据了解，保险机构参与股指期货交易，可以选择不超过3家期货公司。事实上，保险公司出于分仓需要，必然选择较多家期货公司通道，惠及的期货公司将不止一两家

  ⊙记者 董铮铮 ○编辑 李剑锋

  保险资金参与股指期货将进入实战。上证报记者从期货公司获悉，由于保险资金体量大，需要选择多家期货公司通道进行建仓，因此，各期货公司也正积极与保险公司接洽，努力搭建平台，服务保险机构客户。

  期货公司积极争取分仓

  据了解，保险机构参与股指期货交易，可以选择不超过3家的期货公司。事实上，保险公司出于分仓的需要，必然选择较多家期货公司通道，惠及的期货公司将不止一两家。根据《保险资金参与股指期货交易规定》，保险险机构参与股指期货交易，所选期货公司应当成立5年以上，上季末净资本达到人民币3亿元（含）以上，且不低于客户权益总额的8%。

  “几乎排名前20的期货公司都有希望入选”，业内人士分析，券商系期货公司在股指期货交易上占有得天独厚的优势。另外，对保险资金来说，需要配合现货市场一起运作资金，还涉及短期、中期的选股以及对整体趋势的判断，需要证券公司和期货公司密切合作。据了解，多家券商系期货公司已在保险公司公开招标中脱颖而出。“我们已经与一些大型的保险公司初步达成合作意向”，海通期货研究所所长高上称。

  此外，一些传统型期货公司也积极争取保险资金。此前中国人寿入股中粮期货，业内人士分析，拥有千亿元国债、股票资产的中国人寿最有可能通过中粮期货通道参与股指期货交易。

  据悉，目前，对于险资入市参与期指，期货公司已做好了充分的准备，系统搭建、人才储备都已完成，只能监管层发号施令。

  初期参与规模有限

  业内人士认为，险资参与期指具有非比寻常的意义。高上表示，股指期货上市已三年，险资入市终于开闸，迈出关键性的一步，是里程碑式的发展。真正打通了期货市场与各金融机构间的渠道，期货行业也迈入了真正意义上的金融时代，同时期货市场又迎来一大重要的机构投资者，有利于丰富和完善期市的投资者结构。

  “对于保险行业来说，保险资金规模大，迫切需要对冲工具来锁定风险。如果充分运用该工具，能有效规避现货权益类资金的风险”，高上表示，其他金融机构的经验表明，在弱市行情下，通过股指期货来进行对冲较好地发挥了风险管理的功能。

  不过，有市场人士认为，由于保险资金规模较大，入市会造成较大波动。分析人士指出，对此不必过分担忧。首先，保险资金参与股指期货，仅限于套期保值，不能进行投机。其次，保险资金体量较大，交易所对套保额度也是逐渐放开，初期出于风险控制的角度，参与额度将有限制。再次，有了股指期货对冲工具，股票现货头寸相对稳定，不用通过现货急剧调整仓位，从而对现货市场造成冲击，不会出现资金大面积的赎回现象，可以规避现货的冲击成本。