（上接67版）

办公地址：杭州市杭大路1号黄龙世纪广场A区6-7层

法定代表人：吴承

联系人：谢项辉

电话：0571-87901053

传真：0571-87901913

客服电话：0571-967777

公司网站：www.stocke.com.cn

（76）名称：西南证券股份有限公司

注册地址：重庆市江北区桥北苑8号

办公地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦

法定代表人：余维佳

联系人：张煜

电话：023-63786141

传真：023-63786212

客服电话：4008-096-096

公司网站：www.swsc.com.cn

（77）名称：国金证券股份有限公司

注册地址：成都市东城根上街95号

办公地址：成都市东城根上街95号

法定代表人：冉云

联系人：刘一宏

电话：028-86690070

传真：028-86690126

客服电话：4006600109

公司网站：www.gjzq.com.cn

3、其他代销机构

本基金发售期间，若新增代销机构或代销机构新增营业网点，则另行公告。

基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。

(二)注册登记人

名称：广发基金管理有限公司

住所：广东省珠海市横琴新区宝中路3号4004-56室

法定代表人：王志伟

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31－33楼

电话：020-89899129

传真：020-89899175

联系人：李尔华

(三)担保人

名称：中国投资担保有限公司

住所：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦写字楼9层

办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦写字楼9层

法定代表人：刘新来

成立日期：1993年12月4日

组织形式：有限责任公司

注册资本：3,521,459,934元人民币

经营范围：投资担保；投资及担保的评审、策划、咨询服务；投资及投资相关的策划、咨询；资产受托管理；经济信息咨询；人员培训；新技术、新产品的开发、生产和产品销售；仓储服务；组织、主办会议及交流活动；上述范围涉及国家专项规定管理的按有关规定办理。

(四)出具法律意见书的律师事务所

名称：国浩律师（广州）事务所

住所： 广东省广州市体育西路189号城建大厦9楼

负责人：程秉

电话：020－38799345

传真: 020－38799335

经办律师：黄贞、王志宏

联系人：程秉

(五)审计基金资产的会计师事务所

名称：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：上海市延安东路222号外滩中心30楼

法人代表：卢伯卿

联系人：黄晓霞

电话：021－61418888

传真：021－63350003

经办注册会计师：黄晓霞、余志亮

四、基金的名称

广发聚祥保本混合型证券投资基金

五、基金的类型

契约型开放式

六、基金的投资目标

在力争保本周期到期时本金安全的前提下，严格控制风险，谋求基金资产的稳定增值。

七、基金的投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行交易的债券、A股股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。

本基金将按照恒定比例组合保险（Constant-Proportion Portfolio Insurance，CPPI）机制将资产配置于安全资产与风险资产。恒定比例组合保险机制的基本思想为：将扣除一般费用和开支的基金资产分为两个部分。一部分是将较大比例的资金投入到债券和货币市场工具上，以期获得稳定的回报，称为安全资产，另一部分是将少部分资金投入到股票等风险较高的投资工具上，以期取得潜在的超额回报，称为风险资产。通过动态的调整资产配置比例，将可能的风险资产损失锁定在一定范围内，同时追求其上涨时所带来的收益。

本基金的安全资产指固定收益类资产，包括国债、央行票据、企业债、公司债、金融债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券等债券，以及货币市场工具等；风险资产指股票、权证等权益类资产。基金的投资组合比例为：股票、权证等权益类资产占基金资产的0%-30%；债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的70%-100%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。

八、 基金的投资策略

（一）资产配置策略

在资产配置上，本基金主要根据恒定比例组合保险机制来动态调整安全资产和风险资产的配比。

恒定比例组合保险机制的原理可以用下面的模型加以说明：

■

其中，Et表示t时刻投资于风险资产的额度，M表示放大乘数（Multiplier），At表示t时刻投资组合的净资产，Ft表示t时刻的最低保险额度，称为底线（Floor），而（At-Ft）称为安全垫（Cushion）。

该策略的具体实施方案如下：

（1）确定初始底线F0：通过预期的无风险收益水平计算期末目标价值（在本基金中该值为认购并持有到期的基金份额的投资金额）的现值，使得这部分资产到期后本利之和等于期末目标价值；此现值即为初始的底线F0；

（2）确定放大乘数M：放大乘数主要通过考察以下几方面因素进行选取并进行定期的重新评估与调整：

a.证券市场的运行情况；

b.基金资产的风险情况；

c.通过对历史行情的蒙特卡洛模拟得到的参考最优放大乘数。

（3）确定初始风险资产投资额度E0：底线与基金初始资产的差为初始安全垫；将初始安全垫放大一定的倍数后投资于风险资产，其余部分投资于安全资产；

(4)期间调整：根据本基金的投资情况计算新的安全垫，重新分配风险资产和安全资产比例。

基金管理人从两个方面对恒定比例组合保险机制进行了改进：

首先，本基金强调在股票市值上涨的时候，不过度追涨的策略。通过实时跟踪各类资产净值的变化情况计算各类资产的理论配比，当风险资产价值下跌时及时减仓，而当风险资产价值上升时，需要达到一定的幅度才开始增持，这样在保证执行保本策略的情况下，提高了安全性，降低了交易费用。

同时，本基金还将严密关注风险资产的风险敞口暴露情况。通过计算风险资产的VaR等风险指标值，将可能发生的损失控制在现有资产与底线的差值以内，从而能够避免由于风险资产仓位过重可能引起的潜在损失。

（二）债券投资策略

本基金的债券投资根据投资策略不同分为两个部分，以免疫策略(Immunization Strategy)为主，通过构造投资组合，尽可能使债券组合避免市场利率波动带来的影响，保持收益的稳定性；以积极投资策略为辅，通过对经济周期和利率长期走势分析主动调整组合获取超额收益率；并且，由于债券仓位因投资组合整体策略而动态调整，本基金将选择流动性相对较好的债券作为投资品种，以期在买入和卖出时尽量降低冲击成本。

（1）免疫策略

所谓免疫策略，是指构造这样一种投资组合，使得投资组合的久期与投资期限相匹配，从而使得任何由利率变化引起的债券市场价格的波动能被再投资的回报(或损失)所弥补。免疫策略主要通过配置于久期与保本周期相匹配的债券来实现的。本基金将根据保本周期的剩余期限动态调整债券组合久期，有效地控制组合的利率风险，从而保证投资组合收益的稳定性。

（2）积极投资策略

在免疫策略的基础上，我们采用积极投资的策略对债券组合进行调整，以获取超额收益，其中的积极投资策略包括：

ａ．类属配置策略

由于不同类型的债券在经济周期内的表现差异很大，本基金以经济周期理论为基础，重点研究不同类别债券资产在经济周期内的变动规律，并根据对当前经济所在经济周期的判断，动态调整对不同类别债券资产的配置比例，并控制整体的风险水平。

ｂ．利率投资策略

本基金通过对GDP、CPI、固定资产投资、国际收支等国民经济运行指标进行深入研究，分析宏观经济运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，结合债券市场资金供求状况变化趋势及结构，对利率水平和收益率曲线形态在未来的变化趋势做出预测和判断。结合收益率曲线变化的预测，适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合，并动态调整。

ｃ．个券选择策略

1）信用债

本基金将采用内部信用评级和外部信用评级相结合的方法，研究信用产品的信用基本面。债券研究员根据对当前国民经济所处的经济周期阶段的判断，分析发债主体的行业地位、发展趋势、财务状况以及债券的增信方式等情况，并参考外部信用评级机构的评级结果，对该债券的信用级别进行综合评价，并以此作为信用债券投资的重要依据。

本基金还将紧密捕捉银行间市场和交易所市场的分割带来的套利机会、一二级债券市场的收益率利差带来的投资机会等，同时密切跟踪国外信用债券的最新发展规律和重要研究成果，深化对国内信用利差变动的认识，通过调整本基金组合内信用产品在信用等级和剩余期限方面的分布，获取最大化的风险加权回报。

2）可转债

可转债兼顾固定收益债券的稳定收益特点，以及标的权益可能的上升空间，在某些市场阶段可以有效的抵御债券市场系统性风险，提高组合收益。

本基金将在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性，以期通过转换条款分享因股价上升带来的高收益。本基金将重点关注可转债的转换价值、市场价值与其转换价值的比较、转换期限、公司经营业绩、公司当前股票价格、相关的赎回条件、回售条件等。

3）资产支持证券

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、支持证券的构成及质量等多种因素的影响。目前资产支持证券的流动性及市场对其认可度还有待提高，本基金将密切关注资产支持证券市场的发展，通过定量与定性相结合的研究方法，确定其投资价值。

（三）股票投资策略

（1）新股投资策略

本基金主要从上市公司基本面、估值水平、市场环境三方面选择参与标的、参与规模和退出时机，并通过深入分析新股上市公司的基本面情况，结合新股发行当时的市场环境，根据可比公司股票的基本面因素和价格水平预测新股在二级市场的合理定价及其发行价格，指导新股询价，在有效识别和防范风险的前提下，获取较高收益。

（2）二级市场股票投资策略

本基金通过GARP投资法选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。

本基金股票投资采用备选库制度，本基金的备选库包括一级库和二级库。

1） 一级库的构建

一级库是本基金管理人所管理旗下基金统一的股票投资范围，入选条件主要是根据广发企业价值评估体系，通过研究，筛选出基本面良好的股票进入一级库。广发企业价值评估系统对企业价值的考察重点包括：企业财务状况、经营管理状况、竞争力优势及所处行业环境。

2）二级库的构建

二级股票库为本基金的风格库。本基金通过GARP投资法从一级股票库中选择基本面良好、流动性高、风险低、具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。

GARP投资法重视投资价值与成长潜力的平衡，一方面利用价值投资标准筛选低价股票，避免市场波动时的风险和股票价格高企的风险；另一方面，利用成长性投资可分享高成长收益的机会。

二级库的股票主要选择标准包括：（1）成长性，通过对宏观经济、产业政策、行业景气和公司经营管理等方面的综合分析，结合净资产收益率、收入和利润的增长速度等指标，筛选出具有预期高成长性的公司；（2）PEG指标，在成长性分析的基础上，采用PEG指标做进一步的筛选分析，并结合PE、PB等其它指标，以及公司和行业等因素进行综合考虑，以准确把握公司的增长潜力；（3）其它因素，包括公司治理、外部环境、竞争优势、创新能力等。

3）构建股票组合

在二级库的基础上，根据投资程序，基金经理小组通过对个股价格趋势和市场时机的判断，进行最终的股票组合构建。

（四）权证投资策略

权证为本基金辅助性投资工具，本基金可以主动投资于权证，其投资原则为有利于加强基金风险控制，有利于基金资产增值。本基金将利用权证达到控制下跌风险、增加收益的目的；同时，充分发掘权证与标的证券之间可能的套利机会，实现基金资产的增值。在权证投资中，本基金将对权证标的证券的基本面进行研究，综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度等多种因素，对权证进行定价。

九、 业绩比较基准

本基金业绩比较基准：3年期银行定期存款税后收益率。

十、 风险收益特征

本基金为保本混合型基金，属于证券投资基金中的低风险品种。

十一、基金的投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

本投资组合报告所载数据截至2013年6月30日。

（一）报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

■

（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

（四） 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

（六） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金报告期末未持有资产支持证券。

（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金报告期末未持有权证。

(八) 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

1.本基金本报告期末未持有股指期货。

2.本基金本报告期内未进行股指期货交易。

（九） 投资组合报告附注

1.根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

2.报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

3.其他各项资产构成

金额单位：人民币元

■

4.报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

■

5.报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

十二、 基金的业绩

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2013年6月30日。

1. 本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

■

2. 本基金自基金合同生效以来单位基金资产净值的变动与同期业绩比较基准比较图

广发聚祥保本混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2011年3月15日至2013年6月30日）

■

十三、 基金的费用

（一）基金费用的种类

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

5、基金份额持有人大会费用；

6、基金的证券交易费用；

7、基金的银行汇划费用；

8、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。

（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

在保本周期内，本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.2%年费率计提。管理费的计算方法如下：

H＝E×1.2%÷当年天数

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

在保本周期内，本基金的保证费用从基金管理人的管理费收入中列支。

2、基金托管人的托管费

在保本周期内，本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.2%的年费率计提。托管费的计算方法如下：

H＝E×0.2%÷当年天数

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

若保本周期到期后，本基金不符合保本基金存续条件，基金份额持有人将所持有本基金份额转为转型后的“广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金”的基金份额，管理费按前一日基金资产净值的1.5%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法同上。

上述一、基金费用的种类中第3－8项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

（三）不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

（四）费用调整

基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率等相关费率。

调高基金管理费率、基金托管费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。

基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体上公告。

十四、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对《广发聚祥保本混合型证券投资基金招募说明书更新》(2013年2号)进行了更新,主要更新的内容如下：

1、 在“第三部分 基金管理人”部分，更新了基金管理人的相关内容。

2、在“第四部分 基金托管人”部分，根据基金托管人人员变动及业务经营情况对基金托管人信息进行了相应更新。

3、在“第五部分 相关服务机构”部分，增加了相关的代销机构，对原有销售机构的资料进行更新。

4、在“第十一部分 基金的投资”部分，更新了截至2013年6月30日的基金投资组合报告。

5、在“第十二部分 基金的业绩”部分，更新了截至2013年6月30日的基金业绩。

6、根据最新公告，对“第二十二部分 其他应披露事项”内容进行了更新。

广发基金管理有限公司

二〇一三年十月二十八日

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%）
1	权益投资	35,530,945.80	1.73
	其中：股票	35,530,945.80	1.73
2	固定收益投资	1,745,802,717.20	85.19
	其中：债券	1,745,802,717.20	85.19
	资产支持证券	-	-
3	金融衍生品投资	-	-
4	买入返售金融资产	34,000,000.00	1.66
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	-
5	银行存款和结算备付金合计	202,067,294.81	9.86
6	其他各项资产	31,839,018.68	1.55
7	合计	2,049,239,976.49	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
A	农、林、牧、渔业	-	-
B	采矿业	-	-
C	制造业	21,726,945.80	1.09
D	电力、热力、燃气及水生产和供应业	-	-
E	建筑业	13,804,000.00	0.69
F	批发和零售业	-	-
G	交通运输、仓储和邮政业	-	-
H	住宿和餐饮业	-	-
I	信息传输、软件和信息技术服务业	-	-
J	金融业	-	-
K	房地产业	-	-
L	租赁和商务服务业	-	-
M	科学研究和技术服务业	-	-
N	水利、环境和公共设施管理业	-	-
O	居民服务、修理和其他服务业	-	-
P	教育	-	-
Q	卫生和社会工作	-	-
R	文化、体育和娱乐业	-	-
S	综合	-	-
	合计	35,530,945.80	1.78

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	600252	中恒集团	1,050,000	14,574,000.00	0.73
2	601117	中国化学	1,450,000	13,804,000.00	0.69
3	600062	华润双鹤	357,290	7,152,945.80	0.36
4	-	-	-	-	-
5	-	-	-	-	-
6	-	-	-	-	-
7	-	-	-	-	-
8	-	-	-	-	-
9	-	-	-	-	-
10	-	-	-	-	-

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
1	国家债券	-	-
2	央行票据	-	-
3	金融债券	926,862,000.00	46.56
	其中：政策性金融债	926,862,000.00	46.56
4	企业债券	309,135,249.50	15.53
5	企业短期融资券	-	-
6	中期票据	393,923,000.00	19.79
7	可转债	115,882,467.70	5.82
8	其他	-	-
9	合计	1,745,802,717.20	87.70

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值(元)	占基金资产净值比例（％）
1	120308	12进出08	1,500,000	146,715,000.00	7.37
2	122224	12电气02	1,300,000	130,533,000.00	6.56
3	120412	12农发12	1,200,000	117,636,000.00	5.91
4	110311	11进出11	1,000,000	102,180,000.00	5.13
5	1382074	13中电投MTN2	1,000,000	100,700,000.00	5.06

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	279,979.16
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	109,634.44
4	应收利息	31,449,405.08
5	应收申购款	-
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	31,839,018.68

序号	债券代码	债券名称	公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)
1	113001	中行转债	57,055,692.30	2.87
2	110015	石化转债	35,717,592.40	1.79
3	110020	南山转债	23,109,183.00	1.16

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
2013.1.1-2013.6.30	2.03%	0.16%	2.14%	0.00%	-0.11%	0.16%
2012.7.1-2012.12.31	-1.24%	0.13%	2.18%	0.00%	-3.42%	0.13%
2012.1.1-2012.6.30	2.75%	0.16%	2.51%	0.00%	0.24%	0.16%
2011.3.15-2011.12.31	1.70%	0.10%	3.96%	0.00%	-2.26%	0.10%
自基金合同生效起至今	5.29%	0.13%	10.78%	0.00%	-5.49%	0.13%