⊙记者 王慧娟 ○编辑 孙旭

  汇添富基金此次推出的中证行业指数ETF的四只产品即有一只锁定中证金融地产ETF。如何看以银行为代表的金融行业的投资机会？国泰君安金融行业新财富最佳分析师邱冠华认为，未来中国的投资机会来自于渗透率的提高，以及如何满足渗透率的方式和手段上。因此金融业特别是银行业的发展空间很大。

  邱冠华指出，银行业及银行股具有以下几个特点：首先，A股中的银行股估值被低估是极为确定的事实，但是估值被低估并不是买入的充分条件。银行股被低估好像一根被外力挤压的弹簧：挤压消除它会迎来反弹，挤压加剧他会越缩越短。只有前者，才是买入的机会，银行股的投资机会从来不是来自“比想象中好”而是“没想象中差”。因此，银行股的行情从来不叫估值溢价，而叫估值修复。其次，如果从分红角度来看，银行股的分红状况在所有行业里是表现优秀。此外，相对于其他金融机构，银行依靠渠道、资源等优势在金融价值链当中仍然处于霸主地位。

  邱冠华表示，银行股未来的投资机会在于把握三种情况：第一是政策超预期的可能，主要关注今年9-10月份的经济政策，如果说三中全会出台的政策会让国民充满信心，风险偏好将会发生变化，那么对于银行股的投资态度也将改变。第二是经济形势日趋明朗的可能，他预判时间窗口将在今年年底或者是明年，经济形势明朗之后，大家对银行坏账担忧减缓，这也会给银行股带来投资机会，今年三季度是战略建仓的最佳时机。第三是海外引“水”加速带来的机会，海外投资者关注国内银行股的逻辑其实很简单，因为买国内银行股就等于买中国经济，这个时间观察窗口可能在第四季度，银行估值可能会受海外资金流入而推升。邱冠华特别强调，未来银行股会出现严重的分化，代表着盈利创新模式的银行才有机会，最先实现模式转型的银行将最具投资价值。