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  • 国泰信用互利分级债券型证券投资基金更新招募说明书摘要
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    国泰信用互利分级债券型证券投资基金更新招募说明书摘要
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    国泰信用互利分级债券型证券投资基金更新招募说明书摘要
    2013-08-12       来源:上海证券报      

      (2013年第一号)

    重要提示

    本基金经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1706号文核准募集,本基金的基金合同于2011年12月29日成立正式生效。

    基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

    本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前,需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时也需承担相应的投资风险。基金投资中的风险包括:因整体政治、经济、社会等环境因素变化对证券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险,本基金的特定风险等。

    信用互利基金份额是本基金基础份额,属于证券投资基金中的中低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。互利A与互利B通过场内的信用互利基金份额按照7:3的基金份额配比分拆而来。按照基金合同的约定,具有与信用互利基金份额不同的风险收益特征。互利A风险较低、预期收益较稳定,互利B风险较高、预期收益相对较高。由于互利B份额内含杠杆机制的设计,互利B份额净值的变动幅度将大于信用互利基金份额和互利A份额净值的变动幅度,即互利B的波动性要高于其他两类份额,其承担的风险也较高。互利B份额的持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险。互利A与互利B可通过基金合同约定的配对转换方式合并为场内的信用互利基金份额,或通过基金合同约定的份额折算方式,折算为场内的信用互利基金份额,从而还原为本基金基础份额的风险收益特征。

    投资有风险,投资人认购(或申购)基金时应认真阅读本招募说明书。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在投资人作出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险,由投资人自行负担。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。

    基金的过往业绩并不预示其未来表现。

    基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

    本招募说明书中涉及的与托管相关的基金信息已经本基金托管人复核。本招募说明书所载内容截止日为2013年6月29日,投资组合报告为2013年1季度报告,有关财务数据和净值表现截止日为2012年12月31日。

    一、基金管理人

    (一)基金管理人概况

    名称:国泰基金管理有限公司

    住所:上海市浦东新区世纪大道100号上海环球金融中心39楼

    办公地址:上海市浦东新区世纪大道100号上海环球金融中心39楼

    成立时间:1998年3月5日

    法定代表人:陈勇胜

    注册资本:壹亿壹仟万元人民币

    联系人:何晔

    联系电话:021-38569000,4008888688

    股本结构:

    股东名称股权比例
    中国建银投资有限责任公司60%
    意大利忠利集团30%
    中国电力财务有限公司10%

    (二)基金管理人管理基金的基本情况

    截至2013年6月29日,本基金管理人共管理1只封闭式证券投资基金:金鑫证券投资基金,以及35只开放式证券投资基金:国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括2只子基金,分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金)、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金(由金鼎证券投资基金转型而来)、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金(由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来)、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中小盘成长股票型证券投资基金(LOF)(由金盛证券投资基金转型而来)、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF)、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略股票型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰成长优选股票型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰6个月短期理财债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰平衡混合型证券投资基金(由金泰证券投资基金转型而来)、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金(LOF)(由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来)、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金。另外,本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格,目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日,本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日,本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务(专户理财)的基金公司之一,并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII)资格,成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。

    (三)主要人员情况

    1.董事会成员

    陈勇胜,董事长,硕士研究生,高级经济师,21年证券从业经历。1982年起在中国建设银行总行、中国投资银行总行工作。历任综合计划处、资金处副处长、国际结算部副总经理(主持工作)。1992年起任国泰证券有限公司国际业务部总经理,公司总经理助理兼北京分公司总经理,1998年3月起任国泰基金管理有限公司董事、总经理,1999年10月起任公司董事长、党委书记。

    庄乾志,董事,博士研究生,高级经济师。1999年8月至2004年12月在中国建设银行总行工作,历任建设银行总行投资银行部副经理、机构业务部高级经理。2005年1月至2007年7月在中国建银投资有限责任公司任投行部副总兼证券公司重组办公室主任。2007年8月至2009年2月在西南证券有限责任公司任董事、党委委员及副总裁。2009年2月起在中国建银投资有限责任公司工作,先后任资本市场部负责人、战略部负责人,现任中国建银投资有限责任公司办公室(党办、董监办)主任。2012年4月起任公司董事。

    林川,董事,博士研究生。2006年6月至2009年1月在美国华盛顿互惠银行任高级计量分析师。2009年2月至2009年7月在美国富升人寿保险任财务经理。2010年3月起在中国建银投资有限责任公司风险管理部工作,现任中国建银投资有限责任公司风险管理部风险管理二组负责人。2012年4月起任公司董事。

    Philippe SETBON,董事,硕士研究生。1991年起历任BARCLAYS BANK金融分析师;1993年起任BOISSY GESTION SA (AZUR–GMF)首席执行官;2003年起任ROTHSCHILD ET COMPAGNIE GESTION SA股票投资部总监;2004年起任GENERALI FINANCES SA副总经理、投资总监;2007年起任GENERALI INVESTMENT FRANCE S.A/GENERALI INVESTMENTS首席执行官、投资总监;2009年起任GENERALI INVESTMENTS董事会主席/首席执行官。2011年起任Generali Group 首席投资官。并兼任Generali Investments SICAV (卢森堡)主席、Generali Investments Deutschland监事会主席、Generali Investments SGR副主席、THALIA SA (Lugano) 董事会成员等职务。2010年6月起任公司董事。

    游一冰,董事,大学本科,英国特许保险学会高级会员(FCII)及英国特许保险师(Chartered Insurer)。1989年起任中国人民保险公司总公司营业部助理经理;1994年起任中国保险(欧洲)控股有限公司总裁助理;1996年起任忠利保险有限公司英国分公司再保险承保人;1998年起任忠利亚洲中国地区总经理。2002年起任中意人寿保险有限公司董事。2007年起任中意财产保险有限公司董事、总经理。 2010年6月起任公司董事。

    侯文捷,董事,硕士研究生,高级工程师。1994年3月至2002年2月在中国电力信托投资有限公司工作,历任经理部项目经理,证券部项目经理,北京证券营业部副经理,天津证券营业部副经理、经理。2002年2月起在中国电力财务有限公司工作,先后任信息中心主任、信息技术部主任、首席信息师、华北分公司总经理、党组副书记,现任中国电力财务有限公司党组成员、副总经理。2012年4月起任公司董事。

    金旭,董事,硕士研究生,20年证券从业经历。1993年7月至2001年11月在中国证监会工作,历任法规处副处长、深圳监管专员办事处机构处副处长、基金监管部综合处处长。2001年11月至2004年7月在华夏基金管理有限公司任副总经理。2004年7月至2006年1月在宝盈基金管理有限公司任总经理。2006年1月至2007年5月在梅隆全球投资有限公司北京代表处任首席代表。2007年5月担任国泰基金管理有限公司总经理。2007年11月起任公司董事。

    吴鹏,独立董事,博士研究生。著名律师,执业范围包括金融证券。曾在日本著名律师事务所从事与中国相关法律工作,日本西南大学讲授中国法律。1993年回国从事律师工作,现为北京中伦律师事务所合伙人,中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员。2001年5月起任公司独立董事。

    王军,独立董事,博士研究生,教授。1986年起在对外经济贸易大学法律系、法学院执教,任助教、讲师、副教授、教授、博士生导师、法学院副院长、院长,兼任国务院学位委员会第六届学科评议组法学组成员、全国法律专业学位研究生教育指导委员会委员、国际贸易和金融法律研究所所长、中国法学会国际经济法学研究会副会长、中国法学会民法学研究会常务理事、中国法学教育研究会第一届理事会常务理事、中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁员、新加坡国际仲裁中心仲裁员、北京仲裁委员会仲裁员、大连仲裁委员会仲裁员等职。2010年6月起任公司独立董事。

    刘秉升,独立董事,大学学历,高级经济师。1980年起任吉林省长白县马鹿沟乡党委书记;1982年起任吉林省长白朝鲜族自治县县委常委、常务副县长;1985年起任吉林省抚松县县委常委、常务副县长;1989年起任中国建设银行吉林省白山市支行行长、党委书记;1995年起任中国建设银行长春市分行行长、党委书记;1998年起任中国建设银行海南省分行行长、党委书记。2007年任海南省银行业协会会长。2010年11月起任公司独立董事。

    韩少华,独立董事,大学专科,高级会计师。1964年起在中国建设银行河南省工作,历任河南省分行副处长、处长;南阳市分行行长、党组书记;分行总会计师。2003年至2008年任河南省豫财会计师事务所副所长。2010年11月起任公司独立董事。

    2.监事会成员

    唐建光,监事会主席,大学本科。1982年1月至1988年10月在煤炭工业部基建司任工程师;1988年10月至1993年7月在中国统配煤矿总公司基建局任副处长;1993年7月至1995年9月在中煤建设开发总公司总经理办公室任处长;1995年9月至1998年10月在煤炭部基建管理中心工作,先后任综合处处长、中心副主任;1998年10月至2005年1月在中国建设银行资产保全部任副总经理;2005年1月进入中国建银投资有限责任公司,先后任资产处置部负责人、总经理、资产管理处置部总经理、负责人,现任中国建银投资有限责任公司企业管理部高级业务总监。2010年11月起担任本公司监事会主席。

    Amerigo BORRINI,监事,大学本科,CFA,金融咨询师。1967年起历任忠利集团会计结算部、忠利集团金融分析师、忠利集团基金经理、忠利集团资产管理公司财务部首席执行官、忠利集团财务部总监、忠利集团总经理助理、忠利集团首席风险官。2010年6月起任本公司监事。

    刘顺君,监事,硕士研究生,高级经济师。1986年7月至2000年3月在中国人民解放军军事经济学院工作,历任教员、副主任。2000年4月至2003年1月在长江证券有限责任公司工作,历任投资银行总部业务主管、项目经理。2003年1月至2005年5月任长江巴黎百富勤证券有限责任公司北京部高级经理。2005年6月起在中国电力财务有限公司工作,先后任金融租赁公司筹建处综合部主任,营业管理部主任助理,华北分公司副总经理、党组成员、纪检组长、工会主席,福建业务部副主任、主任,现任中国电力财务有限公司投资管理部主任。2012年4月起任公司监事。

    沙骎,监事,硕士研究生。1998年5月至1999年11月任职于国泰君安证券,1999年11月至2000年11月任职于平安保险集团,2000年11月至2008年1月任职于宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司;2008年2月至2009年8月任交易部总监;2009年9月至2011年6月任研究部总监;2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监;2012年2月起兼任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理;2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。2010年11月起担任公司职工监事。

    王骏,监事,硕士研究生。曾任国泰君安证券公司会计、清算部经理,2001年10月加入国泰基金管理有限公司,从事基金登记核算工作,现任运营管理部总监。2007年11月起任公司职工监事。

    3.高级管理人员

    陈勇胜,董事长,简历情况见董事会成员介绍。

    金旭,总经理,简历情况见董事会成员介绍。

    巴立康,硕士研究生,高级会计师,20年证券基金从业经历。1993年4月至1998年4月在华夏证券工作,历任营业部财务经理、公司计划财务部副总经理兼上海分公司财务部经理。1998年4月至2007年11月在华夏基金管理有限公司工作,历任综合管理部总经理、基金运作部总经理、基金运营总监、稽核总监。2007年12月加入国泰基金管理有限公司,2008年12月起担任公司副总经理。

    周向勇,硕士研究生,17年金融从业经历。1996年7月至2004年12月在中国建设银行总行工作,先后任办公室科员、个人银行业务部主任科员。2004年12月至2011年1月在中国建银投资公司工作,任办公室高级业务经理、业务运营组负责人。2011年1月加入国泰基金管理有限公司,任总经理助理,2012年11月起任公司副总经理。

    李志坚,硕士研究生,21年金融业从业经历。1992年2月至1994年12月在美国花旗银行台北分行工作,任财务企划助理;1995年 1月至2000年 12月在台湾大华证券公司工作,任债券交易总监;2001年1月至2004年9月在台湾景顺投信股份有限公司工作,负责投资业务;2004年10月至2006年5月在台湾保诚投信股份有限公司工作,负责投资业务;2006年6月至2010年4月在美国纽约人寿台湾子公司工作,任投资长;2010年5月至2012年12月在台湾富邦投信股份有限公司工作,任投资长;2013年1月起加入国泰基金管理有限公司,任全球投资总监,2013年6月起任公司副总经理。

    田昆,博士研究生,10年证券基金从业经历。2003年7月至2012年8月在博时基金管理有限公司工作,历任渠道经理、渠道主管、上海分公司副总经理、北京分公司副总经理、市场部总经理、北京分公司及零售业务总经理。2012年8月加入国泰基金管理有限公司,2012年11月起任公司副总经理。

    林海中,硕士研究生,11年证券基金从业经历。2002年8月至2005年4月在中国证监会信息中心工作,历任专业助理、主任科员;2005年4月至2012年6月在中国证监会基金监管部工作,历任主任科员、副处长、处长。2012年6月加入国泰基金管理有限公司,2012年8月起任公司督察长。

    4.本基金的基金经理

    (1)现任基金经理

    吴晨,硕士研究生,CFA,FRM,11年证券基金从业经历。2001年6月加入国泰基金管理有限公司,历任股票交易员、债券交易员;2004年9月至2005年10月,英国城市大学卡斯商学院金融系学习;2005年10月至2008年3月在国泰基金管理有限公司任基金经理助理;2008年4月至2009年3月在长信基金管理有限公司从事债券研究;2009年4月至2010年3月在国泰基金管理有限公司任投资经理。2010年4月起担任国泰金龙债券证券投资基金的基金经理;2010年9月至2011年11月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理;2011年12月起任国泰信用互利分级债券型证券投资基金的基金经理;2012年9月起兼任国泰6个月短期理财债券型证券投资基金的基金经理。

    (2)历任基金经理

    本基金自基金成立以来,无基金经理变更事宜。

    5.本基金投资决策委员会成员

    本基金管理人设有公司投资决策委员会,其成员在公司总经理、分管副总经理、投资总监、研究开发部、固定收益部、基金管理部、财富管理中心、市场体系等负责人员中产生。公司总经理可以推荐上述人员以外的投资管理相关人员担任成员,督察长和运营体系负责人列席公司投资决策委员会会议。公司投资决策委员会主要职责是根据有关法规和基金合同,审议并决策公司投资研究部门提出的公司整体投资策略、基金大类资产配置原则,以及研究相关投资部门提出的重大投资建议等。

    投资决策委员会成员组成如下:

    李志坚先生:副总经理

    周向勇先生:副总经理

    黄焱先生:总经理助理

    张则斌先生:投资总监

    沙骎先生:投资总监

    张玮先生:投资总监兼研究部总监

    裴晓辉先生:固定收益投资总监兼固定收益部总监

    6.上述成员之间均不存在近亲属或家属关系。

    二、基金托管人

    (一)基本情况

    名称:中国建设银行股份有限公司(简称:中国建设银行)

    住所:北京市西城区金融大街25号

    办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

    法定代表人:王洪章

    成立时间:2004年09月17日

    组织形式:股份有限公司

    注册资本:贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整

    存续期间:持续经营

    基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12号

    联系人:田青

    联系电话:(010) 6759 5096

    中国建设银行股份有限公司拥有悠久的经营历史,其前身“中国人民建设银行”于1954年成立,1996年易名为“中国建设银行”。中国建设银行是中国四大商业银行之一。中国建设银行股份有限公司由原中国建设银行于2004年9月分立而成立,承继了原中国建设银行的商业银行业务及相关的资产和负债。中国建设银行(股票代码:939)于2005年10月27日在香港联合交易所主板上市,是中国四大商业银行中首家在海外公开上市的银行。2006年9月11日,中国建设银行又作为第一家H股公司晋身恒生指数。2007年9月25日中国建设银行A股在上海证券交易所上市并开始交易。A股发行后中国建设银行的已发行股份总数为:250,010,977,486股(包括240,417,319,880股H股及9,593,657,606股A股)。

    截至2012 年12月31日,中国建设银行资产总额139,728.28亿元,较上年末增长13.77%。2012年,中国建设银行实现净利润1,936.02亿元,较上年同期增长14.26%。年化资产回报率为1.47%,年化加权净资产收益率为21.98%。利息净收入3532.02亿元,较上年同期增长15.97%。净利差为2.58%,净利息收益率为2.75%,均较上年同期提高0.01个百分点。手续费及佣金净收入962.18亿元,较上年同期增长7.51%。

    中国建设银行在中国内地设有1.4万余个分支机构,并在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市、悉尼、墨尔本设有分行,在莫斯科、台北设有代表处,海外机构已覆盖到全球13 个国家和地区,基本完成在全球主要金融中心的网络布局,24 小时不间断服务能力和基本服务架构已初步形成。中国建设银行筹建、设立村镇银行26家,拥有建行亚洲、建银国际,建行伦敦、建信基金、建信金融租赁、建信信托、建信人寿、中德住房储蓄银行等多家子公司,为客户提供一体化全面金融服务能力进一步增强。

    2012年,本集团各方面良好表现,得到市场与社会各界广泛认可,先后荣获国内外知名机构授予的30多个重要奖项。在英国《银行家》杂志联合Brand Finance发布的“世界银行品牌500强”以及Interbrand发布的“2012年度中国最佳品牌”中,位列中国银行业首位;在美国《财富》杂志“世界500强排名”中列第77位,较上年上升31位。此外,本集团还荣获了国内外重要机构授予的包括公司治理、中小企业服务、私人银行、现金管理、托管、投行、投资者关系和企业社会责任等领域的多个专项奖。

    中国建设银行总行设投资托管业务部,下设综合处、基金市场处、证券保险资产市场处、理财信托股权市场处、QFII托管处、核算处、清算处、监督稽核处、涉外资产核算团队、养老金托管处、托管业务系统规划与管理团队、上海备份中心等12个职能处室、团队,现有员工210人。自2007年起,托管部连续聘请外部会计师事务所对托管业务进行内部控制审计,并已经成为常规化的内控工作手段。

    (二)主要人员情况

    杨新丰,投资托管业务部总经理,曾就职于中国建设银行江苏省分行、广东省分行、中国建设银行总行会计部、营运管理部,长期从事计划财务、会计结算、营运管理等工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。

    纪伟,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行南通分行、中国建设银行总行计划财务部、信贷经营部、公司业务部,长期从事大客户的客户管理及服务工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。

    张军红,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行青岛分行、中国建设银行零售业务部、个人银行业务部、行长办公室,长期从事零售业务和个人存款业务管理等工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。

    郑绍平,投资托管业务部副总经理,曾就职于中国建设银行总行投资部、委托代理部,长期从事客户服务、信贷业务管理等工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。

    (三)基金托管业务经营情况

    作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行,中国建设银行一直秉持“以客户为中心”的经营理念,不断加强风险管理和内部控制,严格履行托管人的各项职责,切实维护资产持有人的合法权益,为资产委托人提供高质量的托管服务。经过多年稳步发展,中国建设银行托管资产规模不断扩大,托管业务品种不断增加,已形成包括证券投资基金、社保基金、保险资金、基本养老个人账户、QFII、企业年金等产品在内的托管业务体系,是目前国内托管业务品种最齐全的商业银行之一。截至2012年12月31日,中国建设银行已托管285只证券投资基金。建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平,赢得了业内的高度认同。中国建设银行在2005年及自2009年起连续四年被国际权威杂志《全球托管人》评为“中国最佳托管银行”,在2007年及2008年连续被《财资》杂志评为“国内最佳托管银行”奖,并获和讯网2011年度和2012年度中国“最佳资产托管银行”奖,和境内权威经济媒体《每日经济观察》2012年度“最佳基金托管银行”奖。

    三、相关服务机构

    (一)基金份额发售机构

    1.场外发售机构

    (1)直销机构

    序号机 构 名 称机 构 信 息
    1国泰基金管理有限公司上海直销柜台地址:上海浦东世纪大道100号上海环球金融中心39楼
    直销业务专用电话:021-38561759
    客户服务专线:400-888-8688,021-38569000
    传真:021-68775881网址:www.gtfund.com
    2国泰基金管理有限公司北京直销柜台地址:中国北京市西城区金融大街7号第5层
    电话:010-66553055传真:010-66553082
    联系人:吉?青珂莫
    3国泰基金

    电子交易平台

    网站:www.gtfund.com 登录网上交易页面
    电话:021-38561841联系人:沈茜

    (2)代销机构

    ①代销银行及券商

    序号机 构 名 称机 构 信 息
    1中国银行股份有限公司注册地址:北京市西城区复兴门内大街1号
    法定代表人:肖钢联系人:客户服务中心
    客服电话:95566网址:www.boc.cn
    2中国建设银行股份有限公司注册地址:北京市西城区金融大街25号
    办公地址:北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
    法定代表人:王洪章客服电话:95533
    网址:www.ccb.com
    3中国农业银行股份有限公司注册地址:北京市东城区建国门内大街69号
    办公地址:北京市东城区建国门内大街69号
    法定代表人:蒋超良客户服务电话:95599
    联系人:刘一宁传真:010-85109219
    网址:www.95599.cn
    4中国工商银行股份有限公司注册地址:北京市西城区复兴门内大街55号(100005)
    办公地址:北京市西城区复兴门内大街55号(100005)
    法定代表人:姜建清电话:95588
    网址:www.icbc.com.cn
    5交通银行股份有限公司注册地址:上海市银城中路188号
    法定代表人:牛锡明客服电话:95559
    联系人:曹榕电话:021-58781234
    网址:www.bankcomm.com
    6招商银行股份有限公司注册地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦
    法定代表人:傅育宁联系人:邓炯鹏
    电话:0755-83198888传真:0755-83195109
    客户服务热线:95555网址:www.cmbchina.com
    7上海浦东发展银行股份有限公司注册地址:上海市浦东新区浦东南路500号
    办公地址:上海市中山东一路12号
    法定代表人:吉晓辉电话:021-61618888
    联系人:高天、虞谷云客户服务热线:95528
    网址:www.spdb.com.cn
    8华夏银行股份有限公司注册地址:北京市东城区建国门内大街22号
    办公地址:北京市东城区建国门内大街22号
    法定代表人:吴建客户服务热线:95577
    网址:www.hxb.com.cn
    9中信银行股份有限公司注册地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
    法定代表人:孔丹联系人:丰靖
    电话:010-65550827传真:010-65550827
    客服电话:95558网址:www.bank.ecitic.com
    10中国民生银行股份有限公司注册地址:北京市西城区复兴门内大街2号
    法定代表人:董文标联系人:董云巍、吴海鹏
    电话:010-58351666传真:010-83914283
    客服电话:95568网址:www.cmbc.com.cn
    11北京银行股份有限公司注册地址:北京市西城区金融大街甲17号首层
    法定代表人:闫冰竹联系人:谢小华
    电话:010-66223587传真:010-66226045
    客服电话:010-95526
    网址:www.bankofbeijing.com.cn
    12上海农村商业银行股份有限公司注册地址:上海市浦东新区浦东大道981号
    法定代表人:胡平西联系人:吴海平
    电话:021-38576977传真:021-50105124
    客服电话:021-962999网址:www.srcb.com
    13中国中投证券有限责任公司注册地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第04层01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.

    19.20.21.22.23单 元

    法定代表人:龙增来联系人:刘毅
    电话:0755-82023442客服电话:400-600-8008
    网址:www.china-invs.cn
    14国泰君安证券股份有限公司注册地址:上海市浦东新区商城路618号
    法定代表人:万建华联系人:芮敏祺
    电话:021-38676161传真:021-38670161
    客服电话:400-888-8666网址:www.gtja.com
    15宏源证券股份有限公司注册地址:新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市文艺路233号
    法定代表人:冯戎联系人:李巍
    电话:010-88085858传真:010-88085195
    客服电话:400-800-0562网址:www.hysec.com
    16万联证券有限责任公司注册地址:广州市天河区珠江东路11号高德置地广场F栋18、19层
    法定代表人:张建军联系人:罗创斌
    电话:020-38286651传真:020-22373718-1013
    客服电话:400-888-8133网址:www.wlzq.com.cn
    17中信建投证券股份有限公司注册地址:北京市朝阳区安立路66号4号楼
    法定代表人:王常青联系人:魏明
    电话:010-85130588传真:010-65182261
    客服电话:400-888-8108网址:www.csc108.com
    18海通证券股份有限公司注册地址:上海市淮海中路98号
    法定代表人:王开国联系人:李笑鸣
    电话:021-23219000传真:021-23219100
    客服电话:400-888-8001(全国),021-95553
    网址:www.htsec.com
    19中国银河证券股份有限公司注册地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
    法定代表人:陈有安联系人:田薇
    电话:010-66568430传真:010-66568990
    客服电话:400-8888-888
    网址:www.chinastock.com.cn
    20中信证券(浙江)有限责任公司注册地址:浙江省杭州市滨江区江南大道588号恒鑫大厦19楼
    法定代表人:沈强联系人:周妍
    电话:0571-86078823客服电话:0571-96598
    网址:www.bigsun.com.cn

    21申银万国证券股份有限公司注册地址:上海市常熟路171号
    法定代表人:丁国荣联系人:邓寒冰
    电话:021-54033888传真:021-54038844
    客服电话:021-962505网址:www.sw2000.com.cn
    22东方证券股份有限公司注册地址:上海市中山南路318号2号楼22层-29层
    法定代表人:潘鑫军联系人:吴宇
    电话:021-63325888传真:021-63326173
    客服电话:95503网址:www.dfzq.com.cn
    23东吴证券股份有限公司注册地址:苏州工业园区翠园路181号商旅大厦18-21层
    法定代表人:吴永敏联系人:方晓丹
    电话:0512-65581136传真:0512-65588021
    客服电话:0512-33396288网址:www.dwzq.com.cn
    24广发证券股份有限公司注册地址:广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(4301-4316房)
    办公地址:广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、44楼
    法定代表人:孙树明联系人:黄岚
    电话:020-87555888传真:020-87555305
    客服电话:95575网址:www.gf.com.cn
    25国盛证券有限责任公司注册地址:江西省南昌市永叔路15号
    办公地址:江西省南昌市北京西路88号江信国际金融大厦4楼
    法定代表人:曾小普联系人:徐美云
    电话:0791-6285337传真:0791-6288690
    网址:www.gsstock.com
    26民生证券股份有限公司注册地址:北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-18层
    法定代表人:余政联系人:赵明
    电话:010-85127622传真:010-85127917
    客服电话:400-619-8888网址:www.mszq.com
    27上海证券有限责任公司注册地址:上海市西藏中路336号
    法定代表人:郁忠民联系人:张瑾
    电话:021-53519888传真:021-53519888
    客服电话:021-962518网址:www.962518.com
    28光大证券股份有限公司注册地址:上海市静安区新闸路1508号
    法定代表人:徐浩明联系人:刘晨
    电话:021-22169999传真:021-22169134
    客服电话:10108998、400-888-8788
    网址:www.ebscn.com
    29中信万通证券有限责任公司注册地址:青岛市崂山区苗岭路29号澳柯玛大厦15层1507-1510室
    办公地址:青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号楼第20层(266061)
    法定代表人:杨宝林联系人:吴忠超
    电话:0532-85022326传真:0532-85022605
    客服电话:0532-96577网址:www.zxwt.com.cn
    30中信证券股份有限公司注册地址:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
    法定代表人:王东明联系人:陈忠
    电话:010-84588888传真:010-84865560
    网址:www.cs.ecitic.com
    31华泰证券有限责任公司注册地址:江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
    办公地址:江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦
    法定代表人:吴万善联系人:张小波
    电话:025-84457777网址:www.htzq.com.cn
    客服电话:95597
    32长江证券股份有限公司注册地址:武汉市新华路特8号长江证券大厦
    法定代表人:胡运钊联系人:李良
    电话:027-65799999传真:027-85481900
    客服电话:95579网址:www.95579.com
    33渤海证券股份有限公司注册地址:天津市经济技术开发区第二大街42号写字楼101室
    办公地址:天津市河西区宾水道8号
    法定代表人:杜庆平联系人:王兆权
    电话:022-28451861传真:022-28451892
    客服电话:400-651-5988网址:www.bhzq.com
    34中原证券股份有限公司注册地址:郑州市郑东新区商务外环路10号
    办公地址:郑州市郑东新区商务外环路10号17层
    法定代表人:菅明军联系人:程月艳、耿铭
    电话:0371-65585670传真:0371-65585665
    客服电话:400-813-9666/0371-967218
    网址:www.ccnew.com
    35国信证券股份有限公司注册地址:深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26楼
    法定代表人:何如联系人:齐晓燕
    电话:0755-82130833传真:0755-82133952
    客服电话:95536网址:www.guosen.com.cn
    36招商证券股份有限公司注册地址:深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
    法定代表人:宫少林联系人:黄健
    电话:0755-82943666传真:0755-82943636
    网址:www.newone.com.cn
    客服电话:400-888-8111\95565
    37兴业证券股份有限公司注册地址:福建省福州市湖东路268号证券大厦
    法定代表人:兰荣联系人:谢高得
    电话:021-38565785传真:021-38565783
    客服电话:400-888-8123网址:www.xyzq.com.cn
    38齐鲁证券有限公司注册地址:山东省济南市市中区经七路86号
    办公地址:山东省济南市市中区经七路86号
    法定代表人:李玮联系人:吴阳
    电话:0531-68889155传真:0531-68889752
    客服电话:95538网址:www.qlzq.com.cn
    39安信证券股份有限公司注册地址:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元
    法定代表人:牛冠兴联系人:陈剑虹
    联系电话:0755-82825551传真:0755-82558355
    客服电话:400-800-1001网址:www.essence.com.cn
    40东莞证券有限责任公司注册地址:东莞市莞城区可园南路1号金源中心30楼
    法定代表人:游锦辉联系人:梁健伟
    电话:0769-22119341传真:0769-22116999
    客服电话:0769-961130网址:www.dgzq.com.cn

    41恒泰证券股份有限公司注册地址:内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111号
    法定代表人:庞介民联系人:王旭华
    电话:0471-4972343传真:0471-4961259
    客服电话:0471-4961259网址:www.cnht.com.cn
    42厦门证券有限公司注册地址:厦门市莲前西路二号莲富大厦十七楼
    法定代表人:傅毅辉联系人:卢金文
    电话:0592-5161642传真:0592-5161140
    客服电话:0592-5163588网址:www.xmzq.cn
    43华宝证券有限责任公司注册地址:上海市浦东新区世纪大道100号环球金融中心57层
    法定代表人:陈林联系人:刘闻川
    电话:021-68778081传真021-68778117
    客服电话:400-820-9898网址:www.cnhbstock.com
    44中国国际金融有限公司注册地址:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
    法定代表人:李剑阁联系人:罗文雯
    电话:010-65051166传真:010-65051156
    网址:www.cicc.com.cn
    45华福证券有限责任公司注册地址:福州市五四路157号新天地大厦7、8层
    法定代表人:黄金琳联系人:张腾
    电话:0591-87278701传真:0591-87841150
    客服电话:0591-96326网址:www.hfzq.com.cn
    46天相投资顾问有限公司注册地址:北京市西城区金融街19号富凯大厦B座701
    法定代表人:林义相联系人:林爽
    电话:010-66045608传真:010-66045527
    客服电话:010-66045678网址:www.txsec.com
    47信达证券股份有限公司注册地址:北京市西城区闹市口大街9号院1号楼
    法定代表人:高冠江联系人:唐静
    电话:010-88656100传真:010-88656290
    客服电话:400-800-8899网址:www.cindasc.com
    48中国民族证券有限责任公司注册地址:北京市西城区金融大街5号新盛大厦A座6-9层
    法定代表人:赵大建联系人:李微
    电话:010-59355941传真:010-66553791
    客服电话:400-889-5618网址:www.e5618.com
    49华龙证券有限责任公司注册地址:甘肃省兰州市静宁路308号
    法定代表人:李晓安联系人:李昕田
    电话:0931-8888088传真:0931-4890515
    客服电话:0931-4890100、4890619、4890618
    网址:www.hlzqgs.com
    50国元证券股份有限公司注册地址:安徽省合肥市寿春路179号
    法定代表人:凤良志联系人:祝丽萍
    电话:0551-2257012传真:0551-2272100
    客服电话:95578网址:www.gyzq.com.cn
    51杭州银行股份有限公司注册地址:杭州市庆春路46号杭州银行大厦
    法定代表人:吴太普联系人:严峻
    电话:0571-85163127传真:0571-85179591
    客服电话:400-888-8508网址:www.hzbank.com.cn
    52西部证券股份有限公司注册地址:陕西省西安市东新街232号信托大厦16-17楼
    法定代表人:刘建武联系人:冯萍
    电话:029-87406488传真:029-87406387
    客服电话:95582网址:www.westsecu.com
    53平安证券有限责任公司注册地址:深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8楼
    法定代表人:杨宇翔联系人:郑舒丽
    电话:0755-22626391传真:0755-82400862
    客服电话:95511-8网址:www.pingan.com
    54平安银行股份有限公司注册地址:广东省深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦
    法定代表人:肖遂宁联系人:王昕
    电话:0755-22168032客服电话:95511-3或95501
    网址:www.bank.pingan.com
    55德邦证券有限责任公司注册地址:上海市普陀区曹杨路510号南半幢9楼
    法定代表人:姚文平联系人:罗芳
    电话:021-68761616传真:021-68767981
    客服电话:4008888128网址:www.tebon.com.cn
    56中航证券有限公司注册地址:南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号国际金融大厦A座41楼
    法定代表人:杜航联系人:戴蕾
    电话:0791-86768681传真:0791-86770178
    客服电话:400-8866-567网址:www.avicsec.com
    57洛阳银行股份有限公司注册地址:洛阳市新区开元大道与通济街交叉口
    法定代表人:王建甫联系人:胡艳丽
    电话:0379-65921977传真:0379-65920155
    客服电话:0379-96699
    网址:www.bankofluoyang.com.cn
    58方正证券股份有限公司注册地址:湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层
    法定代表人:雷杰联系人:郭瑞军
    电话:0731-85832503传真:0731-85832214
    客服电话:95571网址:www.foundersc.com
    59山西证券股份有限公司注册地址:太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
    法定代表人:侯巍联系人:郭熠
    电话:0351-8686659传真:0351-8686619
    客服电话:400-666-1618、95573
    网址:www.i618.com.cn
    60湘财证券有限责任公司注册地址:湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼
    法定代表人:林俊波联系人:钟康莺
    电话:021-68634518传真:021-68865680
    客服电话:400-888-1551网址:www.xcsc.com

    61华融证券股份有限公司注册地址:北京市西城区月坛北街26号
    法定代表人:宋德清联系人:黄恒
    电话:010-58568235传真:010-58568062mailto:xmzqzb@xmzq.com.cn
    客服电话:010-58568118网址:www.hrsec.com.cn
    62日信证券有限责任公司注册地址:呼和浩特市新城区锡林南路18号
    法定代表人:孔佑杰联系人:陈韦杉
    电话:010-66413306传真:010-66412537
    客服电话:010-88086830网址:www.rxzq.com.cn
    63江海证券有限公司注册地址:黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
    法定代表人:孙名扬联系人:张宇宏
    电话:0451-82336863传真:0451-82287211mailto:xmzqzb@xmzq.com.cn
    客服电话:400-666-2288网址:www.jhzq.com.cn
    64广州证券有限责任公司注册地址:广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19楼,20楼
    法定代表人:刘东联系人:林洁茹
    电话:020-88836655传真:020-88836654
    客服电话:020-961303网址:www.gzs.com.cn
    65天源证券经纪有限公司注册地址:青海省西宁市长江路53号
    法定代表人:林小明联系人:王斌
    电话:0755-33331188传真:0755-33329815
    客服电话:4006543218网址:www.tyzq.com.cn
    66浙商证券股份有限公司注册地址:浙江省杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A座6/7
    法定代表人:吴承根联系人:毛亚莉
    电话:021-64318893传真:021-64713795
    客服电话:967777网址:www.stocke.com.cn
    67新时代证券有限责任公司注册地址: 北京市西城区金融大街1号A座8层
    法定代表人:马金声联系人:孙恺
    电话:010-83561149传真:010-83561094
    客服电话:4006989898网址: www.xsdzq.cn
    68西南证券股份有限公司注册地址: 重庆市江北区桥北苑8号
    法定代表人:余维佳联系人:张煜
    电话:023-63786141传真:023-63786212
    网址:http://www.swsc.com.cn
    69中银国际证券有限责任公司注册地址:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层
    法定代表人:许刚联系人:王炜哲
    电话:021-20328309传真:021-50372474
    客服电话:4006208888网址: www.bocichina.com
    70国都证券有限责任公司注册地址:北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层
    法定代表人:常喆联系人:黄静
    电话:010-84183333传真:010-84183311-3389
    客服电话:4008188118网址:www.guodu.com
    71东莞农村商业银行股份有限公司注册地址:广东省东莞市东城区鸿福东路 2 号
    法定代表:何沛良联系人:何茂才
    电话:0769-22866255电话:0769-22866255
    客服电话: 0769-961122网址: www.drcbank.com
    72宁波银行股份有限公司注册地址:宁波市江东区中山东路294号
    法定代表人:陆华裕
    客服电话:96528(上海地区962528)
    网址:www.nbcb.com.cn

    ②第三方销售机构

    1上海好买基金销售有限公司注册地址: 上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室
    法定代表人:杨文斌联系人:王玉山
    电话:021-58870011传真:021-68596916
    客服电话:400-700-9665网址:www.ehowbuy.com
    2上海长量基金销售投资顾问有限公司注册地址:上海市浦东新区高翔路526号2幢220室
    法定代表人: 张跃伟联系人:敖玲
    电话:021-58788678-8201传真:021—58787698
    客服电话:400-089-1289网址:www.erichfund.com
    3深圳众禄基金销售有限公司注册地址:深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25楼I、J单元
    法定代表人:薛峰联系人:童彩平
    电话:0755-33227950传真:0755-82080798
    客服电话:4006-788-887
    网址:www.zlfund.cn 及 www.jjmmw.com
    网址:www.myfund.com
    4杭州数米基金销售有限公司注册地址:杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号
    法定代表人: 陈柏青联系人: 周嬿旻
    电话:0571-28829790传真:0571- 26698533
    客服电话:4000-766-123网址:www.fund123.cn
    5上海天天基金销售有限公司注册地址:上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
    法定代表:其实联系人:朱钰
    电话:021-54509988-1071传真:021-64383798
    客服电话:4001818188网址:www.1234567.com.cn
    6上海利得基金销售有限公司注册地址: 上海市宝山区蕴川路5475号1033室
    法定代表:盛大联系人:叶志杰
    电话:021-50583533传真:021-50583633
    客服电话:400-005-6355网址:www.leadfund.com.cn

    2.场内发售机构

    本基金场内将通过深圳证券交易所内具有基金代销业务资格的会员单位发售。尚未取得基金代销业务资格,但属于深圳证券交易所会员的其他机构,可在本基金互利A和互利B份额上市后,通过深圳证券交易所交易系统办理本基金互利A和互利B份额的上市交易。

    (二)登记结算机构

    名称:中国证券登记结算有限责任公司

    地址:北京市西城区太平桥大街17号

    法定代表人:金颖

    联系人:朱立元

    电话:(010)59378839

    传真:(010)59378907

    (三)出具法律意见书的律师事务所

    名称:通力律师事务所

    住所:上海市银城中路68号19楼

    负责人:韩炯

    联系电话:021-31358666

    传 真:021-31358600

    联系人:黎明

    经办律师:吕红、黎明

    (四)审计基金财产的会计师事务所

    名称:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)

    住所:中国上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼

    办公地址:上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

    法定代表人:杨绍信

    电话:(021)23238888

    传真:(021)23238800

    联系人:魏佳亮

    经办注册会计师:汪棣、屈斯洁

    四、基金名称

    国泰信用互利分级债券型证券投资基金

    五、基金类型和存续期限

    1.基金类型:债券型

    2.基金运作方式:契约型开放式

    3.基金的存续期间:不定期

    六、投资目标

    在有效控制投资风险的前提下,通过积极主动的投资管理,力争获取超越业绩比较基准的投资收益。

    七、投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。

    如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    本基金不从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具,但可以参与一级市场股票首次公开发行或增发,还可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。因上述原因持有的股票和权证等资产,本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。

    基金的投资组合比例为:本基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,其中,投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的80%;本基金投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%。同时本基金还应保留不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

    本基金投资的信用债券指金融债、政策性金融债、公司债、企业债、短期融资券、地方政府债、可转换公司债券(含可分离交易的可转换债券)、资产支持证券等除国债和央行票据外的非国家信用的债券资产。

    八、投资策略

    1.大类资产配置

    本基金将主要根据对宏观经济运行周期和国内外经济形势的分析和判断,结合国家财政货币政策、证券市场走势、资金面状况、各类资产流动性等其他多方面因素,自上而下确定本基金的大类资产配置策略,并通过严格的风险评估,在充分分析市场环境和流动性的基础上,对投资组合进行动态的优化调整,力求保持基金的总体风险水平相对稳定。

    2. 债券投资策略

    本基金债券投资将根据对经济周期和市场环境的把握,基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投资策略,构建债券资产组合,并根据对债券收益率曲线形变、息差变化的预测,动态的对债券投资组合进行调整。

    (1)久期策略

    本基金将基于对宏观经济政策和通货膨胀状况的分析,预测未来的利率变化趋势,并确定相应的久期目标,合理控制利率风险。在预期利率整体上升时,降低组合的平均久期;在预期利率整体下降时,提高组合的平均久期。在通胀预期较为强烈的时期,提高短久期、高收益债券的配置比例,以有效应对加息预期,降低组合风险。

    (2)收益率曲线策略

    在组合的久期配置确定以后,本基金将通过对收益率曲线的研究,分析和预测收益率曲线可能发生的形状变化,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。

    (3)信用债策略

    信用债策略是本基金债券投资的核心策略。本基金将通过分析宏观经济周期、市场资金结构和流向、信用利差的历史水平等因素,判断当前信用债市场信用利差的合理性、相对投资价值和风险以及信用利差曲线的未来走势,确定信用债券的配置。具体的投资策略包括:

    1)自上而下与自下而上的分析相结合的策略:自上而下即从宏观经济、债券市场、机构行为等角度分析,制定久期、类属配置策略,选择投资时点;自下而上即寻找相对有优势和评级上调概率较大的公司,制定个券选择策略。本基金通过将两种分析方式相结合来确定信用债的行业配置,经济上升期选择周期性行业,经济回落期选择防御型行业;

    2)相对投资价值判断策略:根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。由于利差水平受流动性和信用水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率下买入近期发行的债券或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买入内部信用评级更高的债券;

    3)信用风险评估:信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险收益的信用利差。基准收益率主要受宏观经济政策环境的影响,而信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线以及该信用债本身的信用变化的影响。债券发行人自身素质的变化,包括公司产权状况、法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等的变化将对信用级别产生影响。(下转36版)

      基金管理人:国泰基金管理有限公司

      基金托管人:中国建设银行股份有限公司