■一周互动精华
金博士导师团成员
杨 帆
方正东亚信托
研究发展部总经理
李 佳
香港时富金融集团
基金研究高级经理
王 彭
上海证券报记者
游客：近期海外局势紧张，黄金、油气资源类主题基金是否可以购买了？
李佳：相对来讲，我认为油气资源类主题基金更值得投资，虽然叙利亚石油输出量并不大，但由于它靠近许多原油运输管道及海上石油运输通道，同时对周边地区的政治局势也会产生一定影响，因此在未来一段时间，预计石油价格将会继续上涨。而对于黄金类主题基金，我持有保留意见。 从最近一段时间的表现来看，黄金抗通胀、避风险的属性已经在逐渐淡化，而一旦全球局势紧张，避险资金将会选择流入美元而不是黄金，这对金价将会产生负面影响。总体来看，油气资源类主题基金目前可考虑介入。
游客：异地购买信托风险大吗，买哪类会好一些？老年人适合买哪类信托？
杨帆：信托产品一般都会在异地发行的，也没有一定要在属地发行的要求，所以异地买信托风险不大。就具体产品而言，要看投资者的风险偏好，风险承受力强的可以选择高收益产品，相反则选择收益相对较低的产品，现阶段房地产信托的收益相对较高。相对于老年人而言，可以选择高流动性的资金池产品，这样既可以享受高于银行理财的收益，也可以拥有灵活的变现渠道，以应不时之需。
游客：金博士你好，我想长期定投一只指数基金，比如博时标普500指数型证券投资基金，能否帮我推荐一只同类型的基金呢，谢谢！
王彭：一般来说，投资指数型基金相当于投资某类资产的平均收益，比如您投资标普500指数，代表您对美国股市的未来前景总体看好，投资沪深300指数则代表对国内市场的大市值蓝筹股表现较有信心。因此，若您较为看好美国股市的未来表现，可以定投国泰纳斯达克100指数基金。若是投资于国内市场，则从目前的时点来看，较难判断下半年会是何种风格股票取胜，如果选择长期定投，目前估值较低的沪深300指数基金可以作为选择，例如华夏沪深300ETF连接，易方达沪深300指数基金等。
游客：金博士，您好。能否分析下广发核心精选与上投新兴动力，我发现这2只的持仓有很多是重复的，想在这2个中选一只，请问选哪个更好。我一般是中长期持有。谢谢。
王彭：广发核心精选采用的是“核心—卫星”的投资策略，也就是将一批业绩稳健、基本面良好的优质股票作为核心股票池，同时根据市场情况选择一些热门品种作为卫星投资，以博取超额收益。上投新兴动力则专注于从新兴产业领域挖掘投资机会。 从今年二季度的重仓股持仓情况来看，两只基金确实有很多相同的品种，这表明基金经理对目前市场上的成长型优质个股具有高度共识，但从历史持仓情况来看，上投摩根新兴动力重仓股持股较为稳定，基金经理在较早时期挖掘优秀的潜力个股后能够耐心等待其股价上涨，较少调仓；而广发核心精选则会根据市场情况调整核心与卫星股票的仓位，风格相对灵活。虽然二季度两只基金的重仓持股情况高度相似，但由于上投新兴产业保持了高于90%的较高股票仓位，而广发核心精选仅将股票仓位控制在低于80%的水平，因此在收益上低于前者。广发核心精选成立时间较长，历史业绩稳健，大多数年份处于同类基金前列水平；而上投新兴动力成立时间较短，2012和今年以来业绩均处于同类前四分之一水平。从投资风格、风险及历史业绩等角度考虑，若是稳健型投资者可选择广发核心精选，若是积极型，可以选择上投新兴动力。
游客：金博士，您好。能否帮我看看，我刚买的上投新兴动力股票(377240) 和长盛电子信息产业股票(080012) 后期走势如何？
王彭：上投新兴动力股票基金主投新兴产业领域的优质上市公司，从持仓情况来看，偏重于投资医药、安防、电子、新能源等成长板块，持股稳定，股票仓位较高。该基金自成立以来净值上涨58.6%，且近一年、半年、三个月、今年以来等区间表现均处于同类基金前四分之一。但考虑到基金经理任职时间不长，难以对其投资风格的稳定性形成持续观察，加上创业板总体估值已处于高位，建议稳健型投资者可逢高适当减仓。 长盛电子信息产业股票主要投资于电子信息产业上市公司股票，属于行业基金，其成立以来净值上涨49.32%，且在近一年、半年、三个月及一个月以来表现均处于同类基金前四分之一。由于该基金主投的电子信息行业符合我国结构改革和战略升级的总体方向，行业内涌现了大批业绩持续增长的优质成长股，从未来一段时间来看，都将是市场的主流投资方向。但考虑到其投资方向的单一性，不利于分散市场系统风险，建议作为投资组合中的卫星配置。
游客：新华行业轮动近期一般般，需要转换成同家公司的哪个基金？
王彭：新华行业周期轮换基金2011和2012年业绩均位于同类基金前四分之一，今年以来该基金净值上涨12.22%，仍处于同类基金前列。从今年一、二季度的持仓情况来看，基金重点布局的金融、地产、能源等周期板块受制于宏观经济疲弱，表现欠佳。该基金的投资策略为把握行业轮动带来的投资机会，但基金经理今年以来显然并未很好的把握市场节奏， 虽然较低的股票仓位在一定程度上规避了重仓股的下行风险，但总体来看，该基金对今年以来市场的结构性机会把握不足，可考虑转换成长中短期业绩均表现优异的新华优选成长股票基金。