§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１３年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１３年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银增强收益债券Ａ
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民生加银增强收益债券Ｃ
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注：业绩比较基准＝中国债券综合指数收益率
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图（分级Ａ）
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基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准
收益率的历史走势对比图（分级Ｃ）
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注：本基金合同于２００９年７月２１日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１３年２季度，经济增长继续缓慢下降，中采ＰＭＩ跌至５０的荣枯边缘，而汇丰ＰＭＩ则已经跌至５０以下，表明中国经济的高增长阶段已经告一段落。与此同时，政府对经济转型的意志不容怀疑，６月份出现的“钱荒”现象充分表明了决策层对过去严重依赖信贷增长所带来的经济增长并不认可，同时也对影子银行体系敲起了警钟。
受宏观经济下滑以及资金面紧张的影响，二季度股票市场以及债券市场均出现了较大跌幅，特别是在６月末出现的“钱荒”阶段，下跌尤为明显。
受股票市场以及转债市场大幅下跌的影响，本基金二季度净值出现了较大幅度下跌，这也引起了我们的反思。在此轮的调整过程中，我们逐步降低了股票仓位以及转债仓位。我们将秉持稳健的投资风格，希望在下半年的投资过程中，为投资者奉献稳健的业绩回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１３年６月３０日，本基金Ａ类份额净值为１．１１４元，本报告期内份额净值增长率为－３．３８％，同期业绩比较基准收益率为０．１２％；本基金Ｃ类份额净值为１．０９４元，本报告期内份额净值增长率为－３．５３％，同期业绩比较基准收益率为０．１２％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１３年３季度，我们认为宏观经济仍然难有起色，资金面的状况难以出现根本性改善，脉冲式的资金紧张仍将持续。因此，我们认为三季度债券市场仍应以防守为主，应适当控制组合久期，权益市场方面我们将继续以挖掘结构性行情为主，汽车、食品饮料以及医药是我们较为看好的板块。
感谢持有人对基金经理的信任，我们将在严格控制风险的基础上，力争获取增强型的收益，为您的财富增值做出应有的努力与贡献。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
５．８．１报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金为债券型基金，不得参与股指期货交易。
５．８．２本基金投资股指期货的投资政策
本基金为债券型基金，不得参与股指期货交易。
５．９投资组合报告附注
５．９．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．９．２报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．９．３其他资产构成
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５．９．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．９．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．９．６投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
７．１报告期内披露的主要事项
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７．２其他相关信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；
８．１．２《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》；
８．１．３《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》；
８．１．４《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》；
８．１．５ 法律意见书；
８．１．６ 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
８．１．７ 基金托管人业务资格批件、营业执照。
８．２ 存放地点
备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。
８．３ 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
２０１３年７月１９日
| 基金简称 | 民生加银增强收益债券 | |
| 基金主代码 | ６９０００２ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２００９年７月２１日 | |
| 报告期末基金份额总额 | １，３１９，１１０，１８７．７８份 | |
| 投资目标 | 本基金在控制基金资产风险、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，争取实现超过业绩比较基准的投资业绩。 | |
| 投资策略 | 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会；同时，根据股票一级市场资金供求关系、股票二级市场交易状况、基金的流动性等情况，本基金将积极参与新股发行申购、增发新股申购等权益类资产投资，适当参与股票二级市场投资，以增强基金资产的获利能力。 | |
| 业绩比较基准 | 中国债券综合指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金，为证券投资基金中的较低风险品种 | |
| 基金管理人 | 民生加银基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 民生加银增强收益债券Ａ | 民生加银增强收益债券Ｃ |
| 下属两级基金的交易代码 | ６９０００２ | ６９０２０２ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | １，１５０，６７５，０３５．９９份 | １６８，４３５，１５１．７９份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１３年４月１日 － ２０１３年６月３０日 ） | |
| 民生加银增强收益债券Ａ | 民生加银增强收益债券Ｃ | |
| １．本期已实现收益 | －２，１９７，７３７．３６ | －１，７５７，２５８．４２ |
| ２．本期利润 | －１１，７０２，２８６．２３ | －６，７５７，８１２．６４ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０３９２ | －０．０３７８ |
| ４．期末基金资产净值 | １，２８１，８４２，４３３．３２ | １８４，３１１，３９４．２２ |
| ５．期末基金份额净值 | １．１１４ | １．０９４ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －３．３８％ | ０．６２％ | ０．１２％ | ０．１１％ | －３．５０％ | ０．５１％ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －３．５３％ | ０．６３％ | ０．１２％ | ０．１１％ | －３．６５％ | ０．５２％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 乐瑞祺 | 本基金的基金经理、投资部副总监 | ２００９年９月１０日 | － | ９年 | 复旦大学经济学硕士。曾任衡泰软件定量研究部定量分析师，从事固定收益产品定价及风险管理系统开发工作。２００４年加入博时基金管理有限公司，担任固定收益部基金经理助理，从事固定收益投资及研究业务。２００９年进入民生加银基金管理有限公司工作，负责固定收益投资及研究业务。目前同时担任民生加银景气行业股票型证券投资基金、民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １００，４２６，７３０．０５ | ６．８２ |
| 其中：股票 | １００，４２６，７３０．０５ | ６．８２ | |
| ２ | 基金投资 | － | － |
| ３ | 固定收益投资 | ４３６，３７０，６６９．３０ | ２９．６６ |
| 其中：债券 | ４３６，３７０，６６９．３０ | ２９．６６ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ４ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 银行存款和结算备付金合计 | ９２４，４０６，４７８．６５ | ６２．８２ |
| ７ | 其他资产 | １０，２８３，７８６．８０ | ０．７０ |
| ８ | 合计 | １，４７１，４８７，６６４．８０ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采矿业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | １００，０２２，８１０．１４ | ６．８２ |
| Ｄ | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ４０３，９１９．９１ | ０．０３ |
| Ｆ | 批发和零售业 | － | － |
| Ｇ | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| Ｈ | 住宿和餐饮业 | － | － |
| Ｉ | 信息传输、软件和信息技术服务业 | － | － |
| Ｊ | 金融业 | － | － |
| Ｋ | 房地产业 | － | － |
| Ｌ | 租赁和商务服务业 | － | － |
| Ｍ | 科学研究和技术服务业 | － | － |
| Ｎ | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － |
| Ｏ | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| Ｐ | 教育 | － | － |
| Ｑ | 卫生和社会工作 | － | － |
| Ｒ | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| Ｓ | 综合 | － | － |
| 合计 | １００，４２６，７３０．０５ | ６．８５ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００４１８ | 江淮汽车 | ２，４５５，１９４ | １７，２６０，０１３．８２ | １．１８ |
| ２ | ６００８８７ | 伊利股份 | ３５４，７０３ | １１，０９５，１０９．８４ | ０．７６ |
| ３ | ０００６２５ | 长安汽车 | １，０００，０００ | ９，２９０，０００．００ | ０．６３ |
| ４ | ６０１９６５ | 中国汽研 | １，０００，０４４ | ９，２５０，４０７．００ | ０．６３ |
| ５ | ６０００６６ | 宇通客车 | ３３７，９１８ | ６，１９４，０３６．９４ | ０．４２ |
| ６ | ６０１６３３ | 长城汽车 | １５９，９５０ | ５，６６５，４２９．００ | ０．３９ |
| ７ | ６００２７６ | 恒瑞医药 | ２００，０００ | ５，２７２，０００．００ | ０．３６ |
| ８ | ６０００８５ | 同仁堂 | １９９，９５７ | ４，３７５，０５９．１６ | ０．３０ |
| ９ | ０００８９５ | 双汇发展 | ９９，９２７ | ３，８４１，１９３．８８ | ０．２６ |
| １０ | ６００５３５ | 天士力 | ９４，９１０ | ３，７１５，７２６．５０ | ０．２５ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ３４，９００，８００．００ | ２．３８ |
| ２ | 央行票据 | ４９，５２５，０００．００ | ３．３８ |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| ４ | 企业债券 | ３５１，９４４，８６９．３０ | ２４．００ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | － | － |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ４３６，３７０，６６９．３０ | ２９．７６ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １３０１００８ | １３央行票据０８ | ５００，０００ | ４９，５２５，０００．００ | ３．３８ |
| ２ | １２２０２３ | ０９万业债 | ３２５，２１０ | ３２，６８３，６０５．００ | ２．２３ |
| ３ | １２６０１７ | ０８葛洲债 | ２７０，０１０ | ２５，８３９，９５７．００ | １．７６ |
| ４ | １２２９２７ | ０９海航债 | ２３４，０５０ | ２４，２６６，３０４．００ | １．６６ |
| ５ | １２６０１９ | ０９长虹债 | ２４０，１３０ | ２１，８６６，２３７．８０ | １．４９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １０３，１７９．２３ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | １０，０２７，０８３．５３ |
| ５ | 应收申购款 | １５３，５２４．０４ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １０，２８３，７８６．８０ |
| 项目 | 民生加银增强收益债券Ａ | 民生加银增强收益债券Ｃ |
| 报告期期初基金份额总额 | ２０９，８０６，６７０．６５ | １８２，６６２，８５５．４９ |
| 报告期基金总申购份额 | １，０４５，０６９，７２６．４４ | ３１，１５８，６１３．２９ |
| 减：报告期基金总赎回份额 | １０４，２０１，３６１．１０ | ４５，３８６，３１６．９９ |
| 报告期基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － | － |
| 报告期期末基金份额总额 | １，１５０，６７５，０３５．９９ | １６８，４３５，１５１．７９ |
| 序号 | 披露日期 | 公告事项 |
| １ | ２０１３年４月１９日 | 民生加银增强收益债券型证券投资基金２０１３年第１季度报告 |
| ２ | ２０１３年５月１６日 | 民生加银转债优选债券型证券投资基金开放日常申购、赎回、转换和定期定额投资业务的公告 |
2013年第二季度报告
2013年6月30日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2013年7月19日