⊙今日投资 杨艳萍

  上周，行业排行前十名的与前周相比绝大多数相同，影视音像、互联网服务、航天与国防、环保服务、信息科技咨询与其他服务、无线电讯服务、应用软件、医疗设备、广告、自来水排名继续位居前列；有线和卫星电视排名上升，成为跻身上周前十名的唯一新晋者。

  软件行业排名居前。上周应用软件、系统软件分别排名第7和第15名，前者一个月来排名高居前十名之内，后者一个月来排名呈现持续攀升态势。软件行业收入增速持续下滑，企业当前扩张动力不足，后周期性现象明显。但随着基数效应减弱，企业盈利能力有望随着人力成本压力的减弱而获得改善。中原证券分析师唐月表示，2013年进入了北斗产业化元年，北斗终端在军事和行业领域的推广应用将给相关的A 股上市企业带来需求释放；同时以政府为主导的智慧城市建设已经正式开启，看好其中的智能交通、智慧医疗、数字城管等重点应用方向。考虑到当前宏观经济的复苏不及预期，经济增长的结构性调整还将带来短期阵痛,估值反弹亦难获得基本面的支撑,同时市场面或将受到IPO开闸等中短期因素影响。但作为国家战略新兴产业的重要组成部分，软件行业长期发展仍然值得期待，给予行业“同步大市”投资评级。

  一个月来医药行业排名持续攀升，上周制药和药品批发与零售分别排名第21名和第38名，分别较一个月前上升11名和20名。2012年下半年至今年一季度，医药板块政策温和，涨势良好，尤其是今年1月份以来持续快速上涨；二季度以来，招标政策负面因素较多，增速放缓，医药行业的分化加大，器械和中药的独家品种表现较好。东北证券分析师刘林判断，下半年的政策面或将紧于上半年；当前板块估值已趋合理；招标政策是下半年医药板块最大的扰动因素。由于这波随大盘调整，泥沙俱下之后便是淘金之时。建议下半年可采取由防御到进攻的投资策略，重点关注以下四类企业：一是具有产品优势的抗肿瘤药研发和生产企业，二是受益于太子参降价和人参涨价的企业，三是受到政策鼓励的医疗服务业，四是新品爆发力强、能够进口替代的企业等，具体可关注以岭药业、瀚宇药业、科华生物、沃森生物、昆明制药、鱼跃医疗、马应龙等。

  建筑工程排名大幅下跌，上周排名第61名，较前周下降12名，成为上周排名下降幅度最大行业。我国建筑行业与宏观经济联系紧密，受国内经济下滑影响，2011年二季度开始，建筑行业景气度大幅下滑。直到2012年二季度以后，国家为应对经济下滑，开始加大了固定资产投资力度，城镇化的持续推进以及宏观经济逐渐企稳，建筑行业整体呈现复苏迹象。长城证券分析师王飞表示，新签合同作为建筑行业的先行指标，能够提前反映行业的景气度，截至2013年一季度，建筑行业新签合同当季增速已经持续反弹四个季度，但与2007年和2009年的高点仍相差甚远。而从各行业固定资产投资来看，加速可能性均较小，未来几个季度国内建筑行业总体将呈现弱复苏的态势。

  汽车制造排名大幅下跌，上周排名第36名，较前周下降10名，位居上周排名下降幅度最大行业第四。受制于流动性压力和对经济的悲观预期，6月以来市场大幅下跌，主流汽车公司亦有10%-20%的显著跌幅。中信证券许英博认为，当前A 股汽车行业估值已经处于历史低位、国际低位，具有较高安全边际。预计下半年销量仍将保持10%以上增长，优势公司全年业绩有保障，预计未来2-3年行业需求仍将维持7%-8%的较快增长，整体供需紧平衡，维持对于行业相对乐观态度，维持行业“强于大市”评级。建议关注三类投资机会：1）基本面好、跌幅大、估值低的行业龙头，如上汽集团、潍柴动力、悦达投资、华域汽车等；2）投资机会贯穿全年的成长股，把握SUV、公务车采购自主品牌两条线，如一汽轿车、长城汽车、长安汽车等；3）受益黄标车更新、排放标准升级的商用车公司，如宇通客车、潍柴动力、威孚高科等。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：网络与电信设备、出版、商务印刷、包装食品、石油钻探设备与服务等；下跌的行业包括：轮胎橡胶、消费电子产品、汽车制造、家具及装饰、保健产品、林业品、建筑工程、商业银行、房地产经营与开发等。