创业板指在经历一个多月的连续冲高后已略显疲态，同时市场风格转换短期仍难成行，后市在无新增资金进场的情况下，震荡调整将是大概率事件

  ⊙记者 潘圣韬 ○编辑 孙忠

  周五，A股市场在一片普跌中结束了5月行情。创业板指在该月暴涨近21%，在A股中营造出一轮小盘股牛市，场内投资者情绪也在5月再达高潮。不过从5月最后一周的行情中也可以发现，创业板指在经历一个多月的连续冲高后已略显疲态，同时市场风格转换短期仍难成行，后市在无新增资金进场的情况下，震荡调整将是大概率事件。

  5月收官日，A股市场表现不尽如人意。前期领涨的LED、电子支付等题材性板块出现在了领跌位置，对市场情绪杀伤力明显。另外，房地产、券商等低估蓝筹板块也加入到做空阵营，加速了股指在尾盘的跳水。

  截至5月31日收盘，上证综指报2300.59点，跌0.74%；深证成指报9257.95点，跌1.29%；创业板指报1073.02点，跌0.08%。周五市场成交继续较周四有所萎缩。

  从本周表现看，尽管沪指凭借周二的大涨，在周线上收出了五连阳，并且勉强守住2300点关口，但本周后两天连续的缩量调整显示出其背后的“虚弱”。实际上，更能代表目前市场情绪的创业板指周线收阴，且期间出现大幅震荡都说明，短线市场情绪开始趋于谨慎。

  本周行情中还值得注意的一点是，周二市场曾一度出现“二八”转换迹象，但权重板块随后的走势表明，市场风格切换仅是昙花一现。研究机构也大多认为，在宏观基本面未出现向好因素、市场新增流动性有不足的情况下，权重股走强仍然困难重重。

  然而5月收官行情的黯淡，丝毫不能遮盖创业板在过去一个月的“光芒”。统计显示，创业板指5月大涨20.65%，月度涨幅为该指数2010年6月发布以来的最大月度涨幅。而自去年12月开始，创业板指已是月度六连阳，也是历史上首次出现，其今年以来的累计涨幅更是达50.3%。

  创业板股票5月的集体爆发，更是令A股吸引力大增。中国证券投资者基金公司发布的数据显示，证券市场交易保证金5月以来连续4周净流入，是该数据发布以来最多的一次。另外，A股开户数连续3周环比上升，也说明这种赚钱效应开始迅速扩散。

  说今年是创业板牛市，并不为过。不过经历之前的疯涨，创业板股票的估值大多高高在上，许多强势品种股价甚至已经透支了其未来几年的增长。有分析人士指出，尽管这样的炒作过头现象在牛市中常见，但短期来看，创业板的风险因素已经开始积聚，这从其走势的高位钝化现象亦可发现。

  “创业板的成交量逐步下降，且积累了较多的获利盘。从主观上说，应适当谨慎点。”申万分析师魏道科认为。

  后市来看，申万研究认为，昨日行业热点不突出，但个股行情不寂寞，短线股指将延续震荡走势，可适当关注题材股行情。