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    创业板还能如何投资
    2013-08-19       来源:上海证券报      

      如果在去年底买入创业板指数类产品持有至今,足以让你乐开了花:从2012年12月4日的585.44点算起,截至今年8月1日,创业板指数上涨幅度达到103.28%;而同期上证指数与沪深300分别仅上涨了2.76%与5.34%,与创业板指数几乎相差100%。

      这一轮创业板指上涨过程中,踩准了节奏的社保、合格境外机构投资者(QFII)、基金等机构,包括王亚伟等投资人士都收益不菲。

      实际上,以前创业板在证券市场中一直是个边缘角色,很多投资者已经认定,创业板上市的公司大都是抱着捞一把就走的心态的民企。但这次,确实有点不一样。

      创业板大涨所透视出的是经济转型大背景下,资金对新兴产业股票的青睐。这不仅在国内是这样,国外的投资机构大肆追捧苹果、特斯拉汽车也莫不如此。

      尤其当经济进入“结构性减速”时期,创业板市场依然有投资机会可寻。因为在传统周期行业增长受阻、外需下滑等综合因素下,创业板市场作为战略新兴产业的集散地,长期成长空间和投资机会反而会被一些机构所看好。

      从目前的产业背景来看:一方面,国家已经从战略层面明确了新兴产业规划框架,“金融十条”为战略新兴产业提供资金护佑,创业板再融资也有望开闸;另一方面,相关子行业政策相继出台。节能环保、宽带中国、三网融合、智能终端的发展,被市场寄予厚望。

      如果按照创业板个股流通市值权重来分,一季度创业板指权重前25%个股整体业绩增长达到了56.58%。这一数据有力地佐证了创业板公司业绩两极分化之严重。虽然大涨的洪流中,不乏浑水摸鱼者,但这些不恰恰就是创业型企业的特征么?做得好就暴发性成长,做不好就一落千丈。

      但是创业板指数,却依靠内在的股票筛选机制,将创业板市场最具代表性的100只股票汇集起来,每季度调整一次成分股,尽力帮投资者分散单一个股下跌的风险。

      目前,以创业板指数作为标的的基金有三只,分别为易方达创业板ETF、融通创业板指数基金和富国创业板指数分级基金。其中,作为工具类的ETF和分级基金更值得关注。

      所谓工具类产品,也即并非投资者简单买入持有的产品,而是投资者通过市场的波动性进行指数的杠杆投资或者套利投资,则有较大的获利机会。

      以富国创业板指数分级基金为例,该基金成立后,每2份富国创业板基金份额可以拆分为1份A份额和1份B份额,两者在交易所上市交易。

      其中,A份额类似于一个固定收益产品,每年的约定收益为一年期定存利率+3.5%,收益相对较高,且没有违约风险。

      而B份额的初始杠杆为2倍,可以在创业板市场中进行廉价且便捷的杠杆投资,可以说是创业板抢反弹的不二选择,因为其相对融资融券来说,杠杆成本较低;相对股指期货来说,又没有固定到期日,不用结算,不需要担心保证金不够的风险,是做波段投资的理想的杠杆品种。