§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

■

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（3）对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2008年6月12日至2013年6月30日）

■

注：本基金的合同生效日为2008年6月12日，本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

股市在经历了一季度的上扬后，进入二季度后快速回落，沪深300指数单季度跌幅达11.8%。证券市场的下跌有多方面的因素，主要可以归结为经济复苏乏力，政策没有如投资者预期的放松，以及流动性由松至紧。

二季度经济数据持续走低，年初时投资者预期的复苏并没有出现。而在经济不断走弱的情况下，政府亦未如部分投资者所预期的那样出台更多、更强有力的经济扶持政策。而超出预期的是，央行在执行稳健货币政策上态度坚决，以至在六月中旬时市场资金面相当紧张。投资者对整体经济从金融部门降杠杆开始，传导到实体经济降杠杆十分担忧，因此引起权益市场大幅走低。

抛开短期扰动因素，从深层次的原因看，通胀、劳动力不足等情况是由人口老龄化引起的结构性问题，在短期（三年左右）无法解决。人口红利的结束引起的GDP潜在增速下降，正在经济当中体现。而另一方面，高房价所带来的压力也使政策空间变小。

同时，上半年超出市场预期的事件亦不断发生，包括六月出人意料的资金紧张局面。在六月的深幅下跌中，本基金净值受到一定影响。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金在2013年第二季度的净值增长率为-0.98%，同期业绩比较基准收益率为0.93%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2013年下半年我们将面临更为复杂艰难的环境。

首先就是美联储发出了收缩流动性的信号。如果美国经济持续目前的复苏势头，那么三季度美国有可能开始收紧流动性，到明年年中时退出QE。美联储收紧流动性，引起热钱从全球新兴市场回流美国。而回顾美国在1994、1999以及第二轮量化宽松结束时，对进出口依赖度高，并且外债占比高的国家受影响最严重。而中国每次都处于受影响最严重的国家之列。

其次，我国目前所面临的很多问题都是深层次、中长期存在的问题。这就使政策空间受到压缩。从目前看，依靠释放流动性、依靠投资拉动经济增长的老路确实走不通了。短期释放大量流动性是会有明显的短期效果，比如说经济可以平稳复苏以及缓解金融危机的爆发等。但是这同样可能会引发严重的长期问题，例如推动房价继续上涨，以及抬高通胀等。

在这种情况下，股市整体将会缺乏机会，市场的风险将会大于机遇。偏紧的流动性以及经济弱衰退的环境，使周期类股票面临较大压力。这类股票将会面临中期业绩的压力。

相对的，经济转型类股票，包括环保、医疗、传媒、安防等高成长的个股中依然存在机会。它们共同的特点是经济转型的受益对象，行业景气程度高，不受经济增速下滑的影响。在下半年，市场将会呈现强者恒强的局面，有坚实业绩支持、已经通过业绩证明自己的成长类个股依旧会有不错表现。

三季度本基金将会保持较低的权益仓位，同时发挥国泰基金自下而上的传统优势，利用市场下跌的时机优选个股，捕捉权益市场的机会。

债券市场上，随着流动性进入紧平衡的阶段，对收益的预期将会有所下调，整体机会不大。而随着经济增速的下降，信用风险正在积累，有可能会有超出预期的信用违约事件发生。

在债券市场上，本基金将保持稳健，降低持仓久期，以控制风险，并捕捉市场波动带来的机会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.8.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.9 投资组合报告附注

5.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

5.9.3 其他各项资产构成

■

5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同

2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议

3、关于同意国泰金鹿保本增值混合证券投资基金(二期)募集的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

7.2 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼

7.3 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）38569000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一三年七月十八日

基金简称	国泰金鹿保本混合
基金主代码	020018
交易代码	020018
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2008年6月12日
报告期末基金份额总额	684,201,920.12份
投资目标	在保证本金安全的前提下，力争在本基金保本期结束时，实现基金财产的增值。
投资策略	本基金采用固定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）技术和基于期权的组合保险（OBPI，Option-Based Portfolio Insurance）技术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达到本金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
业绩比较基准	本基金以2年期银行定期存款税后收益率作为本基金的业绩比较基准。
风险收益特征	本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人	国泰基金管理有限公司
基金托管人	中国银行股份有限公司
基金保证人	重庆市三峡担保集团有限公司

主要财务指标	报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)
1.本期已实现收益	-3,127,293.07
2.本期利润	-6,745,423.09
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0093
4.期末基金资产净值	688,215,694.79
5.期末基金份额净值	1.006

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	-0.98%	0.25%	0.93%	0.00%	-1.91%	0.25%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
沙骎	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理、公司投资总监	2011-6-15	-	15	硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司；2008年2月至2009年8月任交易部总监；2009年9月至2011年6月任研究部总监；2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监，2012年2月起兼任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
邱晓华	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理	2011-6-15	-	12	硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理；2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。
徐佳	本基金的基金经理、国泰保本混合的基金经理	2012-6-13	-	6	学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。2009年3月加盟国泰基金，任固定收益部高级信用分析师。2011年4月至2012年6月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理，2011年6月至2012年6月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。2012年6月起担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	39,060,158.69	5.09
	其中：股票	39,060,158.69	5.09
2	基金投资	-	-
3	固定收益投资	513,413,033.75	66.87
	其中：债券	513,413,033.75	66.87
	资产支持证券	-	-
4	金融衍生品投资	-	-
5	买入返售金融资产	188,500,740.25	24.55
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
6	银行存款和结算备付金合计	6,139,144.15	0.80
7	其他各项资产	20,614,082.24	2.69
8	合计	767,727,159.08	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	1,037.40	0.00
C	制造业	15,373,652.40	2.23
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	15,616.00	0.00
E	建筑业	15,517,806.51	2.25
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	4,687,249.54	0.68
J	金融业	-	-
K	房地产业	6,895.00	0.00
L	租赁和商务服务业	768,339.60	0.11
M	科学研究和技术服务业	15,373.20	0.00
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	2,674,189.04	0.39
S	综合	-	-
	合计	39,060,158.69	5.68

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	300197	铁汉生态	328,475	8,307,132.75	1.21
2	002051	中工国际	227,695	5,419,141.00	0.79
3	600597	光明乳业	400,000	4,964,000.00	0.72
4	600728	佳都新太	389,362	4,676,237.62	0.68
5	601989	中国重工	899,954	4,067,792.08	0.59
6	002583	海能达	161,260	3,144,570.00	0.46
7	600880	博瑞传播	150,578	2,654,690.14	0.39
8	002325	洪涛股份	149,911	1,783,940.90	0.26
9	002364	中恒电气	107,309	1,373,555.20	0.20
10	300128	锦富新材	57,847	1,156,940.00	0.17

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	19,980,000.00	2.90
2	央行票据	-	-
3	金融债券	19,894,000.00	2.89
	其中：政策性金融债	19,894,000.00	2.89
4	企业债券	360,315,453.75	52.36
5	企业短期融资券	75,238,500.00	10.93
6	中期票据	30,442,000.00	4.42
7	可转债	7,543,080.00	1.10
8	其他	-	-
9	合计	513,413,033.75	74.60

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	098055	09豫投债	500,000	49,755,000.00	7.23
2	122932	09宜城债	300,000	31,572,000.00	4.59
3	122958	09长经开	299,990	31,189,960.30	4.53
4	122991	08海航债	301,650	30,916,108.50	4.49
5	098035	09闽交控债	300,000	29,991,000.00	4.36

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	243,703.17
2	应收证券清算款	6,179,489.04
3	应收股利	-
4	应收利息	14,190,890.03
5	应收申购款	-
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	20,614,082.24

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)
1	113003	重工转债	7,543,080.00	1.10

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)	流通受限情况说明
1	002051	中工国际	5,419,141.00	0.79	非公开发行
2	600597	光明乳业	4,964,000.00	0.72	非公开发行
3	601989	中国重工	4,067,792.08	0.59	重大事项未公布

本报告期期初基金份额总额	766,009,102.77
本报告期基金总申购份额	1,100,593.05
减：本报告期基金总赎回份额	82,907,775.70
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	684,201,920.12

  国泰金鹿保本增值混合证券投资基金

  2013年第二季度报告

  2013年6月30日

  基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一三年七月十八日