2013年9月6日国债期货上市首日，申银万国国债期货首个资管产品成功上线并顺利完成第一单交易。据悉，这是市场上国债期货资管产品的第一单交易。

  申银万国证券公司高度重视国债期货创新业务的推进情况，深入系统地开展了技术对接、研究支持、结算风控、程序化高频套利产品开发、人才引进、内部培训、投资者教育、仿真交易大赛、全国巡回路演拜访、机构客户拓展等各项准备工作。申银万国期货成立了以总经理为组长的国债期货领导小组和6个工作小组，负责统筹、协调国债期货整体营销推广、支持、服务工作。在证监会宣布同意中金所上市国债期货之后，申银万国期货公司全面开展国债期货技术、交易、结算、风控的系统测试工作，研究制定国债期货第一单的具体实施方案。

  据悉，申银万国首个国债期货资管产品“申万创富2号”基于统计套利的基本原理，利用申银万国期货公司自主开发的“程序化交易高频交易套利平台”，根据期货市场上不同期货合约价差之间的关系，通过程序化交易的方式自动捕捉低风险的套利机会。从长期来看，国债期货价差均值接近于0，短期来看，受到最便宜可交割券的影响，价差在日内不一定为0，但是最便宜可交割券在日内变化的情况比较少，因此价差稳定，针对国债期货这个特点，申银万国期货研发团队开发了“日内高频套利策略”。将“高频国债期货跨期套利策略”加载到于2012年获得“上海市金融创新二等奖”的“程序化高频交易套利平台”，可以更好地实现策略。

  申银万国期货高度重视创新产品策略的研发工作，目前已推出了基于阿尔法套利的股指期现对冲产品、国债期货高频跨期套利产品。并完成申银万国期货结构化ABCD、宏观对冲产品的设计。申银万国期货将在依法、合规、规范的前提下，充分利用国债期货重大创新品种推出的机遇，大力推动资产管理产品业务的发展，促进公司转型、创新发展。

  （黄国庆）