⊙陈操

  在经历了连续两天大幅反弹之后，周五两市呈现出调整走势。说是调整，但却有着非常明显的市场变化，一方面指数的下跌更多来自于权重股的下挫；另一方面创业板指数逆势飘红，盘中还创下了本轮反弹以来的新高。本周大盘的大起大落，让很多投资者无所适从，该如何看待当前市场呢?

  就周五来看，权重股的下跌实际来自于两方面的原因：一是近日权重股上涨本身就属于超跌反弹，因此经历了大幅反弹之后，自然也就有了调整压力；二是权重股的反弹有利好传闻刺激的作用，但伴随着传闻的兑现和澄清，反弹动力也就消失了。笔者认为，权重股尤其是周期性的权重股，目前还难以走出持续上涨的行情。当前经济周期的变化，使得这些行业到底会受到什么程度的影响，市场还难以做出非常明确的判断。但有一点很清楚，那就是在不出现大意外的前提下，市场主动杀跌的动力和空间已经不大了。

  也恰恰因为如此，中小市值个股，尤其是新兴行业的中小市值个股，具备了极好的炒作环境和想象空间。原因在于，指数的震荡走势正好给了个股表现足够的空间；而宏观经济的变化，尤其中国经济增长方式的转变，又让市场重新审视新兴行业未来的发展空间，这也就是以创业板为代表的中小盘股连续走强的重要原因。而且笔者认为，中小盘股之前的表现可能更多是基于题材性的炒作，真正对于行业价值和个股价值的深度挖掘还没有开始，半年报的公布将是一个契机。

  既然如此，对于投资者来说，就要认识到之前已炒高的、远离基本面的，甚至是滥竽充数的中小盘股，可能将面临价值回归的风险；同时还要明白那些真正具备科技力、创新能力的中小盘股，调整下来就是机会。笔者个人依然看好以智慧城市、网络安全、大数据等行业的个股。