2013年半年度报告摘要

一、 重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票简称	杉杉股份	股票代码	600884
股票上市交易所	上海证券交易所

联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
姓名	钱程	陈莹
电话	0574-88208337	0574-88208337
传真	0574-88208375	0574-88208375
电子信箱	ssgf@shanshan.com	ssgf@shanshan.com

二、 主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位：元 币种：人民币

	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减(%)
总资产	7,428,934,079.92	7,623,908,286.24	-2.56
归属于上市公司股东的净资产	3,001,090,638.37	3,237,835,691.12	-7.31
	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额	13,634,467.28	11,821,643.73	15.33
营业收入	1,767,081,126.09	1,565,418,926.89	12.88
归属于上市公司股东的净利润	92,596,630.44	90,261,660.61	2.59
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	78,251,023.96	57,428,799.25	36.26
加权平均净资产收益率（%）	2.968	3.019	减少0.051个百分点
基本每股收益（元／股）	0.225	0.220	2.59
稀释每股收益（元／股）	0.225	0.220	2.59

2.2 前10名股东持股情况表

单位：股

报告期末股东总数					66,413
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股数量		持有有限售条件的股份数量	质押或冻结的股份数量
杉杉集团有限公司	境内非国有法人		32.50	133,536,993		0
百联集团有限公司	国有法人		2.58	10,601,250		0
中国工商银行－嘉实策略增长混合型证券投资基金	其他		0.65	2,672,845		0
梁耀和	境内自然人		0.61	2,521,337		0
中信信托有限责任公司－武当17期	其他		0.50	2,069,800		0
中信信托有限责任公司－建苏723	其他		0.50	2,057,323		0
融通新蓝筹证券投资基金	其他		0.49	2,000,000		0
全国社保基金一一一组合	其他		0.42	1,718,762		0
江苏省国际信托有限责任公司－民生新股自由打资金信托三号	其他		0.33	1,369,200		0
中融国际信托有限公司－中融增强45号	其他		0.31	1,293,101		0
上述股东关联关系或一致行动的说明		前十名流通股股东之间未知其有无关联关系，也未知其是否是一致行动人。前十名股东与前十名流通股股东之间未知其有无关联关系或是否属于一致行动人。

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三、 管理层讨论与分析

2013年上半年，在国际经济形势动荡、经济复苏乏力的大背景下，我国经济仍处于“降中趋稳”的低增速运行状态，需求持续低迷，企业运行风险增加。报告期内，面对严峻的经济形势，公司总体经营业绩稳中有升，实现营业收入176,708.11万元，同比增长12.88%；主营业务收入174,847.53万元，同比增长13%；净利润8,556.94万元，同比下降5.98%；实现归属于上市公司股东的净利润为9,259.66万元，同比增长2.59%。

1、服装业务

公司服装业务主要涵盖原创“杉杉”品牌业务、时尚品牌公司（负责除“杉杉”品牌以外，其他品牌业务的运营）的多品牌业务和针织品（OEM）业务。

目前，国内服装行业仍处于行业转型调整期，中国服装企业承受着内部转型升级和外部市场需求低迷的双重压力。报告期内，公司服装业务继续推进经营改革，加快渠道整合，转变经营模式。上半年，受终端消费市场疲软、人民币升值、劳动力成本上涨等外部因素以及公司内部实施多品牌业务整合的综合影响，公司服装业务实现主营业务收入76,714.86万元，同比下降2.83%；实现归属于上市公司股东的净利润-378.39万元，其中主要系多品牌业务以及针织品（OEM）业务亏损较大所致。

“杉杉”品牌业务 报告期内，公司原创“杉杉”品牌业务经营较为稳健，实现主营业务收入15,690.41万元，同比下降8.84%；归属于上市公司股东的净利润1,356.88万元，同比略微下降0.37%。

多品牌业务 报告期内，公司多品牌业务运营平台时尚品牌公司（负责除“杉杉”品牌以外，其他品牌业务的运营）继续推动经营管理整合，优化渠道结构，关闭低效店铺，改善终端运营质量。期内，多品牌业务实现主营业务收入18,156.79万元，同比下降26.14%；归属于上市公司股东的净利润-1,344.87万元，亏损幅度较去年同期有所扩大。主要系加大库存处理力度所致。

针织品（OEM）业务 报告期内，公司针织品（OEM）业务实现主营业务收入42,867.66 万元，同比增长15.38%；归属于上市公司股东的净利润-460.18万元，主要为报告期内销售费用上升，人民币升值及薪酬增加等因素影响所致。期内，公司持续推进针织品业务的转型升级，推动生产制造重心向内地的战略转移，以有效降低劳动力成本。

2、锂电池材料业务

公司作为目前我国最大的锂离子电池材料综合供应商，已形成相对成熟完整的产品体系，产品覆盖锂电池正极材料、负极材料和电解液产品。

报告期内，面对锂电池材料行业产能过剩和日趋激烈的市场竞争，公司实施积极稳健的经营策略，锂电池材料业务总体继续呈现稳步上升的发展态势。上半年实现主营业务收入97,450.32万元，同比增长28.60%，其中，正极材料、负极材料和电解液业务分别实现主营业务收入56,068.04万元、29,231.21万元和8,507.97万元；实现归属于上市公司股东的净利润5,402.38万元，同比增长14.91%，其中，正极材料、负极材料和电解液业务分别实现归属于上市公司股东的净利润1,356.79万元、2,619.10万元和1,395.42万元。激烈的市场竞争引起锂电材料毛利率下降，导致净利润增幅小于收入增幅。

报告期内，为调整和优化公司锂电池材料业务结构，公司将盈利能力较弱的锂离子电池正极材料前驱体业务进行了剥离，转让了所持湖南海纳新材料有限公司的全部66.67%的股权。该业务的剥离，有利于提升锂离子电池材料业务整体盈利能力。根据股权转让协议，截至本报告披露日，公司已收到湖南海纳首期股权转让款2,378.28万元；湖南海纳已办理完毕工商变更。

正极材料业务 报告期内，公司控股子公司湖南杉杉户田积极应对激烈的市场竞争，强化客户维护，推进市场拓展；加强客户应收账款管理，防范资金风险；加快技改建设，稳步推进锂离子电池正极材料9000吨产能提升项目。

负极材料业务 报告期内，公司以海外市场拓展、新产品研发和成本费用控制为工作重点，推进客户多元化发展及工艺技术改进，实现负极材料业务的稳健发展。

公司积极推进在上海闵行经济技术开发区临港园区战略性新兴产业基地投资开发的锂离子动力电池关键材料项目，目前，该项目正在开展环评报告和深化设计工作。

电解液业务 面对竞争日趋激烈的电解液市场，公司全资子公司东莞杉杉通过研发高端产品，提升产品竞争力。2013年5月，东莞杉杉通过TS16949汽车供应链质量体系认证。在市场拓展上，适时调整客户结构，逐步降低对单一大客户的依存度。

基于对拓展电解液北方市场的战略布局，公司拟在廊坊建立电解液生产基地。报告期内，公司基本完成河北廊坊年产4000吨电解液新建项目的调研工作。

3、投资业务

公司投资业务包括金融及类金融股权投资业务，以及以公司子公司杉杉创投为平台开展的PE及基金募集与管理业务。

金融及类金融股权投资业务 目前主要投资了宁波银行、稠州银行、富银融资租赁公司及杉杉富银保理公司。

报告期内，宁波银行2012年度股东大会审议通过了每10股派2.5元人民币现金（含税）的2012年度权益分派方案，公司持有其股份1.79亿股，对应现金分红4,475万元，截至本报告披露日，公司已收到该笔分红款。

2012年，公司以18,709.34万元增资认购稠州银行4,121万股，增持后共计持股12,363万股。2013年7月16日，中国银监会浙江监管局批复同意稠州银行注册资本由120,000万元变更为153,200万元。对应公司持有稠州银行股份的持股比例调整为8.07%，并以此股比对稠州银行进行权益法核算。

2013年1月，富银融资租赁公司完成出资设立。报告期内，富银融资租赁公司完成了经营管理团队的组建工作，已起租运营。今年5月份，公司及其控股子公司富银融资租赁公司联合相关股东发起设立了杉杉富银保理公司，主营企业应收账款管理外包服务，独立为客户提供贸易融资、信用调查与资信管理等，注册资本人民币5,000万元，其中公司及其控股子公司富银融资租赁公司出资额共计3,500万元（公司出资950万元，富银融资租赁公司出资2,550万元），占注册资本的70%。

创投业务 公司以全资子公司杉杉创投为运作平台，开展PE业务。报告期内，在经济增速放缓、资本市场低迷、IPO停滞不前的投资环境下，公司积极转变投资策略，加快业务模式转型，审慎开展PE基金业务。报告期内，向南通杉杉创业投资中心（有限合伙）新增股权投资1,500万元。

公司积极推进已投项目的后续跟进，审慎研判被投资企业的经营现状、发展前景，加强投后管理；做好项目退出，对于中短期内不具上市条件的被投资企业，公司基于投资风险控制考虑，安排股权回购等方式进行项目退出。

4、持续完善企业内部控制

上半年，公司在内部控制建设上主要完成以下工作：修订11大业务循环制度及评价标准；编制《管理风险评估工作细则》，确定2013年风险评估模式以被动型风险评估为主；新编富银融资租赁公司内控制度架构设计、制度及评价标准，并有效运行；有序开展内控评价及内控培训工作；积极参与投资项目的风险管理工作。

下半年，公司将在总结上半年经营工作实际情况的基础上，根据年初制定的全年工作计划，积极推动并落实各项工作的开展。

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元 币种:人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	1,767,081,126.09	1,565,418,926.89	12.88
营业成本	1,367,686,520.76	1,184,844,311.24	15.43
销售费用	116,831,894.33	110,701,322.67	5.54
管理费用	201,156,264.07	192,545,408.40	4.47
财务费用	72,958,372.66	66,133,903.87	10.32
经营活动产生的现金流量净额	13,634,467.28	11,821,643.73	15.33
投资活动产生的现金流量净额 注1	-41,264,083.34	46,584,164.14	不适用
筹资活动产生的现金流量净额 注2	29,333,241.09	7,280,243.72	302.92
研发支出	41,277,424.29	35,467,992.23	16.38
汇率变动对现金及现金等价物的影响 注3	-2,260,156.98	-879,419.79	不适用

注：

1、投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司去年同期取得投资收益所收到的金额较大,而本期宁波银行分红款在报告期后收到。

2、筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期收到的票据保证金及吸收少数股东投资的资金增加。

3、汇率变动对现金及现金等价物的影响：主要系受汇率变动影响。

变动30%以上其他会计科目分析

单位：元 币种：人民币

资产负债表科目	2013年6月30日		2012年12月31日		变动率	说明原因
	期末余额	占资产总计比重%	期初余额	占资产总计比重%
交易性金融资产	21,888,626.22	0.29%	39,288,308.45	0.52%	-44.29%	系本期公司出售部分交易性金融资产，同时股票受公允价格波动影响。
应收股利	44,750,000.00	0.60%			不适用	系应收宁波银行分红股利款4,475万元，公司已于7月12日收到分红款。
其它应收款	58,891,559.53	0.79%	45,245,655.38	0.59%	30.16%	主要系本期新增其它应收转让湖南海纳新材料有限公司股权款2,500万元。
长期应收款	36,403,092.27	0.49%			不适用	系控股子公司富银融资租赁（深圳）有限公司本期开展融资租赁业务。
应交税费	772,236.67	0.01%	31,790,333.44	0.42%	-97.57%	主要系控股子公司本期支付了2012年底计提的所得税2,115万元,同时存货增加导致增值税进项税额增加。
应付利息	8,940,000.00	0.12%	26,820,000.00	0.35%	-66.67%	本期公司兑付2012年度（2012.3.26-2013.3.25）公司债利息3,576万元，其中含2013年第一季度公司债利息。
长期借款	180,000,000.00	2.42%			不适用	系公司本期新增长期借款18,000万元，借款期限为2013年6月27日至2014年9月26日。

损益类科目	本期金额	上年同期数	变动率	说明原因
资产减值损失	9,133,388.15	3,894,102.99	134.54%	主要系随着应收款项及存货规模的扩大,公司对存货及应收账款计提的减值准备较上年同期增加。
公允价值变动损益	-5,818,968.00	-2,768,457.19	不适用	主要系本期交易性金融资产市价波动引起公允价值变动。
少数股东损益	-7,027,257.89	749,173.04	不适用	主要系存在少数股东的子公司净利润减少所致。
其他综合收益	-304,690,188.37	115,248,062.05	不适用	主要系本期可供出售金融资产受股价波动影响计入资本公积的金额较去年减少。

2、其它

(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

2013年上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润9,259.66万元，同比增长2.59%。公司服装业务实现归属于上市公司股东的净利润-378.39万元；锂电池材料业务实现归属于上市公司股东的净利润5,402.38万元；实现投资收益10,610.37万元，其中主要为宁波银行期内分红4,475万元，稠州银行长期股权投资收益4,997.07万元，湖南海纳股权转让收益1,118.50万元；扣减母公司三项费用及其它共计6,374.70万元。净利润构成发生较大变动主要为服装板块受终端消费市场疲软、人民币升值、劳动力成本上涨等外部因素以及公司内部实施多品牌业务整合的影响，导致服装业务净利润大幅下降所致。

(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

公司于2010年3月26日发行“2010年宁波杉杉股份有限公司公司债券”。该债券按面值平价发行，票面利率为5.96%，采取单利按年计息，共计发行人民币6.0亿元。该债券存续期限为7年，在第五年末附投资者回售选择权。本期公司债券于2010 年4 月14 日起在上海证券交易所挂牌交易，于2011 年6 月27 日起参与上海证券交易所质押式回购交易，质押券申报和转回的代码为“104050”，简称为“10杉杉质”。

公司已于2013 年3 月26 日支付2012 年3 月26 日至2013 年3 月25 日期间利息。（详情见本公司刊载在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和《证券时报》以及上海证券交易所网站的公告）

为满足公司业务经营发展需要，优化债务结构，补充流动资金，公司2013年第一次临时股东大会于2013年5月16日审议通过了关于发行不超过人民币8亿元公司债券的议案。公司已向中国证监会提交了公司债发行申请，截至本报告披露日，尚未收到正式批文。

(3)经营计划进展说明

详见前述“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”。

(二)行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
服装	767,148,586.06	572,352,634.43	25.39	-2.83	-2.14	减少0.53个百分点
锂电池材料	974,503,240.07	788,304,958.04	19.11	28.60	32.80	减少2.56个百分点
投资	6,823,436.81		-

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
杉杉品牌服装	156,904,082.70	103,811,651.95	33.84	-8.84	-12.89	增加3.08个百分点
其他品牌服装	181,567,888.78	110,727,496.85	39.02	-26.14	-23.66	减少1.98个百分点
针织品	428,676,614.58	357,813,485.63	16.53	15.38	11.60	增加2.82个百分点
锂电池材料	974,503,240.07	788,304,958.04	19.11	28.60	32.80	减少2.56个百分点
投资	6,823,436.81		-

2、主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

地区	主营业务收入	主营业务收入比上年增减（％）
宁波区域	562,897,771.92	-10.94
上海区域	284,699,700.27	2.36
其他区域	838,159,962.70	41.59
国外区域	62,717,828.05	39.20

(三)核心竞争力分析

1、服装业务

杉杉股份作为中国服装行业的第一家上市公司，20多年来，一直致力于创新和改革，率先推出“品牌战略”、“无形资产运作”、“多品牌、国际化” 等先进的产业理念和实践。公司自主核心品牌“杉杉”为中国服装行业的著名品牌。公司实施“多品牌、国际化”发展战略，先后引入多个国际高端品牌。

2、锂电业务

完整的产品体系：公司作为国内锂电池材料领域的先行者，已形成相对成熟、完整的产品体系。产品种类覆盖锂电池正极材料、负极材料和电解液。正极产品包括钴酸锂、锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂等系列产品；负极产品包括中间相系列、人造石墨系列、天然石墨系列、综合型系列等四大系列成熟产品；电解液产品包括多种规格型号的锂离子电池电解液及各种高纯度的有机溶剂。

客户资源：经过多年积累，公司作为国内最大的锂电池材料综合供应商，拥有较稳定的客户资源。

技术支撑：相关产业子公司获得中国国家高新技术企业认定，拥有中国863科技成果及数十项自主专利；通过了ISO9001质量体系及ISO14001环境体系认证。上海科技、东莞杉杉通过了TS16949汽车供应链质量体系认证。上海、湖南、宁波三地公司均设立了博士后工作站。

报告期内，公司核心竞争力未发生其它重要变化，详见公司2012年年度报告。

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

2013年上半年，公司对外投资额为120,000,000.00元，同比去年增加109,425,180.00元，增幅1034.77%。

被投资公司具体情况见下表：

投资名称	投资额（元）	主要业务	权益比例（%）
杉杉富银商业保理有限公司	35,000,000.00	融资、保理	70.00
富银融资租赁(深圳)有限公司	70,000,000.00	融资租赁	70.00
南通杉杉创业投资中心（有限合伙）	15,000,000.00	股权投资	25.97
小计	120,000,000.00

(1)证券投资情况

序号	证券品种	证券代码	证券简称	最初投资金额（元）	持有数量（股）	期末账面价值（元）	占期末证券总投资比例（％）	报告期损益（元）
1	股票		RODINIA LITHIUM INC	5,820,725.61	3,261,000	2,298,226.22	10.50	-999,267.64
2	股票	600376	首开股份	14,856,161.74	2,000,000	11,100,000.00	50.71	-8,800,419.23
3	股票	600976	武汉健民	1,283,868.73	60,000	1,296,000.00	5.92	951,241.63
4	股票	600887	伊利股份	7,059,960.06	230,000	7,194,400.00	32.87	198,171.61
合计				29,020,716.14	/	21,888,626.22	100	-8,650,273.63

(2)持有其他上市公司股权情况

单位：元

证券代码	证券简称	最初投资成本	期初持股比例（％）	期末持股比例（％）	期末账面价值	报告期损益	报告期所有者权益变动	会计核算科目	股份来源
002142	宁波银行注1	181,550,000.00	6.21	6.21	1,516,130,000.00	44,750,000.00	-249,257,500.00	可供出售金融资产	法人股投资
ASX:HRR	HRR	16,473,554.10			8,532,511.54		-4,052,306.53	可供出售金融资产
	RODINIA LITHIUM INC	9,155,041.01			1,790,093.41		-778,331.73	可供出售金融资产
002636	金安国纪注2	70,000,000.00	5.25	3.00	55,822,506.56	6,292,985.05	218,124.08	可供出售金融资产	法人股投资
合计		277,178,595.11	/	/	1,582,275,111.51	51,042,985.05	-253,870,014.18	/	/

注1：公司持有宁波银行股份1.79亿股，期内分红4,475万元。

注2：公司于2013年1月17日开始对金安国纪进行减持。截至本报告期末，公司累计减持金安国纪6,292,996股，获得投资收益为6,292,985.05元。

(3)持有金融企业股权情况

所持对象名称	最初投资金额（元）	期初持股比例（%）	期末持股比例（%）	期末账面价值（元）	报告期损益（元）	报告期所有者权益变动（元）	会计核算科目	股份来源
浙江稠州商业银行股份有限公司	682,777,877.30	6.87	8.07	828,402,841.79	49,970,704.18	49,970,704.18	长期股权投资	法人股投资
合计	682,777,877.30	/	/	828,402,841.79	49,970,704.18	49,970,704.18	/	/

2012年，公司总经理办公会会议审议通过了参与稠州银行配股增资事宜。稠州银行本次配股方案为每10股配5股，每股4.54元；根据此配股方案，以此前公司持股8242万股计算，公司认购4121万股，认购款18,709.34万元。中国银监会浙江监管局已于2012年12月28日通过公司参与稠州银行配股增资的股东资格审查。

2013年7月16日，中国银监会浙江监管局批复同意稠州银行注册资本由120,000万元变更为153,200万元。对应公司持有稠州银行股比调整为8.07%，并以此股比对稠州银行进行权益法核算。

2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1)委托理财情况

本报告期公司无委托理财事项。

(2)委托贷款情况

本报告期公司无委托贷款事项。

3、募集资金使用情况

报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

4、主要子公司、参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

公司名称	主营业务	注册资本	持股比例（%）	期末总资产	期末净资产	报告期营业收入	报告期净利润
主要子公司情况
宁波杉杉服装品牌经营有限公司	“杉杉”品牌服装	5,000	90	26,971.01	6,580.64	16,790.04	1,614.94
上海杉杉科技有限公司	锂离子电池负极材料及其炭素材料的研究开发及制造等	15,300	100	56,285.66	22,192.63	27,206.21	1,401.17
湖南杉杉户田新材料有限公司	锂离子电池正极材料	6,666.67	75	98,326.78	16,226.33	56,585.92	1,809.06
东莞市杉杉电池材料有限公司	锂离子电池电解液	2,500	100	22,139.85	9,988.75	8,547.39	1,395.42
主要参股公司情况
浙江稠州商业银行股份有限公司	吸收公众存款，发放贷款及办理国内结算等	153,200	8.07	9,782,327.37	855,020.53	181,444.08	61,921.57

5、非募集资金项目情况

单位:万元 币种:人民币

项目名称	项目金额	项目进度	本报告期投入金额	累计实际投入金额
锂离子动力电池关键材料项目	55,000.00	多部门环保征询意见已出，正在开展环评报告工作；设计院深化设计在同步进行。	129.22	5,783.21
合计	55,000.00	/	129.22	5,783.21

四、 涉及财务报告的相关事项

4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

1、与年初相比本期新增合并单位2家，原因为：

合并范围新增公司	原因
富银融资租赁（深圳）有限公司	投资新设
杉杉富银商业保理有限公司	投资新设

2、与年初相比本期减少合并单位1家，原因为：

合并范围减少公司	原因
湖南海纳新材料有限公司	股权转让

（此页无正文，为《宁波杉杉股份有限公司2013年半年度报告摘要》签字盖章页）

董事长：庄巍

宁波杉杉股份有限公司

2013年8月27日