§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年7月1日起至2013年9月30日止。
§2 基金产品概况
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注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方广利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方广利回报债券A/B
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南方广利回报债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为3次,是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
当前中国经济面临需求下滑、产能过剩、地方债务和影子银行等问题和挑战,到目前为止,经济中原有的高杠杆部门如商业银行、融资平台、房地产等的扩张并未得到有效监管,一方面,原有的融资平台继续加大债券、信托、理财等债务融资,加大了地方政府偿债和金融风险;房地产部门在房价继续高涨的基础上高价拿地扩张,经营风险和杠杆风险也在加大;商业银行则以基于融资平台、房企、小微企业的高利率融资作为收益源头,以票据、同业返售等形式提供融资,加大了高收益同业资产的配置同时规避监管比例的要求。以上事实上的再杠杆过程与政策的“降杠杆、防风险”目标背道而驰,实际上杠杆风险在不断加大,社会融资总量自8月以后也继续维持高位。同时,三季度对经济增长“保下限”的提出,稳定了经济增长预期,上述部门融资扩张,基建与房地产投资、出口等短期内维持了第三季度的经济增长。但带来的问题是全社会的融资成本上涨(利率在第三季度经历了60-80BP的上行,相当于加息2-3次左右),经济中成本约束更严格的其他经营部门被动承受了高成本利率,经营会更加困难,这与年初制定的有效降低全社会融资成本的政策背离。我们认为,地方债务、影子银行、房地产市场难以也不应维持现有状态,在以高市场利率去杠杆无果却产生许多问题之后,我们认为应出台更严格的“降杠杆、防风险”行政监管政策,规范有关部门的无序扩张。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
这一由“再杠杆”导致的经济反弹过程和商业银行偏好高收益的同业资产共同作用,导致第三季度债券市场经历了大幅下跌,利率债先行下跌,信用债跟随利率债下跌,而信用利差并未有效扩大。股票市场自三季度初的低点缓慢向上,全季表现良好。从主要指数看,中债综合财富数下跌1.02%,中债企债财富指数下跌0.4%,沪深300指数上涨9.47%,中证转债指数上涨1.92%,中小板和创业板指数分别上涨17.5%和35.2%。
本报告期A/B级基金净值收益率为3.53%%,同期业绩比较基准收益率为-1.12%%。C级基金净值收益率为3.47%%,同期业绩比较基准收益率为-1.12%%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
第三季度广利基金在债券投资方面谨慎,卖出持有的部分债券;在股票和可转债投资方面较积极,在市场趋势向好的情况下,着重组合的行业配置(以民生和大消费为主)和积极调整。展望第四季度,债券市场的运行将较平稳,经济增长和通胀的基本面较中性,市场可能由于政策面的变化和季节性出现一些机会,判断中性略乐观。股票市场在经历了三季度经济向上和政策宽松的市场环境后,四季度总体的基本面并不有利于股票市场,“三中全会”更多是全局性的规划、难以对市场产生实质利好,而IPO重启和有关影子银行、房地产、融资平台等相关政策的可能出台,会不利于经济继续增长,股市四季度的走势可能是前高后低,我们较为谨慎,在权益投资方面我们将做好风险防范准备,择机降低仓位,并为明年投资做好准备。如果年内新股重启,广利基金将发挥经验积极参与。广利基金将继续以经济、政策和市场三者关系为研究分析重点,将在最新市场环境下通过大类资产选择和配置,建立多策略和总回报投资思路,在控制基金下行风险的基础上,为基金积极创造正收益来源,为投资者累积正回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.8.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》。
2、《南方广利回报债券型证券投资基金托管协议》。
3、 南方广利回报债券型证券投资基金2013年3季度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
8.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
南方广利回报债券型证券投资基金
2013年第三季度报告
2013年9月30日
基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2013年10月24日