§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金建仓日自2012年4月13日至2012年10月13日,建仓日结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双盈分级债券型证券投资基金基金合同》、《信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度v1.2》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内本基金未有参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2013年以来,国内外经济持续低迷,复苏艰难。国际方面,发达经济体展现不同经济与政策步调。美国经济和就业状况持续改善,QE退出逐步提上联储日程;欧洲多国仍受困于债务危机,经济处于持续衰退过程中,促增长及整固财政的两难依然制约宏观政策方向;在日本,“安倍经济学”产生短期效应,市场反映积极,然债务黑洞和结构性的失衡依然困扰,能否创造就业机会,通过通膨预期和体制突破改变企业投资行为和个人消费信心,言易行难。
国内方面,以政府为中心的资源配置的增长模式走到尽头,制造业产能过剩和经济结构不合理现象更为突出,经济缺乏内在活力。自二季度开始,国内PPI连续三月出现明显下降,企业整体盈利状况更糟并进一步分化,生产力出现明显衰退。
今年前五月,国内货币供应超预期,5月份M2实际增速为15.8%,远高于年初设定的13%目标。外汇占款前四月月均3700亿,较去年同期高3000亿。宽裕的资金供给,并未带来无风险利率的大幅下行,也没有进入经济活动,制造业投资增速创近五年来新低,总需求虚弱,其伴随的是包括金融机构在内的各路资金不断加杠杆、期限错配,疯狂追逐套利收益,最终资金流向了平台和地产。受贷款增长较快、企业所得税集中清缴、端午节假期现金需求、外汇占款增长放缓、补缴法定准备金等多重因素叠加影响,临近半年末银行考核时点,在央行不提供额外流动性背景下,金融系统流动性出现剧烈波动,2013年6月20日银行间市场回购利率创下近十年来历史高位,其中,R001、R007盘中现30%、28%高价,资金面紧张程度可见一斑。
在经济复苏低于预期、资金面宽松及通胀处于低位的背景下,2013年债市收益率虽然历经两次大幅波动,但整体表现良好,中证全债指数上半年上涨2.42%。分阶段看,第一阶段(1月-4月中旬):年初资金面极度宽松,且机构配置需求强劲,在供给受限下,债市收益率不断下行,3月25日银监会颁布“8号文”,直接推动了高收益债券进一步上涨;第二阶段(4月中旬-5月底):监管风暴成为上半年债市走势的分水岭。从丙类户开户被紧急叫停,到同一金融机构法人的所有债券账户之间被禁止交易,债市做多热情很快被冷却,一级发行量和二级交易量急剧萎缩。银行间债市现券成交量也创下近三年来的历史新低。第三阶段(5月底-6月):半年末关键时点来临,货币市场利率剧烈波动,债市恐慌,收益率曲线在短端上升逾200BP后,快速向长端传导,债市暴跌。随着央行最终释放维稳信号,资金价格显著回落,收益率曲线全面下行。
信诚双盈分级基金延续一贯投资风格,以持有高杠杆仓位纯债为主,组合杠杆在170%至200%之间变动,集中配置资质中等的高收益城投债,强调组合收益的规律性、稳定性。同时,积极进行波段操作及套利交易,包括一、二级市场套利,结构调整套利和跨市场套利交易,收益良好。
展望后市,基本面对债市仍有一定支撑,“去杠杆”过后,债券市场资金面依然乐观。 “坚决守住不发生系统性金融风险的底线”信号,意味着管理层依然有维稳目标,若社会融资总量和M2下降,资金成本抬升,将增大经济下滑压力,更加重企业债务负担,企业债务周转风险加大。基金管理人将延续前期策略,但在组合结构上,会适当考虑提升整体信用资质水平。低配产业债,同时强调规避债务风险,选择自由现金流量高、负债率低、资产盈利能力高于贷款利率的行业,如汽车、食品饮料、铁路等弱周期、低杠杆的行业。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为3.22%,同期业绩比较基准收益率为0.97%,基金表现领先基准2.25个百分点。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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注：本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.8.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.9投资组合报告附注
5.9.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
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7.2存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
7.3查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。
信诚基金管理有限公司
2013年7月17日
| 基金简称 | 信诚双盈分级债券(场内简称:信诚双盈) | |
| 基金主代码 | 165517 | |
| 基金运作方式 | 契约型,本基金合同生效后三年内,双盈A份额每满6个月开放申购和赎回一次,但在第六个开放日仅开放赎回,不开放申购;双盈B份额封闭运作,不开放申购和赎回,但可在深圳证券交易所上市交易;基金合同生效后3年期届满,本基金将不再进行基金份额分级。 | |
| 基金合同生效日 | 2012年4月13日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 364,383,253.07份 | |
| 投资目标 | 在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争追求超越业绩比较基准的投资收益。 | |
| 投资策略 | 本基金投资组合中债券、股票、现金各自的长期均衡比重,依照本基金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整,以降低系统性风险对基金收益的影响。 | |
| 业绩比较基准 | 中信标普全债指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 | |
| 基金管理人 | 信诚基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 信诚双盈分级债券A(场内简称:双盈A) | 信诚双盈分级债券B(场内简称:双盈B) |
| 下属两级基金的交易代码 | 165518 | 150081 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 255,067,810.33份 | 109,315,442.74份 |
| 下属两级基金的风险收益特征 | 基金合同生效之日起3年内,本基金经过基金份额分级后,双盈A份额为低风险、收益相对稳定的基金份额。 | 基金合同生效之日起3年内,本基金经过基金份额分级后,双盈B份额为中高风险、中高收益的基金份额。 |
| 主要财务指标 | 报告期（2013年4月1日至2013年6月30日） |
| 1.本期已实现收益 | 17,412,400.23 |
| 2.本期利润 | 13,205,916.02 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0362 |
| 4.期末基金资产净值 | 422,581,264.33 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.160 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2013年第2季度 | 3.22% | 0.24% | 0.97% | 0.05% | 2.25% | 0.19% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 曾丽琼 | 本基金基金经理，信诚货币市场证券投资基金基金经理 | 2012年4月13日 | - | 11 | 金融学硕士,11年金融、基金从业经验;拥有丰富的债券投资和流动性管理经验;曾任职于杭州银行和华宝兴业基金管理有限公司,历任华宝兴业现金宝货币市场基金和华宝兴业增强收益债券基金的基金经理。2010年7月加入信诚基金管理有限公司,现任信诚货币市场基金及信诚双盈分级债券基金的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 761,547,377.62 | 91.83 |
| 其中：债券 | 761,547,377.62 | 91.83 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 32,340,216.17 | 3.90 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 13,828,514.52 | 1.67 |
| 6 | 其他资产 | 21,586,962.12 | 2.60 |
| 7 | 合计 | 829,303,070.43 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 国家债券 | 2,397,600.00 | 0.57 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 19,778,000.00 | 4.68 |
| 其中：政策性金融债 | 19,778,000.00 | 4.68 | |
| 4 | 企业债券 | 729,428,777.62 | 172.61 |
| 5 | 企业短期融资券 | 9,943,000.00 | 2.35 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 761,547,377.62 | 180.21 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 122681 | 12合农投 | 389,140 | 41,287,754.00 | 9.77 |
| 2 | 122643 | 12海资债 | 333,550 | 35,719,869.50 | 8.45 |
| 3 | 122504 | 12通天诚 | 332,800 | 34,005,504.00 | 8.05 |
| 4 | 122729 | 12江泉债 | 299,000 | 31,786,690.00 | 7.52 |
| 5 | 122630 | 12惠投债 | 295,000 | 30,473,500.00 | 7.21 |
| 代码 | 名称 | 持仓量(买/卖) | 合约市值(元) | 公允价值变动(元) | 风险说明 |
| - | - | - | - | - | - |
| 公允价值变动总额合计(元) | - | ||||
| 股指期货投资本期收益(元) | - | ||||
| 股指期货投资本期公允价值变动(元) | - | ||||
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 54,946.89 |
| 2 | 应收证券清算款 | 4,901,522.08 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 16,630,493.15 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 21,586,962.12 |
| 项目 | 信诚双盈分级债券A(场内简称:双盈A) | 信诚双盈分级债券B(场内简称:双盈B) |
| 报告期期初基金份额总额 | 255,068,395.78 | 109,315,442.74 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 85,112,657.25 | - |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 90,820,918.02 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | 5,707,675.32 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 255,067,810.33 | 109,315,442.74 |
| 4、信诚双盈分级债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 |
2013年第二季度报告
2013年6月30日
基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2013年7月17日