⊙金百临咨询 秦洪

  上周A股市场出现了宽幅震荡格局。但上周五再度震荡回稳，创业板指更是拉出长阳K线，有再创新高的态势。A股短线行情仍可期待。

  改革预期提振多头底气

  上周A股市场走出如此强硬走势其实并不容易。一方面因为外围市场大幅波动，日经指数在上周四甚至一度大跌7.31%，欧美股市也随之震荡。但上证指数仅在周四略受影响，而创业板指则继续震荡前行，折射出多头强大的控盘能力。

  另一方面则是5月份汇丰PMI值数据不仅创7个月来的新低，而且低于荣枯平衡线，说明经济复苏一波三折。对于信奉股票市场是宏观经济晴雨表的投资者来说，这无疑是一个坏消息。但是，A股却在上周五再度逞强，说明宏观经济数据对A股走势的影响力已经大大降低。

  之所以如此，并不是说股市是宏观经济晴雨表的理论不管用了，而是因为股市反映的是动态数据、动态预期。也就是说，股票市场并不是静态宏观经济数据的晴雨表，而是动态宏观经济演变趋势的晴雨表。反观当前宏观经济，虽然静态数据差强人意，但改革的信息却让人兴奋。比如周末有媒体报道称，“5月23日，国家发改委一位官员对记者表示，不要再指望会有新一轮的经济刺激计划，企业要做的是抓紧时机淘汰落后产能，升级产业结构”。也就是说，宏观经济改革的预期在增强，从而为投资者提供新的投资视角，有利于提振多头的做多底气。受此驱动，上周A股市场不仅仅摆脱国际市场震荡的压力，而且还成功摆脱经济数据不振的压力。

  热点主线清晰

  近期A股市场围绕改革红利预期催生出诸多主线，正在进入主升浪。

  一是经济结构改革所催生出的一系列新兴产业股。比如LED产业股在近期已成为A股当仁不让的主角，其中，三安光电等产业龙头股更是进入主升浪。受此影响，凡是带有“光电”证券简称的个股均出现了资金涌入现象，股价也出现活跃的走势特征。与此同时，新能源动力汽车产业股、天然气应用产业股、大数据概念股等新兴产业股都成为市场关注的焦点，且此类个股的日K线图均出现了主升浪形态。相关统计数据显示，实力资金正在围绕这一主线积极布局。看来，此类个股仍将延续近期的上升通道而继续前行，进而牵引A股震荡走高。

  二是产业景气拐点显现的品种。这一方面体现在经济增长受益品种上，比如影视传媒娱乐股。居民收入增加后对影视文化需求的提振，不断改写国产影片的票房纪录，驱动华谊兄弟、华策影视等个股出现了主升浪；另一方面则体现在需求复苏、产能拐点显现的品种上，比如光伏产业股、风电产业股等。而且，这些个股不仅在A股活跃，海外市场上的中资光伏产业股、风电产业股也是反复活跃，渐成市场的主线品种。如此来看，A股市场当前主流品种与宏观经济有着密切的关联，也就是说明，只要产业景气旺盛，经济结构改革的红利预期强烈，那么，强大的赚钱效应就会吸引新增资金源源不断地涌入。因此，短线A股市场仍将延续强势行情。

  抓住热点主线畅享主升浪

  在操作中，建议投资者围绕热点主线积极布局，享受主升浪。其中，天然气概念股、LED产业股、光伏产业股、新型物流产业股以及电子信息股仍可跟踪，飞力达、长盈精密、新大新材、阳光电源等个股仍可跟踪。

  与此同时，对于产业拐点显现且未来市场需求仍有望进一步提振的品种也可跟踪，比如受益于原料价格降低的轮胎股、塑料制品股等品种。

  （执业证书：A1210612020001）