贷款基础利率机制问世

  利率市场化再进一步

  （上接1版）

  确实，伴随着利率市场化推进逐步深入，存贷款利率尤其是存款浮动幅度扩大，存款保险制度出台的必要性越来越迫切。在存款保险制度缺失的条件下，国家实际上承担了隐性的担保责任，容易导致商业银行风险约束机制弱化，为追求高额利润而过度投机。

  今年上半年国务院公布的《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》就明确部署，今年要推进制定存款保险制度实施方案，建立健全金融机构经营失败风险补偿和分担机制，形成有效的风险处置和市场退出机制。

  至于存款保险制度具体实施方案，一直是个谜。从机构设置上，比较主流的观点，一是主张放在央行下面，因为存款保险机构在很大程度上需要与中央银行的最后贷款人机制相互配合，维护金融稳定。另一个观点则是主张独立设置存款保险机构，并与中央银行、监管部门之间明确分工、互相制衡。

  利率市场化“基建工程”逐步完善

  存款保险制度的建立，正是利率市场化进一步改革的基石。央行人士曾表示，建立存款保险制度，明确金融机构经营失败时存款人保护和损失分担机制，是推行利率市场化的前提和配套措施。

  而25日推出的贷款基础利率集中报价和发布机制，亦旨在进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价。

  7月的利率市场化改革尽管完全放开贷款利率下限，但央行公布的贷款基准利率还在实际的贷款定价中起到重要的基准作用。

  央行称，贷款基础利率集中报价和发布机制有利于强化金融市场基准利率体系建设，促进定价基准由中央银行确定向市场决定的平稳过渡。

  同时，有利于提高金融机构信贷产品定价效率和透明度，增强自主定价能力；有利于减少非理性定价行为，维护信贷市场公平有序的定价秩序；有利于完善中央银行利率调控机制，为进一步推进利率市场化改革奠定制度基础。

  交行金研中心表示，与央行公布的基准利率不同，LPR是完全市场化的，是以一批重要的商业银行实际发生的贷款利率为基础的。国外的最优贷款利率机制类似，LPR未来将成为整个信贷市场的基础利率，是利率市场化后银行贷款利率定价机制的基础，能够起到有效引导银行合理进行贷款定价、保证贷款利率下限完全放开后信贷市场平稳运行的作用。