⊙戴若·顾比

  在4月的文章中我们认为若黄金运行至位于1540美元附近的支撑位以下，则下方目标位于1280美元附近。这个计算出来的目标位于1260美元附近的历史支撑位以上，所以这表明下跌至1540美元以下有可能会下跌至1260美元附近的支撑位。下跌花了两个月的时间达到了目标，在1260美元附近形成盘整之前曾下跌到了1182美元。

  使用同样的分析工具使我们将当前的黄金反弹放入到大背景下。要突破下降趋势将需要克服很多困难。这在顾比复合移动平均线指标的关系中显示出来。

  顾比复合移动平均线短期组均线显示了交易者的行为。长期组均线显示了投资者的行为。两组均线都充分发散，这显示出持续下降趋势的力量。两组均线之间分离程度继续加大，这确认了趋势的力量。

  任何反弹都会受到顾比复合移动平均线短期组均线上边缘的限制，它目前位于1400美元附近。随着它上穿这组均线，势头在减弱，所以很有可能会出现反弹后回落行为。

  长期组均线的充分发散也产生了一个有力的压力障碍。这组均线的顶部位于1540美元附近的长期压力位附近，这是限定黄金上升趋势结束的横向交易形态的底部。

  当短期组均线收敛并开始转向向上时，产生趋势变化信号。长期组均线也收敛时，趋势变化得到确认。黄金价格图上没有出现这种行为的迹象，这确认了下降趋势的持续。交易者密切关注在趋势持续之前在1260美元附近是否形成盘整。

  若指数突破至1260美元以下，下方目标位于1000美元附近。这是使用在下跌至1540美元之后给出1260美元附近下方目标的同样方法计算出来的。现实情况是自2011年11月以来黄金价格被限制在横向交易带之内。交易带之内包括剧烈的反弹回落行为。突破至1540美元以下是一个关键的趋势变化。交易带的宽度是260美元。这个宽度被用来计算位于1540美元可能的下方目标。同样的宽度被再次用来设置新的下方目标，位于1000美元附近。1000美元的位置在2009年2月和2009年10月起着支撑/压力位的作用，很有可能会再次起到支撑位的作用。

  下跌至1540美元和1260美元以下都是强趋势行为重新开始的信号，交易者将做空反弹。

  （编译：陈静）