人 | 0 |
| 湖北聚源科技投资有限公司 | 42,856,635 | 5.28% | 国有法人 | 0 |
| 中国工商银行－诺安股票证券投资基金 | 17,300,000 | 2.13% | 其他 | 0 |
| 华夏证券有限公司 | 14,609,070 | 1.80% | 其他 | 0 |
| 华泰证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 7,928,461 | 0.98% | 其他 | 0 |
| 兰海物业 | 4,947,055 | 0.61% | 其他 | 0 |
| 招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 3,066,513 | 0.38% | 其他 | 0 |
| 广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 2,945,276 | 0.36% | 其他 | 0 |
| 长江证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 2,451,578 | 0.30% | 其他 | 0 |
| 国信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 2,398,817 | 0.30% | 其他 | 0 |
第三节 财务会计信息
本公司2010年度、2011年度、2012年度财务报告经北京中证天通会计师事务所有限公司审计并分别出具了中证天通[2011]证审字1018号、中证天通[2012]证审字1-1018号和中证天通[2013]审字1-1018号标准无保留意见的审计报告。
一、最近三年简要财务报表
（一）简要资产负债表
1、简要合并资产负债表
单位：元
| 资 产 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 |
| 流动资产合计 | 5,083,193,395.77 | 4,219,350,208.49 | 3,864,396,126.15 |
| 非流动资产合计 | 2,582,351,423.85 | 2,575,723,290.02 | 2,519,685,808.88 |
| 资产总计 | 7,665,544,819.62 | 6,795,073,498.51 | 6,384,081,935.03 |
| 流动负债合计 | 3,486,449,292.03 | 2,912,963,286.27 | 2,708,045,595.04 |
| 非流动负债合计 | 560,052,641.07 | 549,936,732.46 | 538,824,528.40 |
| 负债合计 | 4,046,501,933.10 | 3,462,900,018.73 | 3,246,870,123.44 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 3,454,682,446.30 | 3,269,084,604.08 | 3,085,711,150.98 |
| 少数股东权益 | 164,360,440.22 | 63,088,875.70 | 51,500,660.61 |
| 股东权益合计 | 3,619,042,886.52 | 3,332,173,479.78 | 3,137,211,811.59 |
| 负债和股东权益总计 | 7,665,544,819.62 | 6,795,073,498.51 | 6,384,081,935.03 |
2、简要母公司资产负债表
单位：元
| 资 产 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 |
| 流动资产合计 | 1,881,092,076.27 | 1,640,287,019.77 | 1,435,351,004.16 |
| 非流动资产合计 | 2,185,988,482.05 | 2,210,651,644.68 | 2,416,165,923.17 |
| 资产总计 | 4,067,080,558.32 | 3,850,938,664.45 | 3,851,516,927.33 |
| 流动负债合计 | 1,540,209,702.74 | 1,332,387,460.76 | 1,446,436,667.92 |
| 非流动负债合计 | 311,060,551.40 | 306,084,157.38 | 311,485,675.05 |
| 负债合计 | 1,851,270,254.14 | 1,638,471,618.14 | 1,757,922,342.97 |
| 股东权益合计 | 2,215,810,304.18 | 2,212,467,046.31 | 2,093,594,584.36 |
| 负债和股东权益总计 | 4,067,080,558.32 | 3,850,938,664.45 | 3,851,516,927.33 |
（二）简要利润表
1、简要合并利润表
单位：元
| 项 目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 营业收入 | 3,714,022,858.03 | 3,508,897,565.37 | 2,961,524,370.38 |
| 营业成本 | 2,777,030,138.56 | 2,645,678,087.09 | 2,185,401,908.03 |
| 营业利润 | 220,519,915.46 | 162,948,388.40 | 195,292,445.63 |
| 利润总额 | 258,148,436.46 | 214,227,855.69 | 199,478,156.69 |
| 所得税费用 | 48,770,911.38 | 44,888,556.27 | 46,916,421.09 |
| 净利润 | 209,377,525.08 | 169,339,299.42 | 152,561,735.60 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 205,308,987.24 | 168,431,170.02 | 162,272,723.68 |
| 少数股东损益 | 4,068,537.84 | 908,129.40 | -9,710,988.08 |
2、简要母公司利润表
单位：元
| 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 营业收入 | 175,290,123.35 | 108,598,999.84 | 15,350,452.99 |
| 营业成本 | 148,420,614.96 | 76,715,416.16 | 13,809,269.50 |
| 营业利润 | 22,392,861.91 | 66,863,346.91 | 10,883,805.38 |
| 利润总额 | 23,054,402.89 | 107,647,534.87 | 10,636,509.44 |
| 所得税费用 | - | 853,397.62 | 1,188,260.90 |
| 净利润 | 23,054,402.89 | 106,794,137.25 | 9,448,248.54 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 23,054,402.89 | 106,794,137.25 | 9,448,248.54 |
| 少数股东损益 |
（三）简要现金流量表
1、简要合并现金流量表
单位：元
| 项 目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -44,079,426.92 | 220,751,783.01 | 60,734,601.47 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -173,662,776.56 | -252,529,634.09 | -506,408,011.24 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 272,840,349.77 | -96,389,366.84 | 248,154,800.15 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 72,196.48 | -163,358.87 | -53,543.97 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 55,170,342.77 | -128,330,576.79 | -197,572,153.59 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 273,650,318.15 | 401,980,894.94 | 599,553,048.53 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 328,820,660.92 | 273,650,318.15 | 401,980,894.94 |
2、简要母公司现金流量表
单位：元
| 项 目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -84,055,173.82 | -118,479,868.91 | -355,080,914.87 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -26,690,336.79 | 93,129,382.76 | -382,065,774.97 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 147,452,944.93 | -94,468,300.35 | 684,320,805.44 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 36,707,434.32 | -119,818,786.50 | -52,825,884.40 |
| 期初现金及现金等价物余额 | 71,341,076.36 | 191,159,862.86 | 243,985,747.26 |
| 期末现金及现金等价物余额 | 108,048,510.68 | 71,341,076.36 | 191,159,862.86 |
二、公司最近三年财务指标
（一）最近三年财务指标
| 项目 | 2012年 12月31日 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 |
| 流动比率 | 1.46 | 1.45 | 1.43 |
| 速动比率 | 0.45 | 0.48 | 0.53 |
| 资产负债率（母公司） | 45.52% | 42.55% | 45.64% |
| 资产负债率（合并） | 52.79% | 50.96% | 50.86% |
| 2012年 | 2011年 | 2010年 | |
| 应收账款周转率（次/年） | 6.23 | 6.49 | 5.02 |
| 存货周转率（次/年） | 0.87 | 1.01 | 0.95 |
| 每股经营活动现金流量（元） | -0.05 | 0.27 | 0.07 |
| 每股净现金流量（元） | 0.07 | -0.16 | -0.24 |
| 研发费用占营业收入的比重 | 2.31% | 2.67% | 3.08% |
注：上述财务指标计算公式如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率＝总负债/总资产×100%
4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
5、存货周转率＝营业成本/存货平均余额
6、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
7、每股净现金流量＝现金流量净额/期末股本总额
8、研发费用占营业收入比重＝研发费用/营业收入×100%
（二）每股收益及净资产收益率
| 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 | ||
| 扣除非经常性损益前 | 每股收益 （元/股） | 基本 | 0.25 | 0.21 | 0.20 |
| 稀释 | 0.25 | 0.21 | 0.20 | ||
| 加权平均净资产收益率 | 6.09% | 5.30% | 5.32% | ||
| 扣除非经常性损益后 | 每股收益 （元/股） | 基本 | 0.21 | 0.15 | 0.20 |
| 稀释 | 0.21 | 0.15 | 0.20 | ||
| 加权平均净资产收益率 | 4.76% | 3.74% | 5.21% | ||
注：每股指标均以截至2012年12月31日公司总股本811,040,784股计算。
（三）简要非经常性损益表明细表
单位：万元
| 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 非流动性资产处置损益 | 1,298.57 | 3,991.54 | -25.36 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 3,314.75 | 1,174.94 | 451.17 |
| 债务重组损益 | 0.08 | ||
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 446.30 | -38.61 | -7.23 |
| 少数股东影响额 | 50.40 | -50.68 | -14.04 |
| 所得税影响额 | 531.99 | -126.61 | -63.00 |
| 非经常性损益合计 | 4,472.23 | 4,950.66 | 341.53 |
第四节 管理层讨论与分析
一、 财务状况分析
（一）公司资产的主要构成及变动趋势分析
1、总体构成及变动趋势
报告期内，公司资产总体构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 流动资产 | 508,319.34 | 66.31% | 421,935.02 | 62.09% | 386,439.61 | 60.53% |
| 非流动资产 | 258,235.14 | 33.69% | 257,572.33 | 37.91% | 251,968.58 | 39.47% |
| 资产总额 | 766,554.48 | 100.00% | 679,507.35 | 100.00% | 638,408.19 | 100.00% |
报告期内，随着公司业务规模不断扩大，公司资产规模持续增长。最近三年末，公司资产总额分别为638,408.19万元、679,507.35万元和766,554.48万元，逐年增长。
最近三年末，公司流动资产占总资产比重分别为60.53%、62.09%和66.31%，非流动资产占总资产比重分别为39.47%、37.91%和33.69%，资产结构较为稳定。
2、主要流动资产分析
报告期内，公司流动资产的构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 货币资金 | 32,982.07 | 6.49% | 27,365.03 | 6.49% | 40,198.09 | 10.40% |
| 应收票据 | 10,600.45 | 2.09% | 11,144.22 | 2.64% | 7,796.34 | 2.02% |
| 应收账款 | 65,910.94 | 12.97% | 53,299.98 | 12.63% | 54,824.35 | 14.19% |
| 预付款项 | 38,322.76 | 7.54% | 38,536.41 | 9.13% | 31,775.98 | 8.22% |
| 应收股利 | - | - | 166.17 | 0.04% | ||
| 其他应收款 | 7,750.62 | 1.52% | 8,183.54 | 1.94% | 8,830.44 | 2.29% |
| 存货 | 352,650.48 | 69.38% | 283,139.01 | 67.10% | 243,014.41 | 62.89% |
| 其他流动资产 | 102.02 | 0.02% | 100.66 | 0.02% | ||
| 流动资产合计 | 508,319.34 | 100.00% | 421,935.02 | 100.00% | 386,439.61 | 100.00% |
公司主要从事测控通信、机电组件、集成电路、惯性导航等航天专用产品生产，主要客户为航天军工企业，这决定了公司的生产经营具有多品种小批量、研发生产周期长、批量交付定期结算等特点，因此公司流动资产主要由存货、应收账款、预付款项和货币资金构成。最近一年末，上述四项资产占流动资产比重分别为69.38%、12.97%、7.54%和6.49%。
最近三年末，公司流动资产分别为386,439.61万元、421,935.02万元和508,319.34万元。2010-2012年，公司流动资产的复合增长率为14.69%，增加的主要原因为公司经营规模扩大导致存货增加。
3、主要非流动资产分析
报告期内，公司非流动资产的构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 长期股权投资 | 1,802.17 | 0.70% | 18,242.38 | 7.08% | 16,598.59 | 6.59% |
| 固定资产 | 157,592.95 | 61.03% | 163,372.60 | 63.43% | 169,432.54 | 67.24% |
| 在建工程 | 54,534.12 | 21.12% | 33,032.75 | 12.82% | 22,065.45 | 8.76% |
| 固定资产清理 | 1.53 | 0.00% | 1.18 | 0.00% | 38.12 | 0.02% |
| 无形资产 | 34,267.13 | 13.27% | 33,163.92 | 12.88% | 33,981.94 | 13.49% |
| 开发支出 | 9,127.27 | 3.53% | 8,721.87 | 3.39% | 8,519.60 | 3.38% |
| 长期待摊费用 | 418.16 | 0.16% | 456.58 | 0.18% | 646.56 | 0.26% |
| 递延所得税资产 | 491.81 | 0.19% | 581.05 | 0.23% | 685.79 | 0.27% |
| 非流动资产合计 | 258,235.14 | 100.00% | 257,572.33 | 100.00% | 251,968.58 | 100.00% |
由于公司产品技术水平较高，需投入的研发力度较大，且公司为改变产业化生产能力较弱的现状进行了大量基础设施建设，因此公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、无形资产和开发支出等构成。最近一年末，上述四项资产占非流动资产的比重分别为61.03%、21.12%、13.27%和3.53%。
最近三年末，公司非流动资产分别为251,968.58万元、257,572.33万元和258,235.14万元，基本保持稳定。
（二）公司主要负债构成及变动趋势
1、总体构成及变动情况
报告期内，公司负债总体构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 流动负债 | 348,644.93 | 86.16% | 291,296.33 | 84.12% | 270,804.56 | 83.40% |
| 非流动负债 | 56,005.26 | 13.84% | 54,993.67 | 15.88% | 53,882.45 | 16.60% |
| 负债总额 | 404,650.19 | 100.00% | 346,290.00 | 100.00% | 324,687.01 | 100.00% |
随着公司资产规模扩大，公司负债规模也逐年增长。最近三年末，公司负债总额分别为324,687.01万元、346,290.00万元和404,650.19万元，呈逐年上升趋势。
最近三年末，公司流动负债占总负债比重分别为83.40%、84.12%和86.16%；非流动资产占总资产比重分别为16.60%、15.88%和13.84%，负债结构基本稳定。公司负债主要由短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款、其他流动负债、长期借款和专项应付款等构成。
2、主要流动负债分析
报告期内，公司流动负债构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 短期借款 | 163,500.00 | 46.90% | 73,050.00 | 25.08% | 31,590.00 | 11.67% |
| 应付票据 | 1,022.50 | 0.29% | 129.94 | 0.04% | 995.59 | 0.37% |
| 应付账款 | 92,281.63 | 26.47% | 67,312.59 | 23.11% | 51,979.16 | 19.19% |
| 预收款项 | 64,918.42 | 18.62% | 64,019.66 | 21.98% | 48,406.84 | 17.88% |
| 应付职工薪酬 | 4,118.33 | 1.18% | 4,199.87 | 1.44% | 6,417.02 | 2.37% |
| 应交税费 | 2,814.23 | 0.81% | 2,667.29 | 0.92% | 2,495.00 | 0.92% |
| 应付股利 | - | - | 61.99 | 0.02% | 73.97 | 0.03% |
| 其他应付款 | 19,840.27 | 5.69% | 19,705.43 | 6.76% | 17,938.54 | 6.62% |
| 其他流动负债 | 149.55 | 0.04% | 60,149.55 | 20.65% | 110,908.43 | 40.96% |
| 流动负债合计 | 348,644.93 | 100.00% | 291,296.33 | 100.00% | 270,804.56 | 100.00% |
公司流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和其他应付款构成。截至2012年末，上述四项负债占流动负债的比重分别为46.90%、26.47%、18.62%和5.69%。
最近三年末，公司流动负债分别为270,804.56万元、291,296.33万元和348,644.93万元。2010-2012年，公司流动负债的复合增长率为13.47%，增长的主要原因为公司经营规模扩大，短期借款、应付账款和预收款项均有所增加。
3、主要非流动负债分析
报告期内，非流动负债构成情况如下表所示：
单位:万元
| 项 目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 长期借款 | 30,000.00 | 53.57% | 30,000.00 | 54.55% | 30,000.00 | 55.68% |
| 专项应付款 | 25,040.46 | 44.71% | 23,840.53 | 43.35% | 23,575.38 | 43.75% |
| 递延所得税负债 | 229.49 | 0.41% | 268.28 | 0.49% | 307.07 | 0.57% |
| 其他非流动负债 | 735.31 | 1.31% | 884.86 | 1.61% | - | - |
| 非流动负债合计 | 56,005.26 | 100.00% | 54,993.67 | 100.00% | 53,882.45 | 100.00% |
公司非流动负债主要由长期借款、专项应付款构成。最近一年末，公司长期借款和专项应付款占公司非流动资产的比重分别为53.57%和44.71%。
最近三年末，公司非流动负债分别为53,882.45万元、54,993.67万元和56,005.26万元，公司非流动负债增长的主要原因为专项应付款增加。
二、 公司的盈利能力分析
最近三年，公司经营成果情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 |
| 一、营业收入 | 371,402.29 | 350,889.76 | 296,152.44 |
| 减：营业成本 | 277,703.01 | 264,567.81 | 218,540.19 |
| 营业税金及附加 | 370.25 | 430.07 | 281.55 |
| 销售费用 | 7,990.08 | 8,872.74 | 8,696.93 |
| 管理费用 | 54,139.13 | 50,226.74 | 43,359.36 |
| 财务费用 | 10,271.95 | 10,027.66 | 5,774.38 |
| 资产减值损失 | 434.17 | 1,297.58 | 527.57 |
| 加：投资收益 | 1,558.30 | 827.68 | 556.78 |
| 二、营业利润 | 22,051.99 | 16,294.84 | 19,529.24 |
| 加：营业外收入 | 3,956.86 | 5,623.26 | 655.34 |
| 减：营业外支出 | 194.00 | 495.31 | 236.77 |
| 三、利润总额 | 25,814.84 | 21,422.79 | 19,947.82 |
| 减：所得税费用 | 4,877.09 | 4,488.86 | 4,691.64 |
| 四、净利润 | 20,937.75 | 16,933.93 | 15,256.17 |
| 其中：归属于母公司股东的净利润 | 20,530.90 | 16,843.12 | 16,227.27 |
| 少数股东损益 | 406.85 | 90.81 | -971.10 |
最近三年，公司营业收入分别为296,152.44万元、350,889.76万元和371,402.29万元，其中主营业务收入占营业收入比重分别为98.33%、98.48%和99.02%，公司主营业务突出。
最近三年，公司按业务分类的主营业务毛利情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2012年 | 2011年 | 2010年 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 航天军用产品 | 80,300.46 | 87.84% | 67,835.39 | 80.87% | 62,944.18 | 82.73% |
| 民用产品 | 11,112.61 | 12.16% | 16,043.26 | 19.13% | 13,142.56 | 17.27% |
| 毛利合计 | 91,413.07 | 100.00% | 83,878.65 | 100.00% | 76,086.74 | 100.00% |
公司主营业务毛利主要来自航天军用产品。最近三年，航天军用产品毛利占主营业务毛利的比例分别为82.73%、80.87%和87.84%。由于近年来公司大力拓展民用市场，2011年公司航天军用产品毛利占比有所下降，民用产品毛利占略有上升。2012年，公司航天军用产品毛利占比上升主要原因为：本期内航天军用产品收入占比上升。
随着公司生产经营规模扩大，公司主营业务毛利总体呈逐年上升趋势。最近三年，公司主营业务毛利分别为76,086.74万元、83,878.65万元和91,413.07万元。
三、 影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素
1、技术创新和产业能力提升是公司持续发展的力量源泉
近年来，公司在我国“载人航天与探月工程”、“二代导航”、“核高基”等重大专项和相关技术领域研究计划的牵引和支持下，掌握了一大批核心关键技术，技术成果应用转化情况良好。公司的产业化能力是公司技术创新成果转化的重要载体，是公司市场战略实施的坚强后盾。公司在航天电子专业技术方面的创新发展，大幅提升了公司核心竞争力，进一步提高了我国“弹、箭、星、船”中航天电子产品的性能和生存能力。同时，公司产业能力的提升为公司创新成果的转化应用及公司产品的产业化生产奠定了坚实基础，是公司持续发展的重要支撑。
2、宏观政策和市场稳定是公司持续发展的重要保障
公司主要产品在航天产业链中属于配套地位，因此航天市场稳定是公司生存发展之根本，始终居于公司发展战略地位。《2011中国的航天》白皮书和《关于促进卫星应用产业发展的若干意见》等文件对“十二五”中国航天事业发展作出了总体规划和预测。随着国家航天事业的发展及对航天产业的投入增加，必将带动公司航天电子产品市场的增长，公司航天市场的未来前景十分广阔。同时，公司制定的“巩固航天市场、拓展航天外市场、开拓国际市场”市场开发战略稳步实施是保障公司持续发展的重要基础。
3、生产成本快速上涨将在一定时期内制约公司效益的增长
近年来，随着金属、能源等价格的快速上涨，公司生产所需的原材料、元器件以及外协件等生产成本上涨较快；同时受军品价格形成机制制约，公司无法按照市场经济方式将生产成本转嫁到销售价格；且由于人才竞争加剧和物价上涨，公司人力支出增长较快。上述因素导致公司毛利率水平下降，在物价水平持续上升、军品定价机制不变的情况下，这种影响在一定时期内将可能持续存在。
第五节 本次募集资金运用
一、 本次募集资金运用基本情况
本次配股拟募集资金不超过150,000万元，该等募集资金在扣除发行费用后计划用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 总投资额 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 激光雷达与激光通信产业化建设项目 | 36,472 | 36,472 |
| 2 | 高频微波机电产品产业化项目 | 8,254 | 8,254 |
| 3 | 星间链路与天伺馈高技术产品产业化项目 | 16,670 | 16,670 |
| 4 | 宇航高端集成电路产业化项目 | 11,708 | 11,708 |
| 5 | 惯性捷联石油定向钻井测量系统产业化项目 | 8,114 | 8,114 |
| 6 | 水下声纳制导控制舱产业化项目 | 7,038 | 7,038 |
| 7 | 数据链传输设备产业化建设项目 | 6,933 | 6,933 |
| 8 | 高端继电器生产线项目 | 6,283 | 6,283 |
| 9 | 补充流动资金 | 45,000 | 45,000 |
| 合计 | 146,472 | 146,472 |
若实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，公司将对拟投入的单个或多个具体项目的拟投入募集资金金额进行调减，并利用自筹资金解决不足部分。本次配股募集资金到位之前，公司将根据项目实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。本次募集资金项目涉及由子公司负责实施的，公司在募集资金到位后将通过增资或其他合适的方式注入子公司。
二、本次募集资金投资项目介绍
（一）激光雷达与激光通信产业化建设项目
1、项目概况
本项目总投资36,472万元，由航天电子负责实施。项目建成后可形成年产200套激光雷达遥感系统和35套激光通信系统的生产能力。
2、项目介绍
激光雷达遥感系统和激光通信系统研制主要包括总体技术方案研究、激光发射系统研制、望远镜接收系统研制、光学接收处理系统研制、信号处理系统研制和配套系统研制等。研制高精密、高集成度、高复杂度，集光、机、电产品于一身激光雷达遥感遥测系统和激光通信系统，需要建设相应的研发、生产中心、车间等，并建设相应的工艺设备，产品主要应用于大气环境监测、海洋探测、风能行业风力探测、航天测控通信等领域。
近几年，根据我国运载火箭、武器系统、人造卫星、宇宙飞船、航天测控网等航天任务发展的需要，公司紧跟国际先进水平，大力开展应用技术的研究，专业范围由遥测技术扩展到遥控与通信、卫星导航、资源遥感与探测、激光技术应用等多个专业领域，成为促进本公司信息化发展最有实力的系统集成和设备供应商之一。
本项目产品包括大气环境监测激光雷达、风场探测激光雷达、海洋探测激光雷达、卫星激光通信、大气激光通信等五类产品。本项目的建设能够为大气环境污染以及气象灾害、海洋探测技术研究、数值天气预报、大气动力学研究、航空安全预警、航天高速通信与国防应用等提供科学依据和信息服务，也能为公司在通信探测领域拓展市场空间和谋求发展机遇提供极大的支持。
3、建设内容及建设周期
本项目建设内容为新增LTCC生产线及数字样机、生产线加工和检测设备、环境检测设备等工艺设备400台（套）以及新建厂房26,063平方米，建设一条具有自主知识产权的年产200套激光雷达遥感系统和35套激光通信系统的生产线。项目建设周期为30个月。
4、投资规模及经济评价
本项目总投资36,472万元，其中建设投资35,000万元，铺底流动资金1,472万元，全部由本次募集资金投入。经测算，项目达产后，实现年销售收入38,100万元，税后内部收益率为15.31%，税后投资回收期为7.39年。
（二）高频微波机电产品产业化项目
1、项目概况
本项目总投资8,254万元，由航天电子负责实施。项目建成后可形成年产微波开关1,000台的生产能力。
2、项目介绍
微波开关作为卫星有效载荷的核心元器件，是宇航型号通信系统四大进口核心部组件之一。由于微波开关的重要性，国外长期重视产品的研究和开发，目前已形成系列化宇航级产品。国内微波开关研究近几年发展较快，但总体上与国外还存在较大差距，目前我国卫星、飞船及其它飞行器使用的微波开关主要依靠进口。公司所属微机电事业部是国内最早开展微波开关研制的单位，在高可靠宇航用微波开关研究上已经取得较大进展，目前已有数个品种的空间用微波开关研制成功，即将进入推广应用阶段。本项目建设有利于公司相关科研成果的转化应用。
微波开关产品的目标市场较为明确，主要是星/船总体单位及其载荷配套单位。已经研制的各类卫星均使用了微波开关，其中应用星载机械式微波开关近千台。微波开关大体分为同轴型微波开关和波导开关两类，应用中占比最大的是同轴型微波开关。随着中国宇航事业的发展，发射卫星、飞船数量的上升，微波开关逐渐成为卫星有效载荷系统中数量较多的引进件，我国对拥有核心技术的微波机电产品的需求将会继续扩大。
公司微机电事业部从“十五”、“十一五”预研开始，即进行了微波开关的研制及开发，特别是通过总装型谱项目的承担及实施，突破了大功率机械式微波开关相关关键技术，并开展了工程化、系列化的研究。在此基础上，公司微机电事业部又承担了国家星载微波开关瓶颈项目，在宇航用微波开关方面取得重大突破，成功研制了多个型号急需的宇航用微波开关。目前，公司型谱项目8个型号的产品均已定型并完成产品鉴定，具备量产条件。产品电气性能、环境性能、力学性能均可以满足各项技术指标和规范的要求，相关产品已进行了2个批次的生产。
3、建设内容及建设周期
本项目建设内容为购置设计软件及设备、加工装配设备、测试设备、工艺设备等约102台（套）用于同轴微波开关型号的研制、定型、批产,建设一条年产微波开关1,000台的高频微波机电产品生产线。项目建设周期为24个月。
4、投资规模及经济评价
本项目总投资8,254万元，其中建设投资7,500万元，铺底流动资金754万元，全部由本次募集资金投入。经测算，项目达产后，实现年销售收入14,000万元，税后内部收益率为17.52%，税后投资回收期为6.67年。
（三）星间链路与天伺馈高技术产品产业化项目
1、项目概况
本项目总投资16,670万元，由上海航天负责实施。项目建成后可形成年产120套星间链路产品和1,954套天伺馈产品的生产能力。
2、项目介绍
国家工信部制定的《高端装备制造业“十二五”规划》提出，将对包括卫星制造装备及应用的5个领域作出规划并加大政策扶持力度。卫星制造装备及应用作为我国“十二五”期间重点发展的领域之一，国家将给予较大的资金及政策扶持。“十二五”期间，上海航天规划形成以空间飞行器相关分系统级综合电子产品的研制为主业、以可扩展的数据处理终端项目为产业化规划发展方向的产业布局。
本项目建设的主要产品主要应用于运载、火箭、卫星等领域，主要用于测控通信、GPS定位与数传、星间测控通信等较为专业的领域，市场仅对国内相关单位开放，具有一定的市场垄断性。截至2012年6月，我国已经发射了13颗北斗卫星导航卫星，初步建成了覆盖亚太地区的北斗卫星导航系统。根据北斗卫星导航系统建设规划，预计到2020年，我国将建成由5颗静止轨道和30颗非静止轨道卫星组网而成的全球卫星导航系统。围绕北斗卫星导航系统形成的产业链产值在2015年将达到1,500亿元到2,000亿元，2020年更有望达到4,000亿元。此外，根据航天科技集团公司发展规划，“十二五”期间将实行百箭百星计划，即预计整个“十二五”将发射100颗卫星，100发运载火箭，市场前景十分巨大。
3、建设内容及建设周期
本项目建设内容为新增设计、加工生产、检验测试、组装等110台（套）工艺设备用于产品的原理样机及工程样机的研制、定型、批产，建设一条年产120套星间链路产品和1,954套天伺馈产品的生产线。项目建设周期为24个月。
4、投资规模及经济评价
本项目总投资16,670万元，其中建设投资13,000万元，铺底流动资金3,670万元，全部由本次募集资金投入。经测算，项目达产后，实现年销售收入45,000万元，税后内部收益率为19.25%，税后投资回收期为7.52年。
（四）宇航高端集成电路产业化项目
1、项目概况
(下转A14版)