机构普遍认为，其实周期股中不乏业绩稳定、估值便宜的品种，与其相信阴谋论，不如相信是市场当前的风格偏好出现了转向

  ⊙记者 潘圣韬 ○编辑 李剑锋

  作为今年以来的冷门品种，资金对于周期股的追捧热度能够持续多久，大小盘股是否真正到了角色转换的十字路口？券商研究机构对此谨慎乐观。

  有机构称，鉴于部分周期行业当前存在的估值及业绩优势，周期股行情短期内有望继续有所表现。但后期行情可能出现分化，部分传统产业相关品种将在超跌反弹后回归平淡。

  周期类板块熊了5个月

  从今年2月初开始调整算起，周期性板块的走熊已经持续了5个月时间。俗话说“跌多了总会涨”，本周以券商、稀土、房地产为代表的周期类板块强势崛起，且释放出不小的做多能量。

  昨日盘面显示，板块涨幅榜前五名分别是券商、期货、水泥、保险、稀土永磁，清一色均为周期性品种，而这五大板块的整体升幅全都超过了5%。其中，券商、稀土永磁板块已是连续第二个交易日大幅拉升，本周以来上述两大板块的累计涨幅分别已达10.38%和7.87%。

  值得注意的是，与之前周期性板块偶有闪光或者个别品种单兵作战不同，本周包括券商、地产、煤炭石油在内的多个周期性板块一齐上涨，呈现出少见的联动效应。昨日在周期板块强大的吸金能力面前，市场题材股炒作的热情明显降温，更衬托出周期股此次走强非同一般。

  大智慧超赢资金流向数据也显示，大盘资金已经连续两个交易日大幅净流入，周三、周四净流入金额分别达到37亿元和87亿元。其中，券商、有色等板块成为资金流入的主要标的。周期股获得增量资金持续涌入，这在之前的行情中并不多见。

  部分板块仍有反弹空间

  部分市场人士认为，从之前“两桶油”以及四大行的主动托市，到最近两天蓝筹板块的整体启动，背后似乎都有一只无形之手在主导市场。但研究机构普遍认为，其实周期股中不乏业绩稳定、估值便宜的品种，与其相信阴谋论，不如相信是市场当前的风格偏好出现了转向。

  “从估值来看，目前银行及大型券商的市净率估值已临近历史底部。对于证券板块而言，财务杠杆才刚刚开始提升，大型券商几乎不存在净资产损失的风险，短期之内股价出现‘破净’的可能性非常低。”广发证券分析师李聪认为。

  该分析师进一步称，从基本面来看，证券公司已进入到“重资产”模式下的杠杆提升阶段，驱动其净资产收益率中长期趋势向上。

  估值低廉、业绩稳定，同样具备这些特征的还有房地产板块。中银国际证券分析师田世欣然认为，从行业本身来看，房地产市场集中化为龙头公司提供了规模增长空间，且销售计划超额完成、财务报表良好，低估值和业绩确定性形成了板块的上行支撑。另一有利的因素是，从新一届政府的措施来看，真正体现了“低端有保障，中端有市场，高端有约束”的理念。

  “资金并不傻，从这两天的行情特征看，主力炒作的热点也多集中于这些有业绩支撑的周期股。”某券商分析师指出，“因此说周期股完全没有价值并不全面，少数传统周期性行业，比如煤炭、有色等，本身属于超跌反弹性质，股价可能会在短暂修复后回归平淡，但像券商、房地产这些周期股中的成长股，在当前市场偏好有所转向的背景下，具备了阶段性走强的可能。”