§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2013年4月1日起至2013年6月30日止。

§2 基金产品概况

■

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方避险”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方避险增值基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2013年2季度，经济弱势运行。在海外需求疲弱的背景下，国内消费受经济预期、三公消费、禽流感等负面因素影响，也显得乏力。市场普遍预期的基础设施投资加速并未兑现，制造业投资偏弱，只有地产投资略超预期。6月份制造业PMI 50.1%，创5个月来新低。

2季度A股市场大幅调整，受国内经济态势不明、海外宽松货币政策的退出预期、季末流动性紧张等多重因素的影响，沪深300下跌11.8%。2季度成长股及新兴行业表现强劲，网络服务、传媒、电子制造、医药医疗、计算机等行业跑赢市场；周期行业，如煤炭、有色、钢铁、交运、金融等行业持续走弱。2季度债市虽然受债市风暴影响，波动较大；但整体表现持平，国债平稳，信用债微跌。

展望3季度，经济增速下台阶正逐步形成共识，政府对经济短期增速放缓的容忍度超出市场预期，未来将更为关注中长期的经济增长及调结构问题。货币政策仍将保持中性偏紧，资金成本大概率将高于上半年。在此背景下，预计股市将逐步筑底。价值股由于受资金成本的影响较大，前期跌幅较多，短期内随着资金成本下行有望迎来反弹。未来我们仍将维持股息率较高的价值股配置，同时精选成长持续而确定的成长股。

固定收益方面，我们整体策略仍将趋于保守，短期内重点控制风险和杠杆水平。具体配置上，将适当降低信用债的仓位，择机买入利率产品，同时考虑增加逆回购及可转债的投资。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

2013年第2季度，本基金净值增长率为-0.71%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期内未投资股指期货

5.9 投资组合报告附注

5.9.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.9.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.9.3 其他资产构成

■

5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录

1、《南方避险增值基金基金合同》。

2、《南方避险增值基金托管协议》。

3、 南方避险增值基金2013年2季度报告原文。

7.2 存放地点

深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

7.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

基金简称	南方避险增值混合
交易代码	202202
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	2003年6月27日
报告期末基金份额总额	4,150,042,477.27份
投资目标	本基金控制本金损失的风险，并在三年避险周期到期时力争基金资产的稳定增值。
投资策略	本基金参照优化后的恒定比例投资组合保险机制对风险资产上限进行动态调整，以实现避险目的。在控制本金损失风险的前提下，通过积极策略、灵活投资，力争最大限度地获取基金资产增值。
业绩比较基准	中信标普全债指数×80% + 中信标普综指×20%
风险收益特征	本基金为投资者控制本金损失的风险。
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司
基金保证人	中投信用担保有限公司

主要财务指标	报告期（ 2013年4月1日 － 2013年6月30日 ）
1.本期已实现收益	126,420,239.60
2.本期利润	-68,151,742.51
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0158
4.期末基金资产净值	10,211,768,923.06
5.期末基金份额净值	2.4606

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	-0.71%	0.17%	-1.24%	0.31%	0.53%	-0.14%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
孙鲁闽	本基金的基金经理	2010年12月14日	-	10	南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金管理有限公司，历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理，2007年12月至2010年10月，担任南方基金企业年金和专户的投资经理。2010年12月至今，任南方避险基金经理；2011年6月至今，任南方保本基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	1,042,698,868.62	8.91
	其中：股票	1,042,698,868.62	8.91
2	固定收益投资	10,331,683,085.06	88.27
	其中：债券	10,331,683,085.06	88.27
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	97,000,265.50	0.83
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	49,568,745.01	0.42
6	其他资产	183,290,294.07	1.57
7	合计	11,704,241,258.26	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	55,792,119.46	0.55
C	制造业	227,189,304.76	2.22
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	112,740,000.00	1.10
E	建筑业	-	-
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	407,794,785.80	3.99
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	11,944,000.00	0.12
J	金融业	184,870,206.89	1.81
K	房地产业	11,327,500.00	0.11
L	租赁和商务服务业	-	-
M	科学研究和技术服务业	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	31,040,951.71	0.30
S	综合	-	-
	合计	1,042,698,868.62	10.21

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	601006	大秦铁路	56,210,570	333,890,785.80	3.27
2	600009	上海机场	6,200,000	73,904,000.00	0.72
3	600000	浦发银行	8,449,928	69,965,403.84	0.69
4	601328	交通银行	15,701,974	63,907,034.18	0.63
5	600028	中国石化	13,347,397	55,792,119.46	0.55
6	600519	贵州茅台	280,000	53,863,600.00	0.53
7	600741	华域汽车	6,541,407	51,022,974.60	0.50
8	600578	京能热电	7,000,000	48,440,000.00	0.47
9	000858	五粮液	2,000,000	40,080,000.00	0.39
10	600509	天富热电	5,000,000	39,100,000.00	0.38

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	47,335.50	0.00
2	央行票据	270,558,000.00	2.65
3	金融债券	1,821,796,000.00	17.84
	其中：政策性金融债	1,821,796,000.00	17.84
4	企业债券	3,353,812,789.56	32.84
5	企业短期融资券	2,199,320,000.00	21.54
6	中期票据	2,669,831,000.00	26.14
7	可转债	16,317,960.00	0.16
8	其他	-	-
9	合计	10,331,683,085.06	101.17

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	126018	08江铜债	4,682,730	418,636,062.00	4.10
2	120219	12国开19	3,700,000	368,705,000.00	3.61
3	122068	11海螺01	3,621,040	365,725,040.00	3.58
4	122065	11上港01	3,540,000	353,964,600.00	3.47
5	126011	08石化债	3,000,000	291,900,000.00	2.86

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	345,903.50
2	应收证券清算款	1,982,909.58
3	应收股利	40,000.00
4	应收利息	180,921,480.99
5	应收申购款	-
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	183,290,294.07

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	125089	深机转债	16,317,960.00	0.16

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例（%）	流通受限情况说明
1	600578	京能热电	48,440,000.00	0.47	非公开发行
2	600509	天富热电	39,100,000.00	0.38	非公开发行

本报告期期初基金份额总额	4,520,210,346.61
本报告期基金总申购份额	-
减:本报告期基金总赎回份额	370,167,869.34
本报告期基金拆分变动份额	-
本报告期期末基金份额总额	4,150,042,477.27

  2013年第二季度报告

  2013年6月30日

  基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2013年7月19日