“钱荒”余波：温州首单中小企业私募债遭提前回售

  ⊙记者 高翔 ○编辑 枫林

  部分投资者资金紧张，部分投资者则希望追求收益更高的产品，共同选择行使提前回售权。去年发行温州首单中小企业私募债的江南阀门有限公司日前不得不选择提前兑付该笔私募债。

  中小企业私募债于去年开始试点，江南阀门私募债于去年7月20日起息，8月9日发行上市，期限2年，发行规模为5000万元，票面利率9.2%。

  来自温州市金融办的消息，江南阀门私募债之所以提前一年兑付，是因为投资者选择行使回售权。当初发行合约规定，投资者在第一年年末具有回售选择权，而发行人具有利率上调选择权。

  投资人行使回售权有两个原因。首先是受年中“钱荒”的影响，市场资金面比较紧张，一些投资人自身面临较大的资金压力，因此选择回售。此外，有部分投资者并不缺资金，而是希望将资金转投市场上更高收益的产品。

  投资者提出的更高收益的要求，也即意味着江南阀门公司需要支付更高的利息。经过综合考虑，公司决定提前全额兑付本次中小企业私募债。

  温州市金融办强调，此次提前兑付，属于正常合理的企业行为，完全符合相关法律规定和合同条款，过程平稳，也并未出现券商出面兜底的情况。不过，值得深思的是，此单中小企业私募债未能实现为实体企业提供长期资金的初衷。因而券商和企业在设计运用中小企业私募债产品方面仍有探索完善的空间。