⊙西部证券 张炜玲 ○编辑 杨晓坤

  周三两市高位窄幅震荡收星，成交量与周二基本持平，沪指险守2300点整数关口，中小板和创业板指数双双遭遇重挫。板块方面，前期调整的酿酒、汽车、水泥建材、地产等板块表现相对活跃，而热点板块集体遭遇滑铁卢，4G、LED概念、传媒、通信等板块跌幅靠前。

  创业板近期的持续上行已经引起了监管层的担忧，应深交所临时要求，中威电子、华谊嘉信等创业板牛股一齐发布风险提示性公告。受此影响，周三创业板指数快速回调，前期涨幅较大的光学光电子、传媒、通信服务等题材板块出现较大跌幅，获利资金大幅抛售，资金呈加速流出趋势。创业板指数自4月17日以来，从824点到1074点呈现一路上攻态势，在20多个交易日里并没有出现有效的回调走势，技术形态上超买明显，回调压力较大。另外，同花顺数据显示，去年12月4日反弹至今，56只创业板个股涨幅翻倍。光线传媒、乐视网等6只股票，涨幅超过200%。在多只股票翻倍的背后，部分创业板公司高管开始疯狂减持，仅5月以来，就有158位高管累计减持了79只创业板股票，减持市值约为19.19亿元。产业资本的加速减持会对创业板的高估值构成打压，进而影响相关个股的表现，短期创业板行情恐已拉开调整序幕。

  周三尽管创业板高位回落，个股纷纷跳水，但主板指数并未受到太大影响，反而是强势震荡，主要得益于地产、水泥等权重股的强势表现。早盘，地产股率先展开强势护盘，鲁商置业、华夏幸福等地产个股快速拉升，场外资金也呈现快速涌入抢筹的态势，地产板块较好的业绩和低估值成为场外资金青睐的重要因素。统计局4月份数据显示，土地市场再度转暖，供求量方面表现火爆，18个重点城市的商品房销量环比持续改善。当前，我国正处于城镇化快速发展时期，短期内热点城市和中心城市住房供求紧张格局难以根本改变。全国城镇化工作会议将在5月底或6月初召开，政府利用投资拉动经济、改善民生的动力较为充足，中央和地方政府对投资重视度提高，基础设施的需求很大，新型城镇化或将成为未来投资领域最重要的亮点。城镇化的快速发展将成为短期推动地产、基建等相关概念股的重要题材。

  从目前的市场格局来看，虽然创业板面临较大的回调压力，但整体市场情绪有所回升，量能提升较为明显，股指或仍有继续上攻的动能。首先，日K线已拉出5连阳，多条短、中期均线形成向上发散态势，技术上仍处于多头格局；其次，从量能看，随着指数的走高，从上周四开始，整体量能水平开始出现明显放大的趋势。周一沪市单边成交量创出1288亿元的水平，深市也达到1494亿元的近期天量。市场流动性活跃度加强是股指走强的关键。若量能持续，则向上空间有望继续拓展，短期可关注前期密集成交区2320-2350点附近的压力；最后，在小市值板块展开回调之时，权重股出现上涨的表现，给市场吃了一剂定心丸，对稳定市场信心有很重要的作用。操作上，投资者应逐步减磅前期累计涨幅较大的中小市值个股，关注二线蓝筹的投资机会。

  （执业证书：S0800511010001）