从持仓排名看，IF1307合约多空主力双方大幅减持，空方主力减持幅度较大，空头获利止盈，期指四合约总持仓较上一交易日锐减约2万手

  ⊙记者 董铮铮 ○编辑 叶苗

  25日，期指上演V形反转。截至昨日收盘，主力合约跌45.2点，跌幅达2.09%。从期现价差看，IF1307合约出现近53点的贴水，贴水幅度再创新高，反映市场对后市的谨慎情绪。从持仓排名看，IF1307合约多空主力双方大幅减持，空方主力减持幅度较大，空头获利止盈，期指四合约总持仓较上一交易日锐减约2万手，多空观望心态较浓。业内人士表示，贴水持续新高、持仓的异动一定程度上加快了市场风险的释放，期指下跌动力有所减弱，短期低位震荡或小幅反弹的概率较大。

  昨日，股指期货IF1307合约触底回升，最高上攀至2147.8点，最低下探至1996点，最终报收于2112.8点，下跌45.2点，跌幅2.09%。下月合约IF1308最终收报2116.6点，下跌45.6点，跌幅2.11%；季月合约IF1309收报2121点，下跌43.4点，跌幅2.01%；隔季合约IF1312收盘报2148.2点，下跌46点，跌幅2.10%。

  从市场消息面看，国内方面，央行表态流动性整体适度，多因素叠加致利率波动。国际方面，美联储理事兼达拉斯联储主席费舍尔表示，支持美联储削减QE规模但须循序渐进。

  从期现溢价来看，截至收盘，IF1307和现货沪深300指数间负溢价为52.6点，贴水再创新高。“通过历史贴水超过20个点以上幅度时，市场走势的统计规律来看可以发现，通常当月合约贴水超过20个点往往意味着行情短期拐点的出现。近两日贴水持续高位，风险进一步释放。同时结合昨日的单针探底的企稳形态出现，下跌力量有所减弱”，广发期货分析师郑亚男认为。

  中金所盘后持仓排名显示，IF1307合约前20名多头席位减持11379手至5.09万手，前20名空头席位减持13853手至6.27万手。机构多数席位资金出逃，多空主力双方大幅减持，空方减持幅度较大，“盘中随着期指的反弹，前期空头获利止盈，同时市场的日内大幅震荡，更适合于日内短线交易，可能是造成持仓大幅下滑的主要原因，”申银万国期货分析师简比佳称。

  郑亚男认为，周二的探底反转伴随着持仓的大幅减少，表现出多空离场观望的态势，反映出目前市场的风险进一步释放。综合看，影响前期跳空缺口的消息面的因素短期内依然难消，“缺口”的拖累恐将继续；但贴水持续新高、持仓的异动已经一定程度上加快了风险的释放。另外，高贴水后的短期拐点出现规律、百日巨阴后的修复预期和单针探底形态则显示下跌动力有所减弱。期指虽然弱势难改，但短期单边下挫的概率大减，低位震荡或小幅反弹的概率较大。

  简比佳认为，昨日期指先抑后扬，收出长的下影线，前二十位会员净空单有所下降。盘中贴水幅度并未由于反弹而收窄，尾盘贴水反而进一步加剧，反映市场投资者对后市依旧谨慎。期指收盘已创出上市以来的新低，市场空头气氛浓重。经过罕见的大幅下挫后，短期技术反弹随时可能展开。