⊙潘伟君

  我们在做一些事情的时候对于结果或者未来的事情的发展总会有一些预期，其中有些预期一旦出现就会改变事情的结果，但有些预期的出现并不会改变事情的本质。实际上有些预期几乎是必然要发生的，我们也已经做好了准备，特别是当这些预期的发生不会也不应该会改变我们的初衷的时候。

  在股票投资中我们经常会采用波段操作的方式，当市场处于回升波段的时候持有股票。一般来说我们都会预期在买进之后股价可能会出现下跌，但这不会影响我们持有的操作策略，只有在我们研判回升波段结束的时候才会卖出。换句话说，在整个回升波段内，即使股价下跌的预期出现也不会改变我们持有股票的决策。

  上周五的市场演变就是这种预期的再次出现。由于我们判断周线回升波段仍然在进行中，而在长达数周的回升波段中不出现阴线反而是不正常的，所以这是典型的预期出现。也就是说，我们在周线波段进入回升期的一开始就预期在此期间会不断出现阴线，上周五的阴线不过是再一次兑现了预期而已。根据我们的操作策略，除非周线回升波段已经结束，否则这样的阴线是不会影响我们持有筹码的策略的。

  尽管只是预期出现，但我们仍然要客观对待。上周五的阴线目前还不会直接导致周线回升波段的转换，但或许会影响到本轮周线回升波段的高度和时间，毕竟在本轮周线回升波段持续了五周之后已经达到了最小的波段演变所需要的时间。

  从日K线形态分析，上周三出现了单位量激增，这是短线超买的典型特征。尽管上周四上证指数小幅回调但仍然出现单位量激增，表明当天的回调并没有消除短线超买的现象，因此上周五拉阴应在情理之中，至此单位量激增才得以消除。然而本栏前期已经提到，目前2300点已经成为一个重要的观察点，尽管上周五上证指数正好收在2300点，但显得非常勉强。周K线图上也出现连续两周长上影线，特别值得关注的是已经连续两周出现了周单位量的激增。

  实际上周K线单位量激增的出现也在预期中。在一轮周线回升波段中一定会出现N次单位量激增，其通常会发生在初段、中段和末端，这与日K线单位量激增的特征有一定的差异，不过单位量激增未必在每个阶段都会发生。本轮周线回升波段中除了近两周以外还在回升的第二周出现过一次单位量激增，这可以看成是初段的单位量激增，所以近两周的单位量激增至少应该属于中段，也不能排除是末端的可能性。

  先假设这次的单位量激增发生在波段的中段，那么距离波段的末端还有一段时间。根据一些技术指标的演变趋势进行分析，接下来的两周上证指数维持周线回升趋势的可能性仍然较大，不过之后上证指数必须站上2350点的位置才能延续这一趋势。也就是说，如果在这两周内上证指数仍然只是在目前区域整理甚至下一个台阶，那么本轮周线回升趋势的高点可能就会在近期出现，甚至不排除已经在上周出现。

  本栏前期已经提到，在一波周线回升趋势中高点并不一定出现在末端，也同样有可能出现在中端。

  如果这次的单位量激增发生在波段的末端，那么本轮波段的高点或许已经在上周出现。由于本轮回升高度不到一成，就此打住而下行还需要得到基本面上的配合。

  基本面上出现的一个新变化是新一届发审委已经组成，尽管证监会表示没有特殊含义，但没有发审委是不能开闸IPO的，当然有发审委并不一定马上就开闸IPO。以目前的态势，“第二轮现场IPO检查抽签6月份进行”的信息刚刚披露，所以IPO重启的时间不会早于7月份。如果6月份以后的拟IPO公司也需要补充中报材料的话时间就会更晚。从这些变化分析，本次单位量激增发生在波段末端的可能性并不是很大。