§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年4月1日起至2013年6月30日止。
§2 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方安心保本混合”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：基金合同生效日至本报告期末不满一年。本基金建仓期为自基金合同生效之日起6 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求与标的指数相近的收益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
总结2013年2季度，沪深300指数下跌11.80%，上证指数下跌11.51%。
安心保本基金在二季度内，严格根据三年保本周期期末需要的保本投资底线和合理贴现率，计算期初的保本投资底线和应持有的最低安全资产比例。
安全资产方面，受经济基本面变化、资金面波动、以及一些突发因素的影响，二季度债券市场波动较大：4月中上旬因经济数据低于预期，长期利率债收益率明显下行；4月中下旬受债市监管风暴影响，中低评级信用债经历了一个短期大幅震荡；6月份资金面趋紧，导致债券市场收益率全面大幅上行，直至月末最后几天才开始有所恢复。
由于市场突发因素增加，资金面波动加剧，而信用利差又处于历史低位，二季度南方安心保本基金在信用债的操作上仍秉承稳健投资的思路，以控制风险为主，维持了较低的久期和杠杆，拟待信用利差上升重新具备配置价值后再拉长久期、增加杠杆；同时由于经济基本面偏弱，我们认为利率债存在机会且风险可控，南方安心保本基金以部分仓位参与了利率债的波段操作。
展望未来，我们认为中国经济增速未来一段时间内难以有较强复苏，通胀压力也不明显，经济和通胀基本面处于有利于债券市场的环境。央行将维持中性的货币政策，一季度极度宽松的资金面状况难以再现，但6月份这种资金面极度紧张的局面也不会再发生。基于经济和通胀有利于债市的判断，我们认为利率债风险不大，下半年仍有波段操作的机会，南方安心保本基金将以部分仓位参与利率债的波段；信用债仍然将是南方安心保本基金的主要投资品种，其票息收益也仍将是其债券投资的主要收益来源，但由于目前信用利差较低，不能反映当前企业盈利能力下滑、信用资质变弱的情况，我们下阶段将选择信用状况较好的公司和债券，谨慎投资。
风险资产方面，由于保本基金的正式建仓运作时间不到半年，安全资产所能够积累的防守垫较低，因此我们在放大倍数的选择上也非常慎重，期初风险资产的配置比例没有超过10%。
在股票投资策略方面，运作期内我们依据稳健投资的原则，以低风险性、在保本周期内具备中期上涨潜力为主要标准，构建股票组合，同时兼顾股票的流动性。首先，出于增强组合稳定性、降低波动性，确保绝对收益目标的考虑，我们配置了一批“两高一低”的优质蓝筹股，即“低估值、高净资产回报率、高分红”，这些股票的市盈率在5-10倍之间，过去几年的净资产回报率普遍稳定在15%以上，分红率在30%-50%之间，从而确保分红收益率基本在4-5%以上，我们坚信随着时间的推移，持有这类股票可以获得分红收益率和估值在中期合理提升所带来的稳健双重收益。其次，我们也参与了一些医药、消费等中期弹性可能较大行业的股票投资，尽可能提高组合的收益性。最后，我们还参与了部分绩优蓝筹公用事业股的定向增发投资，一方面可以利用规模资金优势分享定增价格和市场价格之间的价差收益（当然这部分价差需要随时间推移而逐步体现），另一方面我们觉得选择的品种在中期内同样具有良好的成长性和估值提升空间，同样可以带来另一部分收益。我们还构建了一些基于定增安全边际套利策略的股票投资，并将择机运用到组合构建当中。总之，我们的股票投资，严格控制在安全垫和放大倍数允许的风险资产比例范围内，同时尽可能地兼顾短、中、长期收益率提升目标。
展望未来，我们认为随着美联储QE退出预期的逐步明朗，国际流动性可能继续面临较大幅度的波动，国内IPO的重启也将使得市场格局面临新的调整，部分高估值、低成长股票下一阶段面临的压力更大。与此同时，盈利稳定、行业竞争格局良性、净资产收益率持续稳定维持在良好水平的蓝筹股，其估值水平无论相对历史平均、市场同期估值差距还是债券收益率差距都处于合理偏低水平。因此综合来看，我们在股票投资上将继续秉承稳健投资、着眼中长期投资增值的思路，以低估值、高分红的优质股票为重点配置标的，适当把握新兴产业、消费、医疗行业中可能出现的投资机会，综合运用定增、新股申购等手段提升整体收益率。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2013年二季度，沪深300指数下跌11.80%，中证500指数下跌6.13%，上证指数下跌11.51%，深圳成指下跌13.45％，安心保本基金期间净值下跌0.5％。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
（1）利用股指期货调整风险资产的比例和投资组合的β值
本基金管理人将根据TIPP策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时，本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时，通过做多股指期建立多头头寸；反之，当需要降低风险资产头寸时，通过做空股指期货建立股指期货空头头寸。另一方面，本基金管理人还将利用股指期货调整投资组合的β值，利用股指期货在弱市中降低风险资产组合的β值，在强市中提高风险资产组合的β值，以提升组合的业绩表现。
（2）α策略
在投资组合中分离出系统风险，寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避股票市场的系统风险。
本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》。
2、《南方安心保本混合型证券投资基金托管协议》。
3、 南方安心保本混合型证券投资基金2013年2季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方安心保本混合 |
| 交易代码 | 202213 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2012年12月21日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,299,665,763.75份 |
| 投资目标 | 本基金在保障保本周期到期时本金安全的前提下，有效控制风险，追求基金资产的稳定增值。 |
| 投资策略 | 本基金按照时间不变性投资组合保险（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection）策略进行资产配置，以实现保本和增值的目标。TIPP策略设置了一条保本投资底线，该底线随着投资组合收益的增加而调整。TIPP策略改进了CPPI 中保本投资底线的调整方式，每当收益率达到一定的比率并持续一段时间后，保本投资底线相应提高一定比例，以锁定一部分前期投资收益。 |
| 业绩比较基准 | 本基金业绩比较基准为：三年期定期存款税后收益率+0.5%。 |
| 风险收益特征 | 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。 |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 基金保证人 | 重庆市三峡担保集团有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2013年4月1日 － 2013年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 18,970,355.38 |
| 2.本期利润 | -9,477,421.88 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0040 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,295,783,171.33 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.998 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -0.50% | 0.14% | 1.17% | 0.02% | -1.67% | 0.12% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈键 | 本基金的基金经理、投资部执行总监 | 2012年12月21日 | - | 12 | 硕士学历，具有基金从业资格。2000年加入南方基金，历任行业研究员、基金经理助理，2009年12月至今，担任投资部执行总监，主持工作。 2003年11月-2005年6月，任南方宝元基金经理；2004年3月-2005年3月，任南方现金基金经理；2005年3月-2006年3月，任南方积配基金经理；2008年2月至2010年10月，任南方盛元基金经理；2006年3月至今，任天元基金经理；2010年10月至今，任南方成份基金经理；2012年12月至今，任南方安心基金经理。 |
| 李璇 | 本基金的基金经理 | 2012年12月21日 | - | 5 | 女，清华大学金融学学士、硕士，注册金融分析师（CFA）,具有基金从业资格。2007年加入南方基金管理有限公司固定收益部，担任信用债高级分析师。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理；2012年12月至今，担任南方安心基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 195,173,736.51 | 7.38 |
| 其中：股票 | 195,173,736.51 | 7.38 | |
| 2 | 固定收益投资 | 2,364,768,406.23 | 89.45 |
| 其中：债券 | 2,364,768,406.23 | 89.45 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 40,705,309.73 | 1.54 |
| 6 | 其他资产 | 43,145,212.20 | 1.63 |
| 7 | 合计 | 2,643,792,664.67 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 5,816,298.40 | 0.25 |
| C | 制造业 | 38,217,494.87 | 1.66 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 53,236,775.72 | 2.32 |
| E | 建筑业 | 20,949,637.59 | 0.91 |
| F | 批发和零售业 | 3,571,168.14 | 0.16 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 28,128,822.48 | 1.23 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 41,315,203.25 | 1.80 |
| K | 房地产业 | 3,937,752.06 | 0.17 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 584.00 | 0.00 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 195,173,736.51 | 8.50 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600578 | 京能热电 | 7,345,004 | 50,830,877.72 | 2.21 |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 8,391,756 | 34,154,446.92 | 1.49 |
| 3 | 600741 | 华域汽车 | 3,925,136 | 30,616,060.80 | 1.33 |
| 4 | 601006 | 大秦铁路 | 4,735,492 | 28,128,822.48 | 1.23 |
| 5 | 601668 | 中国建筑 | 6,406,617 | 20,949,637.59 | 0.91 |
| 6 | 601998 | 中信银行 | 1,930,123 | 7,160,756.33 | 0.31 |
| 7 | 600028 | 中国石化 | 1,356,160 | 5,668,748.80 | 0.25 |
| 8 | 600516 | 方大炭素 | 500,000 | 4,050,000.00 | 0.18 |
| 9 | 600266 | 北京城建 | 384,922 | 3,937,752.06 | 0.17 |
| 10 | 600859 | 王府井 | 221,674 | 3,571,168.14 | 0.16 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 58,785,955.20 | 2.56 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 218,990,000.00 | 9.54 |
| 其中：政策性金融债 | 218,990,000.00 | 9.54 | |
| 4 | 企业债券 | 295,809,451.03 | 12.88 |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,689,873,000.00 | 73.61 |
| 6 | 中期票据 | 101,310,000.00 | 4.41 |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 2,364,768,406.23 | 103.00 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 041252046 | 12沪电气CP002 | 1,000,000 | 100,340,000.00 | 4.37 |
| 2 | 041261043 | 12首发CP001 | 1,000,000 | 100,080,000.00 | 4.36 |
| 3 | 130218 | 13国开18 | 1,000,000 | 99,430,000.00 | 4.33 |
| 4 | 041258046 | 12苏广电CP001 | 900,000 | 90,441,000.00 | 3.94 |
| 5 | 041355007 | 13金隅CP001 | 800,000 | 79,560,000.00 | 3.47 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 124,153.33 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 42,946,058.87 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | 75,000.00 |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 43,145,212.20 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600578 | 京能热电 | 48,440,000.00 | 2.11 | 非公开发行 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,391,675,465.34 |
| 本报告期基金总申购份额 | - |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 92,009,701.59 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,299,665,763.75 |
2013年第二季度报告
2013年6月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2013年7月19日