肖钢

  重新定位证监会的监管逻辑

  (上接封一)政府的职责就是以执法为己任，遏制违法行为的蔓延，使市场功能正常发挥。他举例美国证监会、中国香港证监会的出世的市场因素及执法权的加码过程。

  执法面临严峻形势和挑战

  肖钢说，我国资本市场仍处“新兴加转轨”阶段，在经济社会转型的关键期，监管执法领域面临着严峻的形势和挑战，包括：

  当前市场违法案件越来越多，执法资源相对紧张，证监会系统专司执法人员不到600人，不及职工总数的20%，同时科技执法还跟不上形势发展；

  违法手段越来越复杂隐蔽，当事人反调查的意识越来越强，执法手段相对不足，行政执法普遍存在案件发现难、取证难、处罚难、执行难的问题，资本市场案件查实率只有60%到70%；

  维护市场“三公”任务艰巨，执法环境亟须改善，社会法治意识薄弱，使监管执法受到干扰，造成违法成本低、问责不及时。近年证监会每年立案调查110件左右，能够顺利作出行政处罚的平均不超过60件，每年平均移送涉刑案件30多件，最终不了了之的超过一半；投资者保护任务越来越重，维护投资者权益的制度安排不相适应。近年一些大案要案，特别是上市造假类案件涉及的主体众多，受害投资者多则几十万，少的也有一万多人。他提出，“保护投资者，就是保护市场。”

  现有的执法模式程序较长，效率较低，还不适应威慑违法行为的需要，还不能尽快回应市场和社会的关切，我国当前尚未形成与现代资本市场节奏相适应的行政执法新模式，投资者维权的渠道还不顺畅，难以获得经济赔偿。

  新执法体系内涵

  肖钢提出建立健全四方面机制，努力构建符合国情的资本市场执法体系。

  一是建立健全“主动型”立法保障机制，加大制度供给力度。可考虑采取“一年一评估、两年一小改、五年一大改”的方法，及时将监管执法经验和趋势反映在立法之中。当前重点是要抓紧修订《证券法》，加快制定我国期货市场的基本法。同时进一步细化违法行为认定标准，提高处罚标准，丰富执法措施和手段，增强操作性和匹配性，建立行政执法和解制度，研究投资者补偿制度。更多引入刑事司法力量参与监管执法，强化“行”“刑”衔接。

  二是建立健全“高效型”行政执法机制，提高监管作为能力。大胆探索金融监管机构作为特定机构，脱离现行公务员管理模式的改革试点，在机构设置、人员编制和薪酬体系等方面实行灵活的机制，吸引和留住优秀专业人才。进一步加大稽查执法力度，充实执法力量，大幅提高违法失信成本，坚决查处大要案。解决好日常监管、自律监管与稽查执法的职能边界及相互配合的问题，建立统一的违法线索监控监测平台，实现调查、审理、移送等执法过程标准化。建立资本市场违法违规举报激励机制，提高案件发现能力。

  三是建立健全“制约型”查审分离机制，提高行政执法工作水平，既最大限度提高执法的科学性和公允性，又形成内部制约制衡机制。为避免查审分离影响执法工作效率，要保证调查与审理环节的独立性，上级有权监督，但不干预调查部门的立案意见和审理部门的处罚意见；同时查审两个环节既要有分工，也要有协作，应加快统一调查标准和审理标准，建立办案时限制度，对大案要案及时实行双向提前介入。此外，针对重大案件或者需要尽快回应社会的案件，要建立查审协调处理机制，及时解决调查、审理和其他执法环节之间的分歧和衔接问题，提高执法反应能力。

  四是建立健全“紧密型”政府部门协同机制，提高风险防范和处置能力。共同构建“大监管、大执法”格局，加强政府部门信息共享，促进部门协作，加强金融监管协调机制，避免监管重叠和监管盲区。应针对资本市场重大监管事项，建立国家有关部门、地方政府共同参加的“联手行动”机制，做到对违法行为和风险及时发现、及时制止、及时立案、及时调查、及时处罚、及时公开，高效处置风险隐患。