——《宽客》

  ⊙银华基金

  Quants，数量金融工程师，他们称自己为“矿工”，人们则赋予了他们另外一个更符合网络时代的称呼——“宽客”。他们大多数有着“数学家”或“物理学家”的头衔，将自己的专业知识应用于金融领域，利用复杂数学模型和超级计算机，在稍纵即逝的市场机会中淘金。

  《宽客——华尔街顶级数量金融大师的另类人生》讲述了就是这样一群顶级“宽客”们的故事。其中既包括著名的大奖章基金创始人吉姆·西蒙斯、大本营投资集团的肯·格里芬这样的知名宽客，也涉及很多成功但更为低调的宽客们，如发明了过程驱动交易策略的彼得·穆勒，他的爱好是去纽约地铁谈电子琴卖艺。就是这样一群穿着T恤，牛仔裤和运动鞋上班的怪人们，在1980年到2007年，迎来了他们势不可挡的黄金年代，成了华尔街的新贵。当然，也是他们发明了结构极其复杂的贷款证券化产品，使得原本集中在房地产领域的次贷危机成了摧毁全球经济的金融海啸。

  宽客的数学才华、好斗的个性以及天赋异禀的赌博本能使这个群体中的每个人几乎都狂热得痴迷于扑克游戏。而量化投资的开山始祖，索普所撰写的《战胜庄家》一书，就是一本介绍如何利用概率论赢得“21点”游戏的书，几乎每一位宽客都是这本书的狂热读者。在加州大学任教授期间，索普将兴趣转移到权证投资，并撰写了《战胜市场》一书，介绍了他的量化投资策略，同时在实践中赚了很多钱。随后，索普和自己的合作人完善了权证定价公式，并利用定量的方式进行套利，他们的基金，无论市场涨跌连续11年在扣除20%的费用后仍能保持两位数的回报率。更具有开创意义的是，索普创立了“可转债套利”策略，真正开启了量化投资先河，也成为后来数以千计的对冲基金争相效仿超越的对象。

  自索普以后，宽客们成了华尔街上真正的新贵，他们创造的财富令人炫目，他们不断完善和创新的投资策略是一群聪明人的游戏，而只要窥破其中的秘密就可以实现持续战胜市场。格里·班格纳，摩根士丹利一名脾气古怪的天才交易员，他发明了“统计套利”策略，著名的肖氏对冲基金就是该策略的最大受益者，乃至后来被引入著名的文艺复兴公司；彼得·穆勒，开发多因素量化模型，他领导的过程驱动小组创造的利润占摩根士丹利的1/4。魏因斯坦，德意志银行从事CDS交易，16岁成为国际象棋大师，为德意志银行创造了超过150亿美元的利润；当然，还有文艺复兴公司的吉姆·西蒙斯，旗下最著名的大奖章基金是高频交易的典范，1989-2011年，大奖章基金在扣除管理费后年均收益达到35%。

  与华尔街顶级宽客伊曼纽尔·德曼的自传《宽客人生》有所不同，《宽客》展现了更多金融工程师的思想和经历，同时，这也是一本量化投资编年史，从最初的可转债套利，到盛行一时的统计套利，再到后来的金融衍生产品交易，展现了科学是怎样与金融行业紧密地结合在一起，并彻底改变了人们对投资的理解，也改变了整个世界的经济。