§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2013年7月1日至2013年9月30日。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰达高票息债券A
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泰达高票息债券B
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:基金合同生效日至本报告期末不满一年。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本报告期末本基金仍处于建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内,没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控,风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估,向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内,本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的5%,在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度,美国经济表现稳健,市场普遍预期美联储将在9月份议息会议削减量化宽松规模,热钱大量撤出新兴市场导致货币大幅贬值,中国由于外汇储备充足、贸易状况较好,受到冲击相对较小。但9月中旬的议息会议,美联储并没有削减量化宽松规模,超出市场预期。欧元区采购经理指数PMI 7月份升至荣枯分界线50以上并连续上升,经济增长出现明显反弹。
国内经济在第三季度出现意外反弹。采购经理指数PMI出现连续回升,汇丰PMI 8月份重新升至50以上。工业增加值8月份同比增速创15个月新高。固定资产投资增速也出现回升。进出增速同比恢复正增长。经济增速反弹的主要原因有出口改善、补库存、基建投资回升、天气炎热、低基数等。总理关于对经济增速进行上下限管理的言论也增强了市场对政府稳增长的信心。三季度居民消费价格指数CPI平均水平略高于二季度,基本符合市场预期。
三季度外汇占款有所恢复,8月份开始恢复正增长。同时央行货币政策态度有所缓和,公开市场加大了逆回购的力度,资金面从8月份开始变得较为宽松,但回购利率仍位于较高水平。三季度广义货币供应量M2同比增速相比6月份有所上升,8月份新增社会融资总量也出现大幅反弹。
三季度,由于对政策的悲观预期得到修正,以及经济数据的意外反弹,国内股市震荡上行,可转债跟随股市上涨。债券市场方面,由于7月份资金紧张、8月份开始公布的经济数据反弹、供给冲击等原因,利率债收益率连续3个月快速上行,10年国债收益率超过了2011年三季度的最高点。信用债跟随利率债调整,8月中旬之前,由于经济下滑、评级下调事件增多、资金紧张,信用利差扩大,信用债表现不如利率债;8月中旬之后,由于公布的经济数据显示经济企稳反弹,资金面也开始变得较为宽松,信用利差重新缩小,信用债表现好于利率债。全季来看信用利差变化不大,信用债表现好于利率债。
报告期内,由于之前债券仓位较低,我们并适当增加信用债仓位,由于对资金面和经济反弹的担忧,我们投资策略偏向防御,坚持组合低久期,并以信用债为主的投资方向,9月份,由于经济反弹较为确定,我们适当增加了转债仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
高票息债券A
截止报告期末,本基金份额净值为1.009元,本报告期份额净值增长率为0.70%,同期业绩比较基准增长率为0.93%。
高票息债券B
截止报告期末,本基金份额净值为1.008元,本报告期份额净值增长率为0.60%,同期业绩比较基准增长率为0.93%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,美联储量化宽松退出节奏相对谨慎和温和,预计美国经济增长势头有望保持,美国财政赤字上限问题具有不确定性,但预计最终会达成一致。欧洲经济复苏也有望维持。国内经济方面,出口改善、补库存、基建投资回升,这些带动三季度经济反弹的因素有望延续,三中全会前后的改革措施预计也将为经济增长增添动力,但天气转凉以及去年四季度的高基数可能会影响同比增速,综合来看,四季度经济有望保持平稳增长。通胀方面,由于去年同期居民消费价格指数CPI环比低于季节性,今年9、10、11月份的CPI同比数据可能会持续回升,10、11月份可能会突破3。资金面,央行货币政策可能延续中性,由于目前广义货币供应量M2增速仍高于目标值,货币政策放松的可能性不大,不过由于四季度财政存款投放较多,美联储量化宽松推迟退出也有利于外汇占款的稳定,预计资金面将比较平稳。我们认为目前债市已进入调整末期,中长期利率债的收益率还有小幅上行空间,信用债尤其是城投债未来供给较大,收益率存在调整可能。但目前信用债收益率水平经过前期大幅调整已经具有吸引力,经济增速反弹的情况下,企业违约风险变小,对信用债投资有利,资金面平稳也有利于中短期信用债的投资,短期内我们倾向于投资中短期、中低评级信用债,待信用债供给冲击释放后再择机投资中长期信用债。经济平稳增长有利于股市和转债,预计四季度转债市场也会存在较好的投资机会。
综上,四季度我们将继续采取稳健的投资策略,以信用债为主要投资品种,并关注可转债和其他品种的投资机会,防范信用风险,并争取抓住交易性机会,增强组合收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.8.1 本期国债期货投资政策
在报告期内,本基金未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.8.3 本期国债期货投资评价
本报告期本基金没有投资国债期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.9.2
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
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5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金设立的文件;
2、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
3、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《泰达宏利信用合利定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2013年10月25日
基金简称 | 泰达高票息债券 | |
交易代码 | 000169 | |
基金运作方式 | 契约型开放式 | |
基金合同生效日 | 2013年6月14日 | |
报告期末基金份额总额 | 3,217,601,950.16份 | |
投资目标 | 在合理控制信用风险的基础上,通过积极主动的管理,力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。 | |
投资策略 | 在开放期内本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,减小基金净值的波动。在封闭期内的投资将依托基金管理人自身信用评级体系和信用风险控制措施,本基金将重点投资短期融资券及债项评级为AA+(含)及以下的债券,以获取其较高的票息收益。采用自上而下和自下而上相结合的投资策略,实现风险和收益的最佳配比。 | |
业绩比较基准 | 人民银行一年期银行定期存款基准利率税后收益率*1.25 | |
风险收益特征 | 本基金为债券型基金,属于证券市场中的较低风险品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 | |
基金管理人 | 泰达宏利基金管理有限公司 | |
基金托管人 | 中国银行股份有限公司 | |
下属两级基金的基金简称 | 泰达高票息债券A | 泰达高票息债券B |
下属两级基金的交易代码 | 000169 | 000170 |
下属两级基金的前端交易代码 | - | - |
下属两级基金的后端交易代码 | - | - |
报告期末下属两级基金的份额总额 | 2,721,196,489.52份 | 496,405,460.64份 |
下属两级基金的风险收益特征 | - | - |
主要财务指标 | 报告期( 2013年7月1日 - 2013年9月30日 ) | |
泰达高票息债券A | 泰达高票息债券B | |
1.本期已实现收益 | 28,718,725.86 | 4,858,708.78 |
2.本期利润 | 19,630,002.15 | 3,201,835.63 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0072 | 0.0065 |
4.期末基金资产净值 | 2,746,496,620.25 | 500,576,246.93 |
5.期末基金份额净值 | 1.009 | 1.008 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 0.70% | 0.04% | 0.93% | 0.01% | -0.23% | 0.03% |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 0.60% | 0.04% | 0.93% | 0.01% | -0.33% | 0.03% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
卓若伟 | 本基金基金经理,固定收益部总经理 | 2013年6月14日 | - | 8 | 经济学硕士,毕业于厦门大学计统系; 2004年7月至2006年9月任职于厦门市商业银行资金营运部,从事债券交易与研究工作; 2006年10月至2009年5月就职于建信基金管理有限公司专户投资部任投资经理; 2009年5月起就职于诺安基金管理有限公司,任基金经理助理; 2009年9月至2011年12月任诺安增利债券型证券投资基金基金经理; 2011年12月加入泰达宏利基金管理有限公司,担任固定收益部副总经理; 2013年7月5日至今担任泰达宏利基金管理有限公司固定收益部总经理; 具备8年基金从业经验,具有基金从业资格。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 固定收益投资 | 1,914,123,325.20 | 48.53 |
其中:债券 | 1,914,123,325.20 | 48.53 | |
资产支持证券 | - | - | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | 289,000,953.50 | 7.33 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,693,773,872.16 | 42.94 |
6 | 其他资产 | 47,481,038.22 | 1.20 |
7 | 合计 | 3,944,379,189.08 | 100.00 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | 149,805,000.00 | 4.61 |
其中:政策性金融债 | 149,805,000.00 | 4.61 | |
4 | 企业债券 | 1,023,913,242.90 | 31.53 |
5 | 企业短期融资券 | 409,670,000.00 | 12.62 |
6 | 中期票据 | 249,930,000.00 | 7.70 |
7 | 可转债 | 80,805,082.30 | 2.49 |
8 | 其他 | - | - |
9 | 合计 | 1,914,123,325.20 | 58.95 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 071316005 | 13华泰CP005 | 1,500,000 | 150,060,000.00 | 4.62 |
2 | 130236 | 13国开36 | 1,500,000 | 149,805,000.00 | 4.61 |
3 | 041361016 | 13中电投CP002 | 1,200,000 | 119,748,000.00 | 3.69 |
4 | 122790 | 11诸暨债 | 1,100,080 | 112,527,183.20 | 3.47 |
5 | 122972 | 09绵投控 | 1,000,000 | 102,440,000.00 | 3.15 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 261,489.82 |
2 | 应收证券清算款 | 18,211,692.83 |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 29,007,855.57 |
5 | 应收申购款 | - |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 47,481,038.22 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110023 | 民生转债 | 67,772,363.10 | 2.09 |
2 | 110018 | 国电转债 | 13,032,719.20 | 0.40 |
项目 | 泰达高票息债券A | 泰达高票息债券B |
报告期期初基金份额总额 | 2,721,196,489.52 | 496,405,460.64 |
报告期期间基金总申购份额 | - | - |
减:报告期期间基金总赎回份额 | - | - |
报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
报告期期末基金份额总额 | 2,721,196,489.52 | 496,405,460.64 |
2013年第三季度报告
2013年9月30日
基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2013年10月25日