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    中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金2013年第二季度报告
    2013-07-18       来源:上海证券报      

    §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。

    §2 基金产品概况

    §3 主要财务指标和基金净值表现

    3.1 主要财务指标

    单位:人民币元

    注1:本期指2013年4月1日至2013年6月30日,上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,申购、赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    注2:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    3.2 基金净值表现

    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    注1:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,至报告期末尚处于建仓期。

    注2:本基金合同生效日2013年1月7日起至披露时点不满一年。

    §4 管理人报告

    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

    注1:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

    注2:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为,不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

    4.3 公平交易专项说明

    4.3.1 公平交易制度的执行情况

    根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度,公司从研究、投资、交易、风险管理事后分析等环节,对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度,要求公司各组合研究成果共享,投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易,使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实;同时,根据公司制度,通过系统禁止公司组合之间(除指数组合外)的同日反向交易。对于发生在银行间市场的债券买卖交易及交易所市场的大宗交易,由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核,风控的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。

    本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,进行了相关的假设检验,对于相关溢价金额和组合的收益率进行了重要性分析,针对交易占优次数进行了时间序列分析。同时,对不同组合的换手率进行分析,观察组合经理交易习惯是否发生重大变化。对不同组合的持仓相似度进行统计对比,观察是否存在不同组合经理管理的组合持仓高度相似的情况。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。

    本报告期,公司根据制度要求,对不同组合不同时间段的反向交易进行了统计分析,对于出现的公司制度中规定的异常交易,均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。

    4.3.2 异常交易行为的专项说明

    本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况,对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况,风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

    二季度,经济复苏停滞,重返底部徘徊态势。中采PMI指数和汇丰PMI指数持续走低,伴随经济的疲弱态势,经济整体通胀压力不大,上游行业略有通缩压力。经济环境的疲软程度虽然略超市场预期,但基本面并未在二季度成为主导市场的因素。

    二季度行情围绕监管引发的流动性波动展开,4月中旬的代持监管,6月份的流动性危机,现券市场交易量迅速萎缩,市场重心全面倾向资金头寸的维护。两场风波持续时间一短一长,均引发债券收益率短时间内迅速上升,其核心并未是真正的流动性枯竭,而是政策力度远超市场预期,造成机构的信心不稳。期间,机构大量抛售流动性好的短端品种,短融及交易所品种收益率出现100BP以上的调整。

    二季度中,中海惠裕分级的操作重心在于仓位维护,仍然以产品封闭期限的绝对收益率为投资目标,在维持基本仓位的情况下,结合市场判断参与交易性机会,以增厚产品业绩。鉴于当前收益率曲线的平坦化,年内经济难以明显改善,品种期限组合会以哑铃式为主。

    4.4.2 报告期内基金的业绩表现

    截至2013年6月30日,本基金份额净值1.023元(累计净值1.023元)。报告期内本基金净值增长率为1.29%,高于业绩比较基准0.31个百分点。

    §5 投资组合报告

    5.1 报告期末基金资产组合情况

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

    注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

    注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。

    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

    注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

    注:本基金本报告期末未持有权证。

    5.8 投资组合报告附注

    5.8.1

    报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

    5.8.2

    本基金为纯债基金,不进行股票投资。

    5.8.3 其他资产构成

    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    注:本基金为纯债基金,不进行股票投资。

    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

    本基金由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

    §6 开放式基金份额变动

    单位:份

    §7 发起式基金发起资金持有份额情况

    §8 备查文件目录

    8.1 备查文件目录

    1、中国证监会批准募集中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金的文件

    2、中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同

    3、中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金托管协议

    4、中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金财务报表及报表附注

    5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

    8.2 存放地点

    上海市浦东新区银城中路68号2905-2908室及30层

    8.3 查阅方式

    投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。

    咨询电话:(021)38789788或400-888-9788

    公司网址:http://www.zhfund.com

    中海基金管理有限公司

    2013年7月18日

    基金简称中海惠裕分级债券发起式(场内简称:中海惠裕)
    基金主代码163907
    基金运作方式契约型。基金合同生效后三年内,惠裕A份额每满六个月开放申购和赎回一次;惠裕B份额封闭运作,不开放申购和赎回,但可在深圳证券交易所上市交易。基金合同生效后三年期届满,本基金将转换为LOF,并不再进行基金份额分级。
    基金合同生效日2013年1月7日
    报告期末基金份额总额1,730,836,201.13份
    投资目标在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
    投资策略(四)其它交易策略

    杠杆放大策略:即以组合现有债券为基础,利用回购等方式融入低成本资金,并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。

    业绩比较基准中证全债指数
    风险收益特征本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低风险的基金品种,其风险收益预期高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
    基金管理人中海基金管理有限公司
    基金托管人招商银行股份有限公司
    下属两级基金的基金简称中海惠裕分级债券发起式A(场内简称:惠裕A)中海惠裕分级债券发起式B(场内简称:惠裕B)
    下属两级基金的交易代码163908150114
    报告期末下属两级基金的份额总额1,211,630,571.25份519,205,629.88份
    下属两级基金的风险收益特征惠裕A为低风险、收益相对稳定的基金份额。惠裕B为较高风险、较高收益的基金份额。

    主要财务指标报告期( 2013年4月1日 - 2013年6月30日 )
    1.本期已实现收益22,681,375.82
    2.本期利润21,228,241.15
    3.加权平均基金份额本期利润0.0123
    4.期末基金资产净值1,769,918,693.11
    5.期末基金份额净值1.023

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去三个月1.29%0.18%0.98%0.10%0.31%0.08%

    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
    任职日期离任日期  
    陆成来投资副总监兼固定收益部总监、本基金基金经理2013年1月12日-10陆成来先生,上海财经大学统计学专业博士。历任安徽省巢湖市钓鱼初级中学教师,安徽省淮北市朔里矿中学教师,兴业证券股份有限公司研究所策略部经理、资深研究员、固定收益部投资经理、董事副总经理、证券资产管理分公司客户资产管理部副总监兼投资主办。2012年9月进入本公司工作,曾任投资副总监,现任投资副总监兼固定收益部总监。2013年1月至今任中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金经理。
    江小震固定收益部副总监,本基金基金经理、中海增强收益债券型证券投资基金基金经理2013年1月7日-15江小震先生,复旦大学金融学专业硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险股份有限公司(原名恒康天安保险有限责任公司)投资部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。2009年11月进入本公司工作,曾任固定收益小组负责人,现任固定收益部副总监。2010年7月至2012年10月任中海货币市场证券投资基金基金经理,2011年3月至今任中海增强收益债券型证券投资基金基金经理,2013年1月至今任中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金经理。

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资--
     其中:股票--
    2固定收益投资2,299,599,235.5394.36
     其中:债券2,299,599,235.5394.36
     资产支持证券--
    3金融衍生品投资--
    4买入返售金融资产--
     其中:买断式回购的买入返售金融资产--
    5银行存款和结算备付金合计52,066,290.032.14
    6其他资产85,400,800.413.50
    7合计2,437,066,325.97100.00

    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1国家债券--
    2央行票据--
    3金融债券89,505,000.005.06
     其中:政策性金融债89,505,000.005.06
    4企业债券1,854,407,235.53104.77
    5企业短期融资券29,946,000.001.69
    6中期票据325,741,000.0018.40
    7可转债--
    8其他--
    9合计2,299,599,235.53129.93

    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1138004813三门债900,00091,872,000.005.19
    213020113国开01900,00089,505,000.005.06
    3138016113潍滨投债800,00080,304,000.004.54
    411201509泛海债660,60466,721,004.003.77
    512415913绍城改600,00063,180,000.003.57

    序号名称金额(元)
    1存出保证金434,511.09
    2应收证券清算款26,947,732.29
    3应收股利-
    4应收利息57,965,797.33
    5应收申购款-
    6其他应收款-
    7待摊费用52,759.70
    8其他-
    9合计85,400,800.41

    项目中海惠裕分级债券发起式A中海惠裕分级债券发起式B
    本报告期期初基金份额总额1,211,630,571.25519,205,629.88
    本报告期基金总申购份额--
    减:本报告期基金总赎回份额--
    本报告期基金拆分变动份额--
    本报告期期末基金份额总额1,211,630,571.25519,205,629.88

    项目持有份额总数持有份额占基金总份额比例(%)发起份额总数发起份额占基金总份额比例(%)发起份额承诺持有期限
    基金管理人固有资金20,012,600.811.1620,012,600.811.163年
    合计20,012,600.811.1620,012,600.811.163年

      中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金

      2013年第二季度报告

      2013年6月30日

      基金管理人:中海基金管理有限公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2013年7月18日