⊙本报记者 丁宁

  出海投资，靠谱吗？鹏华基金国际业务部副总经理裘韬认为，中国经济增速放缓使得投资者需要拓宽投资视野规避本土风险；而从全球资产配置角度看，美国仍是全球基本面最好的经济体之一，配置美元资产意义重大。

  重视美元资产避险价值

  “中国投资者应适度、理性配置美元资产。这不仅是获取投资收益的需要，也是分散投资风险的需要。”裘韬表示，在中国经济增速放缓、外贸低迷、投资降温的背景下，人民币缺乏持续升值的基本面动力。人民币国际化是大趋势，而未来汇率波动幅度增大也是必然，应当审慎对待对人民币单边升值的预期。

  在裘韬看来，美国仍是全球基本面最好的经济体之一，私营机构和家庭去杠杆化进程已经完成大半，企业盈利仍然健康，经济也存在潜在的新的增长点，值得长期看好。他认为，美元资产安全性在全球范围内最佳。把一部分资产配置到美国市场既可能有效提高整体收益也能一定程度上规避中国本土风险。

  而在众多美元资产中，裘韬认为房地产投资信托基金（REITS）是相对理想的投资标的。

  “美国房地产市场，无论是商业地产还是住宅地产，从2010年第四季度起，都逐步趋向稳定。”裘韬解释，根据REITS股价和估算的资产净值进行比较，目前估值处于历史均值附近。股息的支付率处于历史的低点，未来随着基本面的复苏股息的上涨也是非常重要的行情。

  后端申购费率一折

  另一方面，管理层放松销售费率管制后，此前几乎铁板一块的申购费率出现分化。近期，可借道投资美国REITS的鹏华美国房地产基金就以低至一折的申购费来迎接新费率时代的到来。

  最新公告信息显示，鹏华基金网上直销系统自6月28日起开通QDII基金后端收费模式（包括申购及定期申购业务），且将进行持续一年的费率优惠期，选择后端收费模式申购基金的投资者，持有期限不足1年的申购费率为0.2%，持有期超过1年低于3年的申购费率为0.1%，持有期限超过3年则不再收取申购费。