⊙本报记者 唐真龙

  在中国经济下滑的背景下，市场人士普遍对下半年的中国股市持谨慎态度。与中国股市低迷的形势相比，美国股市今年以来一直呈现欣欣向荣的景象。对此，美国信安环球股票基金经理及定量研究部总经理李晓西表示，目前美国经济正处在底部回升区域，一系列正面因素将支撑美国经济持续回升，在全球范围来看，美国股票最具中长期投资价值，目前仍然是投资美股的较好时机。

  成立于1879年的美国信安金融集团是全球投资管理领导者。截至2013年二季度末，公司在全球管理着约4506亿美元的资产。作为建信基金的股东，信安金融与建信基金在QDII基金方面进行了深入合作，信安金融担任了建信基金多只QDII基金的投资顾问。值得一提的是，由李晓西担任基金经理的建信全球机遇股票型QDII基金全球部分2012年取得了18.17%的美元投资回报。

  作为全球核心、全球全部国家、全球价值和收益，全球机遇等多只主动型全球基金超过60亿美元基金资产的基金经理，李晓西关注全球市场的动向。谈及今年下半年全球市场的走势，李晓西认为A股将继续面临较多挑战，风险较大以及投资机会较少。他认为上市公司盈利水平下降是主要原因，盈利增长继续回落并且较大幅度低于GDP增长水平，国内经济将会进一步下滑，经济形势不容乐观。与中国经济的高位调整相比，美国经济则正处在低位回升的区域，美国公司的盈利水平目前达到历史高点，良好的基本面及盈利状况将支撑美股持续走强。

  具体而言，美国经济将得到多个方面的正面支撑。首先是美国能源价格相对便宜，近年来，美国原油自给量呈增加趋势，而进口原油数量则呈下降趋势。总体来看，美国拥有低廉的石油价格。而由于较早开发了页岩气，美国天然气价格也非常便宜。相对较低的能源价格将对经济发展提供支撑。

  其次，日本推行的QE政策相当于对美国消费者减税。为了增强日本公司的竞争力，目前日本推出了量化宽松政策，日元采取主动贬值策略。而作为日本产品最大的出口国之一，美国的消费者将在美国市场上买到更加便宜的日本产品，这相当于变相为美国消费者减税。

  第三个因素是美国制造业的复兴。与中国劳动力成本日益高企相比，美国受益于相对较低的能源价格以及较高的自动化操作水平，单位劳动生产成本价格较低。事实上，从1980年到现在，美国的劳动力价格基本持平。同近年来中国工人工资水平高涨相比，在国际金融危机期间，美国的工人工资甚至呈下降趋势。这些因素都为美国制造业的复兴奠定了良好的基础。

  第四个因素是美国房地产市场已经开始回升。从目前公布的数据来看，美国的房地产价格已经开始回升，而从房屋租售比来看，目前在美国买房已经比租房更为划算。未来购房需求将进一步回升，将进一步支持美国房地产市场的回升。

  “美国经济有一个很强的自我调节机制。目前来看，美国公司的基本面状况不错，抗风险能力增加，未来增长可以持续。”李晓西表示。而从宏观层面来看，美国的联邦赤字正得到有效控制、税收在增加，经济企稳回升的趋势是确定的。