（上接21版）
可转债内含选择权定价是决定可转债投资价值的关键因素。本基金将采取积极管理策略，重视对可转债对应股票的分析与研究，选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资，以获取收益。
②一级市场申购策略
目前，可转债均采取定价发行，对于那些发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债，因供求不平衡，会产生较大的一、二级市场价差。因此，为增加组合收益，本基金将在充分研究的基础上，参与可转换债券的一级市场申购，在严格控制风险的前提下获得稳定收益。
(9)资产支持证券投资策略
对于资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等资产支持证券，其定价受多种因素影响，包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。本基金将深入分析上述基本面因素，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型，评估其内在价值。
3、股票投资策略
(1)个股精选策略
本基金将主要采取自下而上的个股精选策略，投资于具备稳定内生增长、能给股东创造经济价值(EVA)的股票。基金综合考察股票所属行业发展前景、上市公司行业地位、竞争优势、盈利能力、成长性、估值水平等多种因素，挑选出预期表现将超过大盘的个股，构建核心组合。
(2)组合动态调整策略
本基金将根据市场波动性及其走向趋势，采用时间平均法调整建仓节奏，控制建仓成本，同时设置止赢止损点，在组合获利达到既定目标时及时兑现，以实现基金每年的绝对收益目标。
基金在构建股票组合时，会根据最近一段时间市场走势，预先设定建仓节奏。如市场振荡较大时，基金将放慢建仓节奏，如市场趋势明显、振荡不大时，基金将加快建仓节奏。时间平均法可有效控制建仓成本，降低组合波动。另外，基金将监控股票组合的表现，根据对市场走势和宏观经济的预期，预先设定组合止赢点，在止赢点附近，基金将部分变现，降低股票仓位，以兑现收益。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期波动，进行积极操作，追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
股指期货投资用于对冲股市系统性风险，根据诺安大盘的定量分析模型和投资决策委员会的定性结论，选取适当期限的股指期货合约对冲大盘中短期下跌的风险；具体对冲比例应由历史回归方法所确定的Beta值和短线择时模型共同决定。
未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。
十一、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合指数(全价)。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的指数时，本基金管理人可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，但不需要召开基金份额持有人大会。
十二、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
十三、基金的融资、融券
本基金可以按照国家的有关法律法规规定进行融资、融券。
十四、基金的投资组合报告
本投资组合报告所载数据截止日为2013年3月31日，本报告中所列财务数据未经审计。
（一）报告期末基金资产组合情况
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（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
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（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：本基金本报告期末仅持有上述股票。
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（八）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
（2）本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
（九）投资组合报告附注
（1）本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（2）本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）其他资产构成
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（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
十五、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（一）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准为: 中债综合指数(全价)。
（二）自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金的基金合同于2012年11月29日生效，截止至2013年3月31日，本基金成立未满一年。
②本基金的建仓期为2012年11月29日至2013年5月28日,截至2013年3月31日止,本基金建仓期尚未结束。
十六、费用概览
（一）基金的费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
4、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
（二）与基金运作有关的费用
1、基金管理人的管理费
基金管理人的基金管理费按基金财产净值的0.70%年费率计提。
在通常情况下，基金管理费按前一日基金财产净值的0.70%年费率计提。计算方法如下：
H＝E×0.70%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
基金托管人的基金托管费按基金财产净值的0.2%年费率计提。
在通常情况下，基金托管费按前一日基金财产净值的0.2 %年费率计提。计算方法如下：
H＝E×0.2%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。
上述一、基金费用的种类中第3－8项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）与基金销售有关的费用
1、申购费
本基金对通过直销中心申购的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的认购费率。
通过基金管理人的直销中心申购本基金基金份额的养老金客户申购费率见下表：
■
其他投资者申购本基金基金份额的申购费率如下表：
■
本基金的申购费用由申购人承担，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。
2、赎回费
本基金基金份额的赎回费率如下表所示：
■
赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。不低于赎回费总额的75%应归基金财产，其余用于支付登记费和其他必要的手续费。
3、转换费
（1） 基金转换费用
基金转换费由转出基金的赎回费以及相应的申购费补差两部分构成，具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费率差异情况和赎回费率而定，其中赎回费的百分之二十五计入基金资产。基金转换费用由基金持有人承担。
注：当转入基金的适用申购费率高于转出基金的适用申购费率时，将收取申购费补差，即“申购费补差费率=转入基金的适用申购费率－转出基金的适用申购费率”；当转入基金的适用申购费率等于或低于转出基金的适用申购费率时, 不收取申购费补差。
（2） 转换份额计算公式
计算公式如下：A＝［B×C×(1－D)/（1+G）+F］/E
其中，A为转入的基金份额；B为转出的基金份额；C为转换申请当日转出基金的基金份额净值；D为转出基金的对应赎回费率；G为申购费补差费率；E为转换申请当日转入基金的基金份额净值；F为货币市场基金转出的基金份额按比例结转的账户当前累计未付收益（仅限转出基金为货币市场基金）。具体份额以注册登记机构的记录为准。转入份额的计算结果四舍五入保留到小数点后两位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。
4、基金管理人可以在基金合同规定的范围内调整上述与销售有关的费率。上述费率如发生变更，基金管理人应最迟于新的费率实施前3日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。调整后的上述费率还将在最新的更新的招募说明书中列示。
5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对通过特定交易方式（如网上交易）等进行基金交易的投资者定期或不定期地开展基金促销活动。
（四）其他费用
本基金运作和销售过程中发生的其他费用，以及因故与本基金有关的其他费用，将依照国家法律法规的规定，予以收取和使用。
（五）不列入基金费用的项目
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（六）费用调整
基金管理人和基金托管人可协商酌情降低基金管理费和基金托管费，此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
（七）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
十七、对招募说明书本次更新部分的说明
本招募说明书（更新）依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，对本基金管理人于2012年10月19日刊登的《诺安双利债券型发起式证券投资基金招募说明书》进行了首次更新，并根据基金管理人在《基金合同》生效后对本基金实施得投资经营活动进行了内容的补充，主要更新的内容如下：
1、在“重要提示”部分，补充了本基金基金合同的生效日期、招募说明书内容的截止日期及相关财务数据的截止日期。
2、在“第三部分 基金管理人”中，更新了基金管理人的证券投资基金管理情况、董事会成员、经理层成员、基金经理、投资决策委员会成员的姓名及职务、基金管理人的风险管理体系和内部控制制度等相关信息。
3、在“第四部分 基金托管人”中，更新了基金托管人的的基本情况、基金托管业务经营情况的相关信息。
4、在“第五部分 相关服务机构”中，更新了直销机构信息及部分原有代销机构的信息；更新了审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师的信息。
5、在“第六部分 基金的募集”，更新了基金的募集情况。
6、在“第七部份 基金合同的生效”，更新了基金合同的生效日期。
7、在“第八部分 基金份额的申购与赎回”中，更新了基金合同生效后申购、赎回业务的开始时间；更新了“二、基金的转换”内容。
8、在“第九部分 基金的投资”中，新增“十一、基金投资组合报告”的内容，补充了本基金最近一期投资组合报告，相关数据及内容的截止日期为 2013年 3 月 31 日。
9、新增“第十部分 基金的业绩”内容，补充了本基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表以及本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图。
10、在“第十四部分 基金的费用与税收”。去除了有关认购费用的内容，更新了有关转换费用的内容。
11、在“第二十一部分 对基金份额持有人的服务”的部分内容，对本基金的定期定额投资业务情况进行了进一步说明，相关事宜已公告。
12、新增“第二十三部分 其他应披露事项”内容。列举了本基金在本报告期内的相关公告。
十八、签署日期
2013年5月29日
以上内容仅为摘要，须与本招募说明书（更新）正文所载之详细资料一并阅读。
诺安基金管理有限公司
2013年7月13日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 92,636,655.89 | 7.61 |
| 其中：股票 | 92,636,655.89 | 7.61 | |
| 2 | 固定收益投资 | 929,566,731.53 | 76.37 |
| 其中：债券 | 929,566,731.53 | 76.37 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 166,319,884.49 | 13.66 |
| 6 | 其他资产 | 28,677,762.78 | 2.36 |
| 7 | 合计 | 1,217,201,034.69 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 92,636,655.89 | 8.14 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 92,636,655.89 | 8.14 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600027 | 华电国际 | 8,720,787 | 37,848,215.58 | 3.32 |
| 2 | 600795 | 国电电力 | 8,269,877 | 24,561,534.69 | 2.16 |
| 3 | 600011 | 华能国际 | 2,630,319 | 18,149,201.10 | 1.59 |
| 4 | 000966 | 长源电力 | 1,410,210 | 8,884,323.00 | 0.78 |
| 5 | 600021 | 上海电力 | 703,388 | 3,193,381.52 | 0.28 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 69,972,000.00 | 6.15 |
| 其中：政策性金融债 | 69,972,000.00 | 6.15 | |
| 4 | 企业债券 | 564,396,700.00 | 49.58 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | 223,661,000.00 | 19.65 |
| 7 | 可转债 | 71,537,031.53 | 6.28 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 929,566,731.53 | 81.65 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1082117 | 10上海港MTN1 | 700,000 | 70,315,000.00 | 6.18 |
| 2 | 130201 | 13国开01 | 700,000 | 69,972,000.00 | 6.15 |
| 3 | 1282171 | 12湘轻盐MTN1 | 600,000 | 61,434,000.00 | 5.40 |
| 4 | 1180060 | 11汉中债 | 500,000 | 51,755,000.00 | 4.55 |
| 5 | 1280354 | 12云城投债 | 500,000 | 51,475,000.00 | 4.52 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 130,825.57 |
| 2 | 应收证券清算款 | 10,380,615.75 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 18,157,063.68 |
| 5 | 应收申购款 | 8,634.92 |
| 6 | 其他应收款 | 622.86 |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 28,677,762.78 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 113002 | 工行转债 | 36,730,200.00 | 3.23 |
| 2 | 110015 | 石化转债 | 5,602,000.00 | 0.49 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2012.11.29～2012.12.31 | 0.10% | 0.02% | -0.09% | 0.02% | 0.19% | 0.00% |
| 2013.01.01～2013.03.31 | 0.80% | 0.12% | 0.70% | 0.03% | 0.10% | 0.09% |
| 2012.11.29～2013.03.31 | 0.90% | 0.10% | 0.61% | 0.03% | 0.29% | 0.07% |
| 申购金额（M） | 申购费率 |
| M＜100万元 | 0.32% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.10% |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.03% |
| M≥500万元 | 每笔1000元 |
| 申购金额（M） | 申购费率 |
| M＜100万元 | 0.8% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.5% |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.3% |
| M≥500万元 | 每笔1000元 |
| 持有年限（T） | 赎回费率 |
| T＜1年 | 1.0% |
| 1年≤T＜2年 | 0.75% |
| 2年≤T＜3年 | 0.5% |
| T≥3年 | 0 |