2013年第二季度报告
2013年6月30日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一三年七月十七日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
申万菱信稳益宝债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年2月11日至2013年6月30日）
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易制度》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供研究服务。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理总部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年二季度, 经济低位运行和资金的波动主导了季度内资本市场的行情，从经济数据反应的情况看，经济尚难言见底，通胀则暂时可以不必牵挂，而伴随央行公开市场操作重启央票的开始，央行在季度的最后一个月面临市场极度“缺钱”的状况始终保持坚定的态度，只是在季度末资金利率极度飙升的时候通过部分措施缓解了这些情况。经济数据持续低迷情况下，季度前两个月经济的基本面支持了债券的收益率持续下行，而最后一个月的“钱荒”使得各类收益率曲线都大幅、快速上行，部分短期信用债券的收益率上行超过了200个基点，紧张的状况超过了历史以往。而在资金流动性紧张的带动下，除了债券市场出现大规模的调整，也带动了大盘和与之密切关联的可转债大幅下行。
本基金组合鉴于经济基本面和组合的规模增加利率长债的配置，并基于季度末可能出现的资金紧张做了减仓部分转债和权益品种的安排，但是如此极端的流动性恐慌所造成的市场巨幅波动是远远超出了预期，因此组合净值还是遭受到了一定的损失。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准增长率为0.03%。
2013年第三季度基本可以判断现有的货币政策不会有大的变化，经济调结构的措施将会替代新刺激政策的出台；基于这一点，基本面的数据是支持债券投资的，尤其是中长期限的利率债和部分高评级的信用债的投资。从资金面看，经过6月份的“钱荒”，市场资金在7月份将逐步缓解，资金利率逐步走低，但是资金水平能否恢复到“钱荒”之前的状况尚有待观察。目前看，影响未来资金面的两方面主要是：外汇占款的持续减少和金融系统可能面临的“风险管控”的压力。具体投资品种看，二季度逐步暴露出的各种信用事件频率明显加大，信用事件涉及的主体从实体企业蔓延到部分地方融资平台公司，信用债投资在货币政策保持稳定，经济尚无明显触底迹象的大环境下值得警惕；与此对应，在资金紧张情况有所缓解后，具有明显投资价值的部分转债值得在战略上予以重视，毕竟三季度转债总体大幅下调很大程度是流动性紧张所造成的，而经过大幅调整后该板块的投资价值更加凸显。综上所述，三季度的投资侧重于中长期利率债、中高评级的信用债和可转债。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一三年七月十七日
| 基金简称 | 申万菱信稳益宝债券 |
| 基金主代码 | 310508 |
| 交易代码 | 310508 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2011年2月11日 |
| 报告期末基金份额总额 | 54,228,523.03份 |
| 投资目标 | 在严格控制风险的基础上，通过重点投资于债券等固定收益类品种，并兼顾部分权益类资产，力争为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。 |
| 投资策略 | 本基金的投资策略分三个层次：第一个层次是大类资产配置，主要是确定基金资产在债券、股票、现金等资产间的配置比例；第二个层次是债券类属资产配置，是指确定各债券类属资产（即普通债券、信用债券、可转换债券等债券）比例和品种的配置；第三个层次是指权益类资产投资策略。 |
| 业绩比较基准 | 中国债券总指数（全价） |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，其预期平均风险和预期收益率均低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。 |
| 基金管理人 | 申万菱信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 华夏银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2013年4月1日-2013年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | 1,054,707.12 |
| 2.本期利润 | 148,212.32 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0024 |
| 4.期末基金资产净值 | 59,912,359.74 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.105 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 0.00% | 0.37% | 0.03% | 0.13% | -0.03% | 0.24% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 古平 | 本基金基金经理 | 2011-2-11 | - | 3年 | 古平先生，特文特大学硕士。曾任职于上海红顶金融工程研究中心，太平资产管理有限公司。2008年加入本公司，历任债券分析师，申万菱信添益宝、申万菱信盛利强化配置基金经理助理，申万菱信沪深300指数增强基金经理，现任申万菱信稳益宝、申万菱信定期开放债券基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 7,035,877.35 | 10.15 |
| 其中：股票 | 7,035,877.35 | 10.15 | |
| 2 | 固定收益投资 | 53,106,862.60 | 76.60 |
| 其中：债券 | 53,106,862.60 | 76.60 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,951,524.12 | 10.03 |
| 6 | 其他各项资产 | 2,239,183.07 | 3.23 |
| 7 | 合计 | 69,333,447.14 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 252,000.00 | 0.42 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,549,300.00 | 2.59 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 457,650.00 | 0.76 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 824,180.00 | 1.38 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | 2,859,447.35 | 4.77 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,093,300.00 | 1.82 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 7,035,877.35 | 11.74 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 002305 | 南国置业 | 170,172 | 1,403,919.00 | 2.34 |
| 2 | 601928 | 凤凰传媒 | 130,000 | 1,093,300.00 | 1.82 |
| 3 | 300253 | 卫宁软件 | 20,300 | 824,180.00 | 1.38 |
| 4 | 000024 | 招商地产 | 32,000 | 776,960.00 | 1.30 |
| 5 | 600716 | 凤凰股份 | 139,911 | 678,568.35 | 1.13 |
| 6 | 002214 | 大立科技 | 60,000 | 579,000.00 | 0.97 |
| 7 | 600089 | 特变电工 | 70,000 | 563,500.00 | 0.94 |
| 8 | 600674 | 川投能源 | 45,000 | 457,650.00 | 0.76 |
| 9 | 601989 | 中国重工 | 90,000 | 406,800.00 | 0.68 |
| 10 | 002234 | 民和股份 | 30,000 | 252,000.00 | 0.42 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 1,050,400.00 | 1.75 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 28,199,829.90 | 47.07 |
| 5 | 企业短期融资券 | 9,950,000.00 | 16.61 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 13,906,632.70 | 23.21 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 53,106,862.60 | 88.64 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 1180170 | 11新光债 | 100,000 | 10,664,000.00 | 17.80 |
| 2 | 041354011 | 13亿利CP001 | 100,000 | 9,950,000.00 | 16.61 |
| 3 | 122020 | 09复地债 | 45,350 | 4,647,921.50 | 7.76 |
| 4 | 122838 | 11吉利债 | 30,000 | 3,048,300.00 | 5.09 |
| 5 | 110020 | 南山转债 | 30,000 | 2,997,300.00 | 5.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 110,230.65 |
| 2 | 应收证券清算款 | 1,115,534.84 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1,012,227.10 |
| 5 | 应收申购款 | 1,190.48 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 2,239,183.07 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 110020 | 南山转债 | 2,997,300.00 | 5.00 |
| 2 | 110016 | 川投转债 | 2,987,384.00 | 4.99 |
| 3 | 113003 | 重工转债 | 2,733,000.00 | 4.56 |
| 4 | 110015 | 石化转债 | 2,545,410.00 | 4.25 |
| 5 | 113001 | 中行转债 | 1,501,650.00 | 2.51 |
| 6 | 110018 | 国电转债 | 1,074,800.00 | 1.79 |
| 7 | 110019 | 恒丰转债 | 67,088.70 | 0.11 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 601989 | 中国重工 | 406,800.00 | 0.68 | 重大事项 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 68,290,291.06 |
| 本报告期基金总申购份额 | 98,262.49 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 14,160,030.52 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 54,228,523.03 |