■一周互动精华

  金博士导师团成员

  李 佳

  香港时富金融集团

  基金研究高级经理

  代 ■

  鑫山保险代理有限公司

  资深营销总监

  王 彭

  上海证券报记者

  游客：随着美联储QE退出，以美国股票为标的的基金是否具有投资价值呢？此类型基金有哪些基金可供选择？

  李佳：事实上，下半年以来，随着QE退出言论四起，美股结束了去年底以来的单边上扬格局，表现较为动荡，同时也显示出投资者焦躁不安的情绪。一方面，经济基本面的好转将会支撑股市进一步攀升，但另一方面，又加深了美联储退出QE的担忧，股市因此承压。目前来看，QE退出时点虽然有所延后，但已是大势所趋。虽然QE退出将会在短期内对美股构成一定冲击，但处于缓慢复苏阶段的美国经济将会在中长期支撑权益市场上涨，因此从长周期角度来看，美股仍具配置价值。美国权益类产品主要分为两种，一种是以跟踪美股指数为投资目标的被动管理型基金，如国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500等。而另一类是主动管理型的REITs基金，目前共有三只，分别是鹏华美国房地产、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产，后两只投资范围虽然是全球，但是主要投资区域依然集中在美国。

  游客：请问金博士，美国房地产基金是否有投资价值，适合现阶段介入吗？有推荐吗？

  李佳：自从美国推出QE3以来，美国房地产在去年，包括今年的前几个月已经经历了一波大幅度上涨，虽然美联储主席伯南克没有在9月的时间窗口宣布缩减QE规模，对美国房地产短期仍然构成利好，但从中长期来看，退出QE已经是大势所趋，而届时经过显著上涨的美国房地产市场必然会受到影响。因此，目前选择介入美国房地产基金并不是一个好时机。

  游客： 你好，我想给父母买一份重疾险和意外险，父母都是65年的，请问需要注意些什么？有没有推荐的好的？

  代■：现在很多80后的年轻人都逐渐开始接受保险的保障概念，并且自己也购买了一些保险，同时也非常希望可以为自己的父母购买一些合适的保险。他们的父母基本都是60后，离退休还有5-10年的时间，身体也都还不错，自己由于以往对保险的接触不多，很多人已经错失了最好的买保险的时机，是否有比较合适他们的保险品种可以选择呢？

  对于这样一个群体而言，因为未来的期望寿命可以轻易达到90岁以上，所以他们已经不是传统意义上的老年人，而是新的时代背景下的“中年人”，理应为未来的40年左右的时间做更多的准备。这其中大病是最重要的一个风险，人一生罹患大病的风险超过70%，多数发生在50岁以后，而现代医疗的发展让很多以前我们谈及色变的大病可以治愈，而其中的关键是是否拥有足够的治疗费用，所以建立一份大病保障是极其必要的。另外因为年龄渐长，因为意外发生骨折甚至残疾的风险加大，所以也应当建议一些意外方面的长期保障。

  重大疾病险：

  在大病保障方面，建议选择终身型的大病险，一则是终身大病险费率相对较低，不会出现保费“倒挂”现象即所缴纳保费比保额还要高的情形；二来人的预期寿命的延长也让以往很多只能保障至70、80岁的大病险种不再适用。

  这里推荐泰康人寿的“乐宁”终身重疾计划，例如53岁的老人，选择10年缴费期，每年保费男性24000元/女性19500元可以获得30万的重疾保障，保障终身，保障常见的32种大病。这样就可以为自己建立一个30万的大病基金，若是未得大病而身故，可以把这30万元留给家人（受益人）。

  意外险：

  在意外伤害保险方面，尽量选择保障期限更长的产品。目前多数保险公司的产品最高投保年龄限制在60周岁以下，而且很多意外伤害保险的医疗报销只限于社保范围，而在骨折等意外情况发生时，有很多费用来自于进口器材和药物，所以应当选择可报销无社保限制的或者有高额津贴的险种。

  在这里推荐一款来自太阳联合的“常青树”意外伤害套餐，每年缴费450元即可获得30万的意外身故、残疾、烧烫伤保障（自驾或公共交通保额为60万，航空90万保额），每年还可以有高达1.5万的意外医疗费用的报销额度，并且无免赔无社保限制，若因意外住院，每天还可以享有300元的住院补贴。最高可以续保至70周岁。

  注意事项：

  一、因为这个年龄的人身体健康状况变化较快，而重疾险基本上都需要在投保之前体检，所以要在身体健康的时候尽早投保。

  二、在为父母购买保险之前要先为自身建立足够的保障，因为年轻人才是家庭收入的主体，若是发生风险对家庭经济的影响是最大的。

  游客：兴全社会责任这只基金还有上涨空间吗？

  王彭：兴全社会责任基金中长期业绩表现良好，尤其在牛市中能够取得显著超越同类平均和基准指数的优异成绩。从持股情况来看，该基金侧重于对金融、能源等低估值蓝筹板块和医药、消费等防御性板块重点配置，同时根据不同市场阶段对板块及个股比重进行灵活调整。今年以来，兴全社会责任基金以中小盘成长股为投资风格，准确把握市场主线，净值上涨23.31%，位列495只同类基金前列。总体来看，该基金操作风格灵活，中长期业绩稳健，建议投资者继续持有。

  游客：推荐几支值得长期投资的基金？

  王彭：从基金的历史表现、风险收益比、投资风格、基金经理任职期限等各项指标来看，景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号、农银行业成长、汇添富民营活力、国泰金牛创新、嘉实研究精选等基金可以作为长期投资标的。这几只基金成立时间较长，历史表现稳健， 基金经理管理经验丰富，并能持续为投资者带来超越同类基金平均水平和基准指数的超额收益。

  游客：请问金博士，现在分别持有华商主题精选和华商价值精选，根据现在市场行情，还可以继续持有吗？是否需要调整呢？

  王彭：华商主题精选基金立足新兴产业和文化传媒，基金经理精选个股能力较强，持续稳健，同时能够市场根据市场环境变化对主题热点有所兼顾；华商价值精选基金投资价值相对被低估、成长性受经济周期波动影响较小的优势企业，从持股情况来看，该基金对金融、机械等周期板块和电子信息、文化传媒、医药等新兴产业均有所兼顾，板块布局更为均衡。 从目前的市场环境来看，成长股虽然估值较高，但上涨动力仍然充足，该风格基金净值也随之稳步攀升，而估值较低的周期板块经过一轮强劲反弹后，呈现徘徊不前状态。这两只基金虽然成立时间不长，但基金经理掌管其他基金时期任职收益出色，管理经验较为丰富，建议投资者继续持有。

  游客：请问现阶段介入哪只基金好，我想投资3个月左右？

  王彭：目前的市场环境较为复杂，一方面宏观经济数据逐渐好转，有利于估值较低的周期板块反弹，但偏紧的流动性因素仍不利于大盘蓝筹股形成趋势性行情；另一方面，年初以来，符合国家经济改革方向的新兴产业成长股累计了大量涨幅，估值较高，虽然短期来看面临一定调整压力，但在我国经济转型大背景下，增长潜力较大的优质成长企业仍然受到大量资金追捧，股价呈现惯性上涨。总体来看，第四季度的市场环境较为复杂，从目前的市场表现来看很难判断何种风格占优。若以短期投资为目的，建议选择主动管理能力较强，行业结构较为均衡、规模适中的投资品种。