⊙记者 浦泓毅 ○编辑 叶苗

  本次活动中，主办方还邀请了海通证券融资融券资深专家马婴向投资者介绍这一新业务。目前，融资融券余额已超过2000亿，对这一创新业务，齐鲁证券有创新意识的客户非常感兴趣，因此，本次活动中齐鲁证券组织了风险承受能力强的客户进行培训。

  在讲座中，马婴向投资者介绍了融资融券的各种交易策略，引发投资者强烈共鸣。许多投资者通过活动了解到，融资融券并非仅是放大收益和做空个股，通过恰当地使用，融资融券还可以提供锁定日内盈利、及时止损、低风险套利等多种功能，令不少投资者大呼受益匪浅。

  马婴指出，融资融券业务具有的杠杆特性和做空机制，即只需交纳保证金就可以进行全额交易，同时融资做多和融券做空结合能够成就多交易策略。上述特点是对传统交易模式的重大突破，从而引申出多种新的交易策略和应用方式。

  马婴在讲座中向投资者介绍，杠杆交易是指投资者看多时，除了可以运用自有资金做多外，还可以利用融资工具增加杠杆，提高收益。同时，灵活使用融资买入实现日内交易，还可以起到摊低持股成本、短期配置资金的作用。当确定性投资机会出现时，投资者可以不必变现资产、调整头寸，而可以直接使用融资工具来进行短期配置。

  为了更加形象地说明融资融券能够为投资者带来的便利，马婴向投资者举例，当客户有短期资金需求，但希望维持目前的股票仓位不愿卖股票时，就可考虑将部分股票转入信用证券账户作为担保品；在普通账户卖出一定量的股票并将资金转出；同时在信用证券账户融资买入相同品种、数量的股票；待资金回笼时归还融资负债。这样可获得现金至少为持仓市值的一半。

  “由于交易成本固定，客户融资时间越长，年化融资成本越低、越接近融资利率。”马婴告诉参加活动的投资者。

  此外，马婴还向投资者介绍了多种通过融资融券实现的中低风险套利策略，其中包括大宗交易套利、可转债套利、分级基金套利等等，在投资者中引起了强烈反响。多位投资者表示，以往看待融资融券比较简单，通过培训了解到更多适合自己的操作模式，感到很有收获。

  在授课过程中，马婴也反复向投资者提示，融资融券在给投资者带来更多交易机会同时，也带来相应的风险。在使用融资融券工具博取超额收益的同时，也伴随着超额风险，如果看错市场方向，投资者承受的损失也将相应放大。即使是低风险的套利操作，在要求投资者密切关注市场微小波动的同时，也可能因为市场短暂失灵而不能获得预期收益。因此，在融资融券业务中，券商必须落实适当性管理原则，只接纳有足够风险承受能力的客户。