⊙记者 刘伟 ○编辑 叶苗

  昨日，两市股指在券商、地产等权重板块带动下弱势整理，最终沪指收跌。创业板指数在盘中也创出1091.91点的新高，但随后回落，最终小幅收涨。分析师认为，短期内实体经济低迷，流动性偏紧，市场整体格局偏弱，建议谨慎为主。

  截至收盘，沪指报收于2156.22点，下跌5.82点，跌幅为0.27%；深证成指报收于8404.50点，下跌74.96点，跌幅为0.88%。两市总成交额为1627亿元，较前一交易日略微放大。

  盘面显示，昨日权重板块是带动大盘走弱的主要力量，其中券商板块居两市板块跌幅首位，下跌1.69%。紧随其后的是水泥、房地产、酿酒食品、电器、建材等板块，其中房地产板块下跌1.07%。与此同时，影视动漫等新兴产业板块成为昨日市场的热点，其中影视动漫板块上涨1.99%；医药板块紧随其后，上涨1.86%；教育传媒、电子支付、网络游戏等板块涨幅居前，其中教育传媒板块上涨1.66%。

  市场在2150点一线的整固，显示了市场的弱势格局特征。在流动性退潮，基本面疲弱，改革红利遥远的市场环境下，大盘难以形成有效的方向性选择。而与此同时，代表经济转型方向的创业板和中小板部分个股遭到热捧。创业板指数也在昨日盘中创出新高。分析师表示，不得不注意的是，随着资金面的继续紧张，成长股的补跌也难以避免。后期通过半年报的“中考”，部分无业绩支撑的高估值成长股将回落。

  对于后市，分析师多数较为谨慎。中投证券分析师黄君杰指出，流动性条件阶段难以实质变化。5月份新增外汇占款的下降可能只是开始。在美联储退出QE预期不断增强的背景下，国际资本流出新兴市场的趋势仍会持续一段时间。人民币升值预期的不断滑落已预示短期内新增外汇占款将会继续下滑。从宏观流动性看，央行在资金面偏紧情况下并没有主动放松货币政策的意愿，宏观流动性趋紧在近期的货币市场利率中反映得淋漓尽致。

  短期市场有企稳迹象，这种迹象似乎仍在于弱平衡，市场可能表现在企稳下行速度减慢上，并不会产生多大的向上力量。平安证券分析师王韧认为，考虑政策主动对冲和市场自发调节，偏离常态的高资金利率无法维持，一旦潜在的资金面利空出尽，资金利率触顶回落和市场短线反弹指日可待，对应时间窗口应在7月初。虽然经济低迷提供了做多成长的理由，而机构资金普遍高仓位提供了结构腾挪的基础，但如果基本面和流动性环境进一步恶化，即便是抱团取暖的成长股也会存在“多杀多”的风险。因此当前阶段的成长投资策略是“临渊羡鱼，不如退而结网”，应以业绩确定性和市值空间为核心收缩战线。