⊙本报记者 吴晓婧

  在中国做投资，紧跟政策，总是没有错。

  前期市场对于十八届三中全会有着很高的预期，而这些都已经在资本市场上预演了一遍，从土地流转到养老、二胎概念等等，有趣的是，随着三中全会的临近，市场又开始担心低于预期。

  在一位基金经理看来，“大量改革预期有证伪的风险。原来大家炒改革的十个预期，但现在看可能很多是难以实现的。三中全会可能只是出一个大纲要，不会有细则，随着会议临近，这个风险在放大。所以仓位高是不合适的。”

  另外又有基金经理说，资本市场对于三中全会的政策预期较高，所以很有可能三中全会的一些提法，无论如何都可能会理解为低于预期，往常大的会议前后市场通常会阴跌。机构都有全年业绩考核，前期成长风格收益较好的可能会在四季度兑现部分收益，增量资金也不会在这个位置继续加仓成长股，反而会往蓝筹股引导。

  从短期来看，市场对于政策的预期越发有着博弈的味道，但也有一些踏实的基金经理，他们不猜政策，不做预期，不参与博弈，而是等着政策落地之后，梳理出真正值得长期布局的机会，寻找出对未来的经济和市场走势产生深远影响的变革。

  深圳的一位基金经理坦言，三中全会将给出未来5-10年国内经济改革的基本原则。其影响是长期而深远的，从中可以判断长期的投资逻辑和方向，而不仅仅是短期热点追逐。无论结果如何，对于三中全会出台的改革政策，应该仔细研判，找出长期受益的行业和个股，做大趋势、高确定性。

  在众多领域的改革预期中，海富通基金指出：国企改革有可能成为未来股市的重要驱动因素之一。国企改革的最终目标是激发国企的经营效率，这就需要推动非国有资本的进入和营造公平竞争的市场环境。因此，国企改革可能会在两个层面进行，一是国有资产管理层面，二是国有企业层面。其中最首要的就是要打破一些需鼓励市场化的产业的垄断壁垒，促进民企进入；未来可能会取消这些产业进入与退出的不合理限制。