⊙记者 黄世瑾 ○编辑 邱江

  5月份以来，以创业板公司为代表的中小盘个股市场表现活跃，创业板指数屡创新高。随着手中持股的市值不断上升，各重要股东便纷纷打起了“小算盘”，除直接减持进行套现外，一些不愿意放弃股份对应权利的股东或禁售股股东纷纷选择以所持股份为抵押物，趁股价高企之势向金融机构融资。最新案例则是迪威视讯股东汪沦质押其持有的520万股公司股份。

  一位专业从事股权质押的人士告诉上证报记者，一般而言，股权质押的融资额会根据股权所对应的市值乘以一定的质押率得出，股价一般以基准日前20个交易日均价为准，“质押率则根据不同种类有所不同，如果是流通性较好的大盘股，可以达到40%左右，而创业板等小盘股正常情况下为30%。”此外，金融机构会为信托资金安全设立“警戒线”及“强制平仓线”等。可见，股价对于质押融资至关重要。

  除“掐点”逢高质押以外，有多家公司股东还趁股价上行之际，一而再再而三地质押所持股票。由于股价的上涨有一定的不确定性，随着股价上涨，同样比例的股权质押换来的融资也水涨船高。因此，“分批”质押，同时可兼顾短期资金需求与总融资额度，可谓精打细算。

  以近期股价大涨的乐视网为例，公司实际控制人贾跃亭自今年2月初以来逐步加大质押股份数目，他分别于2月6日、3月7日、4月1日、4月8日、5月15日分5笔质押了1200万股、1360万股、1200万股、1080万股和1990万股，合计质押了6830万股，占总股本的比例高达16.33%。

  由于近期网络传媒股大热及乐视TV等新产品的发布，乐视网股价从2月6日收盘时的20.54元，马不停蹄地涨至5月15日的42.30元。换而言之，如果是同样的质押股票数，在5月15日可以获得比2月6日多一倍的融资额度。

  相比乐视网的“财大气粗”，润和软件的实际控制人则几乎押上了“全部身家”。公司昨日公告，实际控制人姚宁因个人资金需求，将其持有的公司800万股限售股质押给华鑫国际信托，质押期限自5月27日起至姚宁办理解除质押登记手续之日止。这笔质押股份占姚宁所持有公司股份总数的86.96%。

  值得注意的是，润和软件的控股股东润和投资于4月12日将1250万股限售股质押给紫金信托，于5月21日将1100万股限售股质押给国联信托。目前，润和投资已累计质押其持有的公司股份共计3600万股，占其所持公司股份总数的86.33%，占润和软件总股本的23.46%。姚宁通过和一致行动人控制润和投资、同时直接持股的方式控制润和软件，而其本人和润和投资可质押股份均即将“告罄”。