跨市场行业ETF

  引发行业轮动投资新热潮

  A股市场具有明显的行业轮动现象，行业轮动策略也是投资者获取超额收益的主流投资策略之一。行业轮动策略能否奏效的关键因素在于，投资者是否能够快速、准确、低成本的构建起行业组合——行业ETF毫无疑问是实现这一目标的利器。

  汇添富此次推出的中证行业ETF系列产品核心优势在于——“跨市场、全风格”，它为投资者进行行业轮动投资提供非常完美的一站式解决方案。首先，此次中证行业ETF是4只产品同时发行，覆盖了金融地产、能源、主要消费、医药卫生四个行业，既有周期性较强的金融地产、能源行业，又有弱周期、高成长的消费、医药行业，四只指数在周期、非周期上的分散化，可使投资者在不同周期风格下都能有合适的行业ETF可供投资，而这四只行业指数经常是不同经济周期下行业轮动中的领跑行业，具有很好的行业轮动投资效果。

  投资者在运用行业轮动策略时，所选取的行业ETF是否具有足够代表性，成为影响投资效果的重要因素。而中证行业指数系列ETF作为国内首批跨市场行业ETF，具有比单市场指数更全面的行业代表性，为投资者进行行业轮动投资提供更加精准的工具。从数据来看，4个行业指数成份股对本行业股票的市值覆盖率均达到70%以上，能源与金融地产指数对本行业的市值覆盖率更高达90%以上；尤其是消费、医药行业在沪深两市分布均匀，约有50%的权重在深圳市场。

  此外，中证行业ETF以国际主流的GICS行业分类标准为基础，更有利于投资者进行有效的行业轮动投资。科学的分类标准有助于投资者抽丝剥茧，把握真正行业轮动趋势。

  申银万国利用申万一致预期的行业配置模型进行了模拟测算，选择以四只中证行业ETF为投资标的的行业轮动策略，实现了很好的模拟投资效果：从2009年7月中证行业指数发布以来至2013年5月，策略累计收益34%，而同期沪深300指数累计下跌20%，跑赢沪深300指数54%。