⊙记者 王媛 ○编辑 枫林

  财政部网站昨日公告，将于7月11日和18日开展两期国库现金定存招标，共计向市场注入1000亿资金。这打破了今年来国库现金定存招标一个月开展一次的惯例，显示监管层加大改善流动性之意。

  7月份两期国库现金定存招标每期均为500亿，期限分别为6个月和3个月，有些超出市场预期。其一，投放时点提前。今年来，国库现金定存招标通常在每月下旬开展，并且每月仅开展1次。其二，投放量加大，共计1000亿的投放量创下了今年来的月度新高。

  同时，数据显示，7月中旬市场流动性并不紧张。尤其是7月13日-19日，公开市场自然到期量本身就高达1600亿，创下了6月中旬以来的单周新高。

  对此，顺德农商银行固定收益研究员宋球红对记者表示，7月中旬公开市场到期量较大，并且还将退还部分准备金，流动性预期本来就较好，国库定存选择在此时加大投放，有些超出市场预期，或有意配合IPO重启。

  在通过国库现金定存注入流动性的同时，央行在公开市场也连续两周“按兵不动”。昨日例行的公开市场操作继续暂停，令本周公开市场连续第五周保持净投放，本周实现净投放460亿。

  这极大改善了市场对于未来流动性的预期。来自银行间市场的数据显示，昨日除了隔夜回购微幅上涨外，保持在3.31%的前日水平外，其余各期限品种资金价格则继续回落。7天回购利率下跌了28个基点至3.96%。

  尽管5日面临常规存准金缴款，但冲击仍显有限。据交易员透露，经过了6月一轮“钱紧”教训后，目前绝大多数机构都未雨绸缪，早开始准备跨过5号缴准日的资金，导致近几日市场资金利率不断下行。

  展望后市，摩根大通中国首席经济学家朱海斌昨日表示，此次银行间市场流动性紧张，表明决策层要想实现适当的平衡并不是一件容易的事。预计未来几周银行间市场的资金压力将缓和，但该影响并没有过去。

  “而且市场仍担心会收紧货币政策。风险可能来自两个渠道，其一是信贷增长的放缓，其二是较高的资本成本转嫁至最终借款人，即贷款利率更高。” 朱海斌表示，如果确实发生，那么实际已收紧的货币状况可能将引发去杠杆化，并增加经济活动的下行压力。