为从多个角度刻画香港证券市场的整体表现,中证指数有限公司将于2013年10月15日正式发布中证香港策略指数系列,该批指数基日为2005年12月30日,基点为1000点。以港币以及人民币计价的价格指数和全收益指数将同时对外发布。(详细资料见中证指数有限公司网站www.csindex.com.cn)
中证指数有限公司
2013年9月12日
中证香港策略指数系列编制方案
一、指数名称
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二、基日与基点
中证香港策略指数系列以2005年12月30日为基日,基点为1000点。
三、样本选取方法
1、样本空间
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2、选样方法
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在上述指标计算过程中:
2.1、低波动指数中波动率的计算参照沪深300波动率加权指数,样本空间股票按照最近一年日收益率的波动率(标准差)进行排名。
2.2、高低贝塔指数中贝塔值的计算参照沪深300高低贝塔指数,其中中证香港300高、低贝塔指数计算贝塔对应的基准指数为中证香港300指数,中证香港300内地高、低贝塔指数计算贝塔对应的基准指数为中证香港300内地指数。
2.3、中证香港动态、稳定指数敏感性评分计算过程参照沪深300动态稳定指数。波动率因子有两个变量:52周波动率、36月波动率,质量因子有四个变量:债务权益比(D/E)、总资产/净利润(AOR)、营业利润可变性(OPV)、经营现金流量可变性(OCFV)。
波动率因子计算:参照沪深300动态、稳定指数
质量因子计算:
债务权益比=最新一期报表的负债/所有者权益
总资产/净利润=最新一期年报总资产/净利润
营业利润可变性=过去5年营业利润标准差/过去5年营业利润中位值
经营现金流可变性=过去5年经营现金净流量标准差/过去5年经营现金净流量中位值
四、指数计算
1、权重分配
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2、指数计算公式:■
其中,■为价格,■为总股本,■为加权比例,■为权重因子,divisor为除数。
五、权重因子调整
权重因子每年随样本股定期调整而调整两次。当出现样本临时调整以及当样本股股本结构出现显著变化或者其它原因导致其权重发生突变时,将决定是否对权重因子进行临时调整。
六、样本调整
中证香港策略指数系列原则上每半年调整样本一次,调整时间同中证香港300指数。特殊情况将进行临时调整。
七、汇率
汇率采用汤森路透综合报价中间价。
八、指数修正
需要修正的情况,参照中证香港300指数。
中文全称 | 中文简称 | 指数代码 (港币) | 指数代码 (人民币) |
中证香港300低波动指数 | H300LV | H30230 | H30240 |
中证香港300低贝塔指数 | H300LB | H30231 | H30241 |
中证香港300高贝塔指数 | H300HB | H30232 | H30242 |
中证香港300稳定指数 | H300稳定 | H30233 | H30243 |
中证香港300动态指数 | H300动态 | H30234 | H30244 |
中证香港300内地低波动指数 | H300CNLV | H30235 | H30245 |
中证香港300内地低贝塔指数 | H300CNLB | H30236 | H30246 |
中证香港300内地高贝塔指数 | H300CNHB | H30237 | H30247 |
中证香港100等权重指数 | HK100EW | H30238 | H30248 |
中证香港内地股等权重指数 | HKCN50EW | H30239 | H30249 |
指数名称 | 样本空间 |
中证香港300低波动指数 | 中证香港300指数样本股 |
中证香港300低贝塔指数 | |
中证香港300高贝塔指数 | |
中证香港300稳定指数 | |
中证香港300动态指数 | |
中证香港300内地低波动指数 | 中证香港300内地指数样本股 |
中证香港300内地低贝塔指数 | |
中证香港300内地高贝塔指数 | |
中证香港100等权重指数 | 中证香港100指数样本股 |
中证香港内地股等权重指数 | 中证香港内地股指数样本股 |
指数名称 | 选样方法 |
中证香港300低波动指数 | 选取最近一年日收益波动率 最低100只证券为样本股 |
中证香港300低贝塔指数 | 选取最近一年贝塔值 最低100只证券为样本股 |
中证香港300高贝塔指数 | 选取最近一年贝塔值 最高100只证券为样本股 |
中证香港300稳定指数 | 选取敏感性评分最低的150只证券为样本股 |
中证香港300动态指数 | 选取敏感性评分最高的150只证券为样本股 |
中证香港300内地低波动指数 | 选取最近一年日收益波动率 最低50只证券为样本股 |
中证香港300内地低贝塔指数 | 选取最近一年贝塔值 最低50只证券为样本股 |
中证香港300内地高贝塔指数 | 选取最近一年贝塔值 最高50只证券为样本股 |
中证香港100等权重指数 | 选取样本空间内所有证券为样本股 |
中证香港内地股等权重指数 | 选取样本空间内所有证券为样本股 |
指数名称 | 样本股权重分配 |
中证香港300低波动指数 | 与其历史波动率的倒数成正比 |
中证香港300低贝塔指数 | 权重与(1-贝塔值)成正比 |
中证香港300高贝塔指数 | 与贝塔值成正比 |
中证香港300稳定指数 | 参照中证香港300指数,继承中证香港300指数权重上限因子 |
中证香港300动态指数 | |
中证香港300内地低波动指数 | 与其历史波动率的倒数成正比 |
中证香港300内地低贝塔指数 | 权重与(1-贝塔值)成正比 |
中证香港300内地高贝塔指数 | 与贝塔值成正比 |
中证香港100等权重指数 | 权重等比例分配 |
中证香港内地股等权重指数 | 权重等比例分配 |