§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准为:60%×沪深300指数+40%×上证国债指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日;
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013年的6月是不平凡的一个月，或许有望成为中国经济划时代的一个转折点，它不仅仅让中国的银行体系遭遇了史无前例的“钱荒风波”，甚至也很有可能成为新一届政府货币政策彻底转向的开端。新政府对经济转型的决心毋庸置疑，但为何选择这个时点，不能再拖一拖了吗？“触动利益比触动灵魂还要难”，一旦货币紧缩风险来临，他们能应付最差的结果吗？1-5月的经济数据是这一政策产生的重要推力，应该说，前5月是过去几年政策的延续，无论是M2还是融资总量数据都延续了快速增长的态势，远远超出政府年初目标，然而与此相对应的是经济增长依然乏力，资金继续流向房地产和地方融资平台，结构转型显然无望，继续采取拖延战术的后果不言而喻，所以，当我们理解了这件事的必然性之后，我们自然就不能再低估政府彻底改革的勇气和决心了，当然，随着大的“货币紧缩时代”的到来，“金融去杠杆”也将成为必然，尽管我们对中国经济未来的长期前景充满信心，但我们也必须重视改革所付出的即期代价，任何一个国家的去杠杆过程都将是异常艰辛和痛苦的，金融市场作为一个放大器，必然也会做出相应的反应。在此，我们要强调，尽管这一情景的发生不一定是大概率事件，但作为投资者，特别是一名典型的风险厌恶者，在面对可能发生的风险时，追求“本金安全”将是第一要务。
本报告期内，市场结构分化演绎的愈加明显，由于对经济预期较悲观，周期性行业普遍大幅下挫，估值再创新低，而以TMT为代表的新兴行业板块由于短期的盈利增长更为确定，受到了资金的疯狂追捧，股价和估值迭创新高。但在这种资金抱团取暖的过程中，我们仍需留有一份冷静，毕竟在经济下行的过程中，真正的持续成长型公司将寥寥无几，而多数“追梦”的公司最终也会出现盈利的大幅波动，同时，随着三季度IPO的开闸，以及创业板大小非减持规模的加大，未来一段时间，中小市值公司的系统性调整很难避免。从防范风险的角度出发，本基金在仓位上做了历史上较大的一次调整，减持了除保险外的其他多个行业，未来，本基金仍会继续坚守“谨慎勤勉”的原则，“优化结构”，“精选个股”，力争创造更好的投资业绩,最后感谢各位持有人对本基金的信任！
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.940元,本报告期基金份额净值增长率为-6.00%,同期业绩比较基准收益率为-6.81%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除中国平安外，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2013年5月21日，中国平安保险（集团）股份有限公司董事会披露公告，中国平安保险（集团）股份有限公司控股子公司平安证券有限责任公司收到了中国证监会关于“万福生科”事件的《行政处罚和市场禁入事先告知书 》。
截至本报告期末，中国平安（6001318）为本基金前十大重仓股。我们认为，“万福生科”事件的处理有利于证券市场长远健康发展，但从投资的角度上看，由于平安证券的利润占整个平安保险的比例较低，投行业务在平安证券的利润占比又相对较小，而我们看好的是平安寿险一直以来形成的竞争力，平安证券受处罚不影响中国平安作为保险集团的价值。经过测算，目前中国平安的市值已经低于其清算价值，进入了价值投资区间。 因此，本基金才继续持有中国平安。当然，后续我们会综合考虑保险市场的竞争、股票市场债券市场的走势以及中国平安的经营状况来及时调整我们对中国平安的持仓，以保护投资者权益。
5.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于2013年7月6日发布了《诺安基金管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公告》的公告，自2013年7月6日起，负责审计本基金基金财产的会计师事务所为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。
②《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
③《诺安灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安灵活配置混合型证券投资基金2013年第二季度报告正文。
⑥报告期内诺安灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2013年7月19日
| 基金简称 | 诺安灵活配置混合 |
| 交易代码 | 320006 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年5月20日 |
| 报告期末基金份额总额 | 3,337,451,451.05份 |
| 投资目标 | 积极调整,稳健投资,力图在将风险控制在一定水平的基础上获得超过比较基准的投资收益。 |
| 投资策略 | (3)在债券投资方面,本基金将实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略,力求获取高于市场平均水平的投资回报。 (4)在权证投资方面,本基金主要运用的策略包括:价值发现策略、价差策略、对敲策略、卖出有担保的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。作为辅助性投资工具,本基金会结合自身资产状况审慎投资,力图获得最佳风险调整收益。 |
| 业绩比较基准 | 60%×沪深300指数+40%×上证国债指数 |
| 风险收益特征 | 较高风险,较高收益。 |
| 基金管理人 | 诺安基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2013年4月1日 － 2013年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 27,439,402.13 |
| 2.本期利润 | -202,022,126.06 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0491 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,138,307,575.81 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.940 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -6.00% | 0.80% | -6.81% | 0.87% | 0.81% | -0.07% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 夏俊杰 | 诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理,诺安平衡证券投资基金基金经理,诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理 | 2010年3月12日 | - | 7 | 硕士,具有基金从业资格。曾任嘉实基金行业研究员;2008年9月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员、机构理财部投资经理,2010年3月起任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2011年4月起任诺安平衡证券投资基金基金经理,2012年11月起任诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,461,190,757.34 | 46.39 |
| 其中：股票 | 1,461,190,757.34 | 46.39 | |
| 2 | 固定收益投资 | 31,134,806.40 | 0.99 |
| 其中：债券 | 31,134,806.40 | 0.99 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 1,206,540,349.91 | 38.31 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 411,596,921.12 | 13.07 |
| 6 | 其他资产 | 39,065,818.78 | 1.24 |
| 7 | 合计 | 3,149,528,653.55 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 520,257,861.04 | 16.58 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 269,734,271.59 | 8.59 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 91,008,543.84 | 2.90 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 18,370,357.51 | 0.59 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 243,056,642.10 | 7.74 |
| J | 金融业 | 281,920,768.92 | 8.98 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 26,204,810.64 | 0.83 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 10,637,501.70 | 0.34 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,461,190,757.34 | 46.56 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 601318 | 中国平安 | 5,819,067 | 202,270,768.92 | 6.45 |
| 2 | 600011 | 华能国际 | 23,841,727 | 127,314,822.18 | 4.06 |
| 3 | 600570 | 恒生电子 | 10,000,000 | 125,000,000.00 | 3.98 |
| 4 | 600104 | 上汽集团 | 7,223,106 | 95,417,230.26 | 3.04 |
| 5 | 601601 | 中国太保 | 5,000,000 | 79,650,000.00 | 2.54 |
| 6 | 600887 | 伊利股份 | 2,450,308 | 76,645,634.24 | 2.44 |
| 7 | 600021 | 上海电力 | 18,563,923 | 76,483,362.76 | 2.44 |
| 8 | 002153 | 石基信息 | 3,755,491 | 75,184,929.82 | 2.40 |
| 9 | 600511 | 国药股份 | 5,000,000 | 71,700,000.00 | 2.28 |
| 10 | 000895 | 双汇发展 | 1,836,431 | 70,592,407.64 | 2.25 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 31,134,806.40 | 0.99 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 31,134,806.40 | 0.99 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110018 | 国电转债 | 289,680 | 31,134,806.40 | 0.99 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,082,153.06 |
| 2 | 应收证券清算款 | 33,858,007.47 |
| 3 | 应收股利 | 1,016,227.11 |
| 4 | 应收利息 | 1,154,435.45 |
| 5 | 应收申购款 | 954,995.69 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 39,065,818.78 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110018 | 国电转债 | 31,134,806.40 | 0.99 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 4,650,739,831.07 |
| 本报告期基金总申购份额 | 378,845,496.35 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 1,692,133,876.37 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 3,337,451,451.05 |
2013年第二季度报告
2013年6月30日
基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2013年7月19日