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——2013年中国东方红卫星股份有限公司配股网上路演精彩回放
出席嘉宾
中国东方红卫星股份有限公司董事长李开民先生
中国东方红卫星股份有限公司董事、总裁闫忠文先生
中国东方红卫星股份有限公司党工委书记、高级副总裁王文涛先生
中国东方红卫星股份有限公司财务总监王 黎女士
中国东方红卫星股份有限公司董事会秘书万银娟女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部行政负责人、董事总经理刘乃生先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部董事总经理林 煊女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部执行总经理、中国卫星配股项目保荐代表人
王晨宁先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部副总裁、中国卫星配股项目保荐代表人
刘先丰先生
中国东方红卫星股份有限公司
董事长李开民先生致推介辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友、所有关心中国卫星的网友们：
大家好!
首先欢迎各位参加中国东方红卫星股份有限公司配股网上路演活动。在此，我谨代表中国卫星和公司全体员工，对支持和关注公司发展的各位朋友表示衷心的谢意，对为本次配股付出辛苦努力的中介机构表示衷心的感谢！
中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，是专业从事卫星研制和卫星应用的航天高新技术企业，业务涵盖小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务等方面。
目前，公司已发展成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力的产业化集团公司，现拥有十余家子公司，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。在卫星研制方面，公司拥有国内先进的CAST968、CAST2000和CAST3000小卫星平台，以及微小卫星平台CAST100，成功发射对地观测、海洋监测、环境监测、空间探测、科学试验等多颗不同用途的现代小卫星；在卫星应用方面，公司的主要业务为卫星通信、卫星导航、卫星遥感、卫星运营服务和卫星综合应用，涵盖了卫星应用各领域，在技术、产品、市场以及客户资源方面存在较强的核心竞争力，是当前国内资本市场上仅有的覆盖领域广、专业产品齐全、产业链布局完整的卫星研制及卫星应用上市公司。
公司的经营业绩优良，连续多年保持增长的势态。2012年，公司营业收入突破42亿元，利润总额突破3亿元，整体经营业绩迈上了新的台阶。“十二五”期间，公司将按照既定的战略路线，坚持卫星研制与卫星应用“两翼齐飞”的发展思路，继续把公司做大、做强、做优。
公司本次配股聚焦主业发展，着力打造卫星研制及卫星应用研产新平台、新能力。通过募投项目的实施，公司将建立起完善的研发平台，显著提高公司在卫星研制领域的综合研产实力，大幅强化在卫星应用领域的系统集成能力和服务水平，在助力自身主营业务稳健快速发展的基础上切实提升公司核心竞争力，不断丰富公司作为资本市场“航天高科技”投资标的的内涵和价值。
今天，我们非常真诚地希望借此机会与广大投资者以及所有关心中国卫星发展的朋友们进行坦诚沟通，听取各位朋友的建设性意见，探讨公司未来的发展前景和经营思路。我们坚信，各位投资者的高度信任与大力支持是公司本次成功配股的重要保证。中国卫星将不负众望，实现稳健发展，创造更好的业绩，回馈广大投资者。谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投资银行部行政负责人、董事总经理
刘乃生先生致辞
尊敬的各位嘉宾，投资者朋友、所有关心中国卫星的网友们：
大家好！
作为中国卫星本次配股项目的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中信建投证券股份有限公司，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
作为中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，中国东方红卫星股份有限公司承载着发展我国空间事业的历史使命，肩负着打造卫星研制及卫星应用产业旗舰企业的重要任务。作为保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够为广大投资者保荐这样一家优秀的上市公司。
中国卫星本次配股按照每10股配售3股的比例向全体股东配售，募集资金计划投资公司两大主业。我们相信，通过此次配股融资，中国卫星必将会进一步增强盈利能力和全面竞争能力，为投资者带来丰厚的持续回报，并为成为具有强大核心竞争力和相当产业规模的中国航天核心企业和国际一流的综合型宇航公司打下坚实的基础。
最后，我代表中信建投证券股份有限公司预祝中国卫星配股发行圆满成功!
谢谢大家！
中国东方红卫星股份有限公司
董事、总裁闫忠文先生致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友、所有关心中国卫星的网友们：
大家好！
在中国东方红卫星股份有限公司配股网上路演活动即将结束之际，我谨代表公司向各位投资者对本次活动的关心和支持表示衷心的感谢！对本次配股的保荐机构和主承销商中信建投证券致以衷心的谢意，也非常感谢中国证券网为我们提供的交流平台！
中国卫星自2007年第一次融资完成以来，一直将工作重心放在两大主业发展上，公司业务由原来的卫星研制“一枝独秀”逐步向如今卫星研制与卫星应用“两翼齐飞”的格局发展。公司的规模不断壮大，盈利能力不断提高。未来，公司将继续加大力度抓好主营业务，进一步提升公司治理水平，实现公司健康稳定发展，以优异的经营业绩回报广大投资者的关心与厚爱。
受时间所限，我们无法一一回答广大投资者关心的问题，但是公司的大门永远是向投资者敞开的，欢迎广大投资者通过各种方式继续与公司保持密切沟通。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对中国卫星的关注和支持！谢谢大家！
发行篇
问：本次配股对公司未来发展有什么意义？
李开民：您好！当前，我国航天工业进入加速发展期，公司作为“国家队”优势明显，小卫星及微小卫星研制具有广阔的市场前景，同时卫星应用行业具有巨大的市场空间。本次配股的实施有助于公司抓住战略新兴产业发展机遇，持续打造卫星研制和卫星应用两大产业链，提升公司产能，巩固公司在卫星研制和卫星应用领域的地位，扩大上市公司的规模、提升核心竞争力，为公司未来收入和利润快速、持续地增长提供强有力的保证，从而为投资者带来稳定的投资回报。谢谢！
问：公司2007年配股对公司发展有何作用？
闫忠文：您好！公司2007年配股共募集资金12.07亿元（净额11.8亿元），以募集资金收购控股股东卫星应用的资产及业务，同时投资建设卫星应用领域重点项目，并投资建设小卫星CAST3000平台。公司利用2007年配股募集资金，夯实了产业基础，公司业务从卫星研制的“一枝独秀”到卫星研制和卫星应用的“两翼齐飞”。2008年至今，公司卫星研制业务规模和卫星应用业务规模齐头并进，共同支撑公司经营业绩持续增长和盈利能力稳步提高。谢谢！
问：公司控股股东是否承诺全额认配？
万银娟：您好！公司控股股东及其一致行动人均承诺全额认配其可配股份。谢谢！
问：我是新股民，配股如何操作？
刘先丰：您好！在2013年8月5日收市后依然持有本公司股票的投资者才有资格参与本次中国卫星A股配股；其次，在缴款期（2013年8月6日至2013年8月12日上海证券交易所正常交易时间）进行配股认购时，投资者需要确保在股票资金账户中存有足够的配股资金。
符合上述条件的股东于缴款期可通过网上委托、电话委托、证券公司营业部现场委托等方式，通过上海证券交易所交易系统办理A股配股缴款手续。股东认购本次配股时，本次配股简称“卫星配股”，代码“700118”，配股价5.45元/股及配股数量。在配股缴款期内，您可多次申报，但申报的配股总数不得超过配股数量最高限额。
具体操作事宜，您还可以查看《中国卫星配股发行公告》，或者与您所在开户营业部的人员做进一步沟通。谢谢！
问：本次配股股权登记日之后，老股东如不认配有什么影响？
林煊：您好！配股只能在老股东中进行，即使老股东不愿参加公司的配股，也无法将配股权转让给他人。对于老股东来说，上市公司的配股实际上是提供了一种追加投资的选择机会。若公司老股东放弃配股权，其持股比例将会被稀释。同时，由于配股价格低于市场价格，配股除权日后的股价将会下调，放弃配股的老股东将受到经济损失。
配股实施时，为保证公司股东利益，建议股东行使全额认购配售股份的权利。如股东没有意愿参与认配，建议在配股股权登记日之前转让所持公司股票。谢谢！
问：获配股票是否有锁定期限？
刘乃生：您好！投资者在进行配股缴款以后，获配的公司股票无锁定期。在公司配股发行结束后，公司将尽快办理股份上市的有关手续，经上海证券交易所批准同意，原股东获配股票即可上市流通。谢谢！
问：配股后的开盘第一天是否有涨跌幅限制？
王晨宁：您好！配股股份上市首日依然有10%的涨跌幅限制。谢谢！
问：请问卫星应用的募投项目涉及什么产品？能为公司带来多少收益？
王文涛：您好！通过卫星应用系统集成平台的实施，建立起涵盖卫星遥感、通信、导航及综合应用领域的星地一体化方案设计、产品开发与集成测试支撑体系和客户服务保障体系。卫星应用系统集成平台的建设有利于系统设计测试标准化、项目执行模块化，显著提升项目系统化设计、开发、测试效率，并有效降低国内、国际项目的售后维护成本。同时，基于此平台星地一体化仿真能力，在卫星上天之前即可有针对性地开展各类产品、系统的开发及研制工作，提前研制出满足卫星指标的地面应用系统，提高卫星使用效率，提升星地协同效益。
项目的实施将进一步夯实航天恒星科技在卫星应用领域的领先地位，将公司打造成为卫星应用系统集成商、核心关键产品提供商和应用服务提供商，提高公司的国际卫星应用系统级产品输出能力，同步促进卫星应用各领域产品的开发与研制，提升公司在卫星应用领域系统解决方案的能力，提高公司竞争力。谢谢！
行业篇
问：请问公司如何看待我国卫星产业的发展前景？
闫忠文：您好！卫星产业在国防安全、经济建设及社会发展中发挥着重要的作用，受到各国的高度重视，产业稳步发展。按照产业链划分，卫星产业包括卫星制造业、卫星发射业、卫星服务和地面设备制造业四大领域。
2004-2012年，全球卫星产业规模由827亿美元增长至1,895亿美元，年均复合增长率为10.92%。在美国次贷危机引发全球金融动荡后，随着各国政府及商业机构的需求不断增长，全球卫星产业发展增速开始恢复，并于2010年开始保持持续提高的势头。
我国政府也大力支持相关卫星产业的发展。卫星产业作为高端装备制造业的组成部分，被列入国家八大战略性新兴产业，在《高端装备制造业“十二五”发展规划》中强调“实施遥感应用示范工程，提高我国空间数据的自给率，大力推进行业和区域应用。大力推进卫星通信在远程教育、远程医疗、应急通信等公共服务中的应用，积极支持直播卫星的应用服务。推进卫星导航在金融、电力、通信、交通、信息、农业、渔业等国家重点行业的应用，加强卫星导航应用技术研究、产品开发和标准体系建设。”卫星产业还被列入重大工程，要求“开展先进卫星平台、新型卫星有效载荷、卫星遥感定量化应用等关键技术研发，推进重点行业和领域的卫星系统应用示范，进一步提升卫星通信、卫星遥感和卫星导航定位应用产业化水平。到2015年，形成长期连续稳定运行、系统功能优化的国家空间基础设施骨干架构，大幅提升我国卫星提供经济社会发展需求空间信息的能力。”
具体项目上，中国航天科技集团计划“十二五”期间发射100颗卫星（飞船、探测器），绝大多数由中国自己企业生产，平均每年发射20颗卫星。除了国家层面的需求，国内商业通信等卫星需求也不断增长。整体行业市场正在快速增长，并且空间广阔。
不仅是国内市场，我国还为其他国家提供商业卫星服务，与尼日利亚、委内瑞拉、巴基斯坦、玻利维亚、老挝等国家签订卫星出口合同。海外卫星市场的不断拓展也成为整体卫星产业快速发展的又一主要增长点。
总体而言，全球卫星市场已经进入加速发展阶段，我国政府对卫星产业高度重视，随着政府相关及商业机构对卫星研制和卫星应用的需求不断增长，卫星产业已进入持续上升阶段。谢谢！
经营篇
问：公司在行业内具有哪些优势？
闫忠文：您好！公司作为持续发展的卫星行业龙头，在业内具有以下优势：
一、技术领先优势
公司作为航天科技集团公司下属企业，拥有航天核心技术积累和大量的高科技人才。公司研究开发力量雄厚，下属多家子公司为高新技术企业；重要子公司均拥有各自独立的研发部门，拥有完备的研发组织和实验、检测、研发设施，能够完成关键系统和核心零部件的开发。目前，公司拥有专利112项，软件著作权104项，同时拥有多项专有技术。
公司掌握了卫星研制的核心技术，在小卫星系列化公用平台开发、新技术推广、星上小型化产品开发等方面取得了突出成就，保障了小卫星的成功发射和稳定在轨运行。
公司也拥有卫星应用的多项核心技术，能够随时根据市场需求与动向，通过核心技术与其他相关技术的交叉与融合，很快地开发出技术含量高、适销对路的新产品，满足用户的需要。
二、小卫星研制市场领先优势
卫星研制技术密集、资本密集、高集成总装的特点决定市场格局相对集中，自然垄断特征明显。世界上只有少数几个国家掌握相关技术，而且相关国家也都是由国家级的科研机构或极少几个大型军工企业掌控核心技术。
公司是国内唯一从事小卫星研制业务的上市公司。到目前为止，子公司航天东方红是我国最大的具备小卫星从设计—总装—测试完整研制生产链的航天企业，具备成熟的小卫星工程化研制生产能力，承担了我国几乎全部工程化小卫星的研制生产工作。工程应用有别于实验应用型，存在技术壁垒、证照管理和政府管制等多重壁垒。在小卫星制造领域，公司处于市场主导地位。
三、天地一体化优势
本公司是国内唯一一家既承担卫星研制，也承担卫星应用业务的公司，具有天地一体化竞争优势，主要体现在三个方面。一是卫星应用业务先发优势：基于公司自行研制的卫星，公司可同步开展卫星应用业务的研发，远早于其他开展同类业务的公司。二是星地一体化协同论证优势：基于客户需求，公司为客户提供星地一体整体解决方案。三是星地互相促进优势：公司内部广泛开展星地技术交流和市场交流，既利用卫星业务带动地面应用发展，又利用地面应用促进卫星业务的开展，从而提高公司整体竞争能力。
四、高素质的人才队伍优势
公司拥有一支具有丰富航天领域经验的管理团队，在新产品研发和项目经营管理方面拥有丰富的管理技能和专业知识。公司还拥有一支研制经验丰富、技术水平领先的研发团队，负责研发、设计、产品生产、验证测试完整的产品实现流程。同时，公司拥有以国家最高科技奖获得者孙家栋院士为代表的，包括三名国内知名院士在内的专家顾问团队，为公司卫星研制和卫星应用发展献计献策。截至目前，公司拥有研究开发人员1,768人，占公司员工总数的60%。高素质、专业化的人才队伍能够保障公司各项任务按时、高效的完成，将人才优势转化为产业优势，提升公司市场竞争能力。
五、市场先发优势
作为最早进入卫星研制和卫星应用领域的公司，凭借领先的技术和优异的产品质量，公司经过多年的发展和积累，取得了市场先发优势。公司建立了稳定的销售渠道，掌握了业内高端客户资源。同时经过长期的合作，公司与政府机构、特定用户和行业用户建立了良好的合作关系，形成了较高的品牌忠诚度，有利于公司后续新产品和升级产品的市场拓展。谢谢！
问：贵公司有哪些项目被列入2012年卫星及应用产业发展专项项目？
王文涛：您好！本公司于2012年9月收到中国航天科技集团公司转发的国家发展改革委及财政部联合下发的《关于2012年卫星及应用产业发展专项项目实施方案的复函》，公司及相关子公司申报的“基于北斗导航技术的物流运输智能感知与位置服务系统建设”、“多波束船载卫星宽带通信运营平台”、“Ku/Ka多频多体制油田宽带卫星通信指挥调度应用系统”及“北斗船舶/车辆监控管理亚太应用示范工程”等四项目已被列入国家战略性新兴产业发展专项资金计划。具体请详见本公司2012年9月22日的临时公告。谢谢！
问：请问公司近三年的盈利情况如何？
王黎：您好！随着我国航天产业的逐步发展以及卫星相关产品需求的增加，本公司的经营规模持续扩大。公司2010年度、2011年度和2012年度分别实现营业收入303,118.54万元、361,126.11万元、426,089.04万元。随着业务的不断发展，公司的盈利能力不断提升。2010年度、2011年度和2012年度分别归属于上市公司股东的净利润分别为20,956.18万元、23,256.16万元、27,053.04万元。
近三年，本公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润持续增长，主要原因与近几年来国家重视航天领域的发展，加大在卫星及卫星应用产业的投入有着密切的关系。受益于行业政策的利好，公司积极抓住发展机遇，加大自主研发新产品力度和技术改造投入，卫星研制和卫星应用业务稳步增长，业务规模逐步扩大，从而带动公司的营业收入和归属于上市公司股东的净利润的持续增长。谢谢！
问：请问公司在卫星应用方面、特别是北斗导航应用方面有什么规划、战略及经营成效如何？
李开民：您好！2012年底，北斗二代导航系统正式完成第一阶段组网并正式为亚太区域提供服务，国内北斗导航产业迎来拐点，在国家政策的大力支持下，一方面特定用户等高端市场的需求将会优先释放；另一方面，面向民用行业的各类示范工程和重大项目也在国家的推动下逐步展开。作为国内卫星导航领域最早一批参与者和导航终端的主要供应商，公司在北斗一代的终端市场即占有较大份额，具备雄厚的技术基础和稳定的客户资源。目前，公司正紧紧抓住北斗二代导航产业拐点契机，基于自身在特定用户和部分行业用户市场的优势，加大相关产品与技术的研发力度，抢占市场有利位置。同时，公司也在持续关注产业发展动向，根据自身发展的实际情况选择合适的时机和途径向民用大众市场拓展。从近期北斗导航产业发展及公司业务开展情况看，2013年公司在北斗导航业务领域的业绩主要取决于特定用户采购订单的落地情况。目前，大规模采购尚未开始，但公司相关产品在近期的各类评审、比测中均取得了良好成绩。谢谢！
发展篇
问：中国卫星未来的战略发展目标是什么？
李开民：您好！公司未来将集中精力发展卫星研制和卫星应用两大主业，并进行相关产业延伸。对标国际先进宇航企业的发展方向，建立中国航天核心企业和国际一流的综合型宇航企业。
卫星研制业务的战略发展目标是涵盖卫星制造的各个环节，包括设计、研发、测试、生产到实验的一体化过程，并从卫星研制的系统集成向宇航系统的部件和单机产品方向延伸，实现星上部件的产品化发展，巩固和建设小卫星和微小卫星的主导地位。
卫星应用业务的战略发展目标是涵盖终端、芯片、模块和软件的生产、研制和相关系统集成工作，并利用自身在产业链中的优势地位，实现在卫星通信、导航和遥感领域的重点突破，通过打造核心产品、走型谱化、规模产业化道路。谢谢！
问：公司未来是否有资产注入的计划？
王文涛：本公司的控股股东中国航天科技集团公司第五研究院是航天科技集团公司旗下的事业单位。一方面，我国事业单位正处于改制的关键阶段，国家对于事业单位资产处置以及相关人员安置的规定尚不明确；另一方面，国家对于重要涉军资产进入上市公司的政策也尚未出台。待相关政策明朗后，我们会积极研究资产证券化的问题。谢谢！
文字整理 李霞
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