⊙记者 王彭 ○编辑 王诚诚

  上海证券报·中国证券网的金奖基金平台为投资者严格筛选出优秀的股基和债基组合，在经历了经济下行和“钱荒”冲击的市场环境下，该组合年初以来显著跑赢沪深300指数，为投资者带来了稳定的投资回报。

  8月20日沪深两市呈现宽幅震荡，由于预期美联储将削减量化宽松规模，亚太主要股市普遍下跌，拖累A股午后加速回落。创业板指数则表现坚挺，逆市收涨0.37%。盘面上，交运物流、电子信息、文化传媒等板块相对抗跌，煤炭、有色金属、券商等传统周期板块表现疲软。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置跌0.23%，兴全社会责任涨0.20%，中银中国精选涨0.09%，汇添富民营活力跌0.07%；债券型基金方面，招商产业债券跌0.2%，银华纯债跌0.09%，广发聚利债券跌0.28%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.01%。

  在动荡的市场环境下，最容易扰动投资者情绪的便是市场上来自四面八方的声音。市场投资风格是否已经转变？基金重仓股是否估值过高？现在可能不是配置债基的好时机？对于投资者来讲，中长期投资正像是一场旷日持久的马拉松比赛，任何一只基金的成长过程都将会经受来自资本市场风雨的不断考验。因此，坚持正确的投资理念对基金中长线投资便起到了尤为关键的作用。

  招商产业债券基金便是这样一只立足长期投资的债券型基金。该基金在产品设计上有两大匠心独具之处：一是对养老金客户实施超低费率，二是特殊赎回费用安排。前者的意图在于刺激养老金这类长线资金入市，由于对大多数人来说，养老金是一笔直到退休才会支取的长期资产，因此将会起到稳定基金规模的重要作用。在赎回费用的安排上，招商产业基金对持有期不超过半年的投资者收取最高等级1.5%的赎回费用，而当持有时间超过18个月以后，赎回费用率就会降低为0。此举意为引导投资者长期持有，在降低组合流动性风险的同时，将基金以近乎“封闭”的模式运行，从而增强基金经理配置大类资产的灵活性，为投资者争取更高的产品收益。

  从招商产业债券基金过去的表现来看，其短期业绩排名并不突出，但将时间拉长，可以看到其近一年以及今年以来回报均处于同类基金前四分之一行列。虽然由于成立时间不久，我们难以对其更长的历史表现进行跟踪，但基金经理的投资理念或许可以解释他对价值投资的理解，那就是不急功近利，不追求短期排名，在投资上做到更有效率。

  总体来说，相对于股票型基金，债券基金在资产配置策略上更多的是担任一种分散风险、稳定收益的责任，在市况不明、通胀可控的环境下，或者随着投资者年龄增长，风险承受能力逐渐下降，债券型基金都将在资产组合中占据较大比重。对于自己认可的优质品种，坚定投资理念、控制申赎费用，是投资债基，令其在有限的增长空间回报以稳定收益的关键所在。