金博士导师团

  会诊财富管理误区

  投资者参与踊跃

  由上海证券报·中国证券网倾力打造的高端投资者俱乐部——金博士财富俱乐部已正式上线。与诸多资讯终端不同，金博士俱乐部更强调专业性和互动性。俱乐部拥有庞大的专业智囊团——金博士导师团，为投资者的财富管理排忧解难。目前，导师团成员已覆盖银行、保险、基金、信托等领域的理财专家。

  俱乐部上线近两周便在网上引起了很大反响，导师团专家日前已收到众多网友在线提问，以下是本周（6.24至6.27）导师团专家与网友线上互动内容精选：

  网友提问：股市狂跌，是否可以选择指数型基金进行操作？

  金博士导师团“会诊”建议：如果您是一位善于捕捉市场机会的交易型投资者，建议您在留足现金头寸的情况下适当参与反弹行情。

  网友提问：当前市场下，购买什么类型的理财产品比较好？

  金博士导师团“会诊”建议：近期银行闹钱荒、央行拒绝放水，股债双杀，就连货币基金也有个别出现日收益负值。目前来看银行短期理财产品自6月以来预期收益持续走高，风险厌恶性投资者可重点关注。从长期来看，货币基金仍是兼顾短期收益与流动性的较优选择。

  网友提问：富国天惠现在可以赎回吗？

  金博士导师团“会诊”建议：富国天惠属于成长型风格，长期重仓商业零售、食品饮料个股，近两年还一直持有较多地产，该部分投资方向与这两年的市场热点不尽一致，因此表现平淡。

  如果您对基金经理信心不足，或认为这些投资方向难有表现机会，可考虑换仓；但是如果您觉得商业零售、食品饮料等基金经理重点看好的投资方向还有机会，且在本人资金状况和风险承受限度内的话，可继续观察一段时间。

  网友提问：定投基金，一般定投几只及如何组合好？

  金博士导师团“会诊”建议：作为基金定投的对象，一般3-5只就足以达到分散化的效果，因为基金本身就是分散化的证券组合，如果定投的基金数量过多，反而会带来管理上的困难。在选择品种的时候，建议重点关注基金风格的差异，如果风格类似，即使数量很多，也难以达到分散风险的作用。

  定投的策略一般应用于高波动性的资产，例如股票资产，目的是控制短期波动，平滑成本。而债券基金的波动通常较小，采取定投策略的必要性不是很强。

  在偏股类基金的标的选择上，可搭配使用指数型和主动型基金，指数型基金的好处是费用较低，业绩表现主要依赖于市场指数，对基金经理的依赖较少。而主动型基金提供了超额收益的机会，但费用较高，且其表现主要依赖基金经理的操作，一旦基金经理变动可能严重影响其投资价值。

  网友提问：嘉实服务及广发核心哪只可以长期持有？

  金博士导师团“会诊”建议：两个产品的基金经理和历史业绩都比较出色，投资风格有明显差异。

  嘉实服务的基金经理为陈勤，其具备11年证券从业经验，投资管理经验超过5年，其自2008年3月起管理嘉实服务增值基金，2008-2012年每年收益率均优于股票型基金平均水平，2013年以来截至6月21日收益率为7.48%。陈勤的投资风格属于相对价值型，重点关注价值相对低估的品种。

  广发核心精选的基金经理朱纪刚同样具备较丰富的经验，2009年9月起开始管理广发核心精选，历史业绩出色，从自然年度看，仅2011年收益小幅落后同类基金，其余年份即2010、2012和2103年以来业绩均大幅优于同类基金。朱纪刚属于成长型风格，2013年组合集中在安防、电子、医药等方向。

  对比来看，广发核心精选2013年以来收益（截至6月21日为28.43%）明显更高，较多得益于其投资风格，主要因2013年以来成长股表现更好。

  展望未来，成长股的估值溢价已经处于较高位置，风格转换也已经成为目前市场的热门话题，未来行情如何演变仍需观察。

  网友提问：保本基金与货币基金有什么区别？哪个更适合定投？

  金博士导师团“会诊”建议：保本基金具有本金保障机制，在基金产品的一个保本周期内（一般是3年），不管实际的投资收益如何，投资者均可以拿回原始投入的本金。而货币基金则不具有本金保障的机制。两者在投资范围上一般也有所不同，保本基金可灵活投资于股票、债券等品种，而货币基金只能投资期限1年内的货币市场工具。

  保本基金不适合定投，因为其必须按既定的保本周期投资才能享受本金保障，如与其保证周期不匹配，将无法享受本金保障的好处。定投的策略主要应用于高波动的资产，货币基金波动很小，定投的必要性也不强。

  更多内容详见“金博士财富俱乐部”：http://caifu.cnstock.com/king_club

  （以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

  （冯永琴）