出台专家提示指导资产评估业务

  在多重利益驱动之下，矿业资产的高估值屡受诟病，堪称资产评估中“水最深”的领域。今年2月，证监会曾发布《会计监管风险提示第5号——上市公司股权交易资产评估》，希望在一定程度上遏制评估乱象。相比较而言，本次中评协出台的《采掘业企业评估专家意见（征求意见稿）》针对性更强，要求更为具体，对资产评估师的实务操作更具指导意义。

  ⊙记者 施浩 ○编辑 吴正懿

  尽管有文化传媒“抢戏”，但矿产依然是并购大潮的主线之一。然而，在多重利益驱动之下，矿业资产的高估值屡受诟病，堪称资产评估中“水最深”的领域。

  日前，中国资产评估协会（简称“中评协”）在其网站公布了《资产评估操作专家提示——收益法中的敏感性分析（征求意见稿）》和《资产评估操作专家提示——采掘业企业评估（征求意见稿）》两份文件。根据中评协的相关说明，这些文件旨在指导注册资产评估师执行资产评估业务。

  重点关注评估方法的应用

  据了解，《采掘业企业评估专家意见（征求意见稿）》由六部分组成，核心内容为“对评估对象法律权属的关注”与“评估方法的应用关注点”。其中，对采掘业企业的产权状况予以充分关注，包括矿业权产权的关注重点、矿业权价款问题的关注、采掘业企业重要资产清查关注点、国外采掘业评估关注点等，主要涉及其合法拥有的资源量的关注。而评估方法的应用关注点则分别从资产基础法、收益法和市场法应用中的难点和关注点进行了提示。

  对于本次文件的出台背景，中评协指出，采掘业企业无论在生产经营还是资产构成方面都具有鲜明的特点，相应采掘业评估具有非常强的专业性，同时还经常涉及引用单项资产评估报告的情况。但是，目前我国的准则体系中，《资产评估准则——企业价值》对包括采掘业企业在内的各类企业的评估作出了规定，但专门针对采掘业企业评估的要求并不充分。从国际范围来看，随着国际评估准则2011的实施，国际评估准则体系重新进行了界定，但准则体系中也未单独对采掘业企业评估进行规范。

  “目前，国内采掘业资产评估的确急需这一类的指引文件，我们在国外考察的时候，发现他们的矿业评估师已经成为一个细分的行业，需要评估师是由地质学家担任的，可见这个行业的专业性极强。”一位长期从事采掘行业审计的事务所合伙人告诉记者。

  矿业收购案高估值备受质疑

  抛开评估技术层面的因素，一个有目共睹的现状是，由于多重利益驱使，“点矿成金”的神话近年在国内资本市场不断上演。与此同时，矿业收购案中的高估值也备受市场质疑。仅今年以来，就已有零七股份、园城黄金、*ST贤成等多个涉矿案例遭外界质疑。

  今年6月，*ST贤成发布证监会立案调查公告，公司高溢价收购的矿业资产业绩大幅变脸。据查，2011年，*ST贤成通过定向增发的方式，购入云贵矿业公司80%股权、光富矿业公司80%股权、云尚矿业公司90%股权以及华阳煤业公司部分股权。而2012年，上述公司却悉数亏损，凸显出公司在收购时矿产价值评估与盈利预测方面或存在重大瑕疵。

  再如北京利尔，其收购的金宏矿业100%股权账面价值为2893.68万元，评估值为4.15亿元，增值率逾13倍。据重组草案解释，高溢价主要因矿业权的大幅评估增值所致，其采矿权账面价值2437.46万元，估价4.1亿元，增值率1583.11%，菱镁矿石价格持续上涨成为支撑其高评估值的核心要素。

  又如，今年8月16日，园城黄金宣布合作开发喀左县中三家金矿一号金矿体，该矿体账面价值仅为0，但评出了4700万元高价，评估报告一经披露即受到市场人士的广泛质疑。

  拒绝“因需”确定估值高低

  “国内资产评估的回旋余地极大，有时候吃一顿饭就能上下几个亿，评的高还是低全由项目需要确定，评估涉及未来的资产收益，这里面不确定性因素很多，客观上也为评估结果受到操控提供了条件。”一家评估机构的项目负责人告诉记者。

  本次文件的出台，有望在一定程度上遏制这种评估乱象。记者注意到，事实上，早在今年2月，证监会就曾发布《会计监管风险提示第5号——上市公司股权交易资产评估》，专门就集中资产评估机构在评估方法选择等八个方面所存在的共性问题提出了具体的监管关注内容。

  而本次中评协出台的《采掘业企业评估专家意见（征求意见稿）》针对性更强，要求更为具体，对资产评估师的实务操作更具指导意义。