“龙虾三吃”催生凤凰涅槃

  重庆银行成H股首家城商行

  在业界看来，重庆银行是一个传奇。

  11月6日上午，重庆银行正式在港交所挂牌上市，成为首家在港上市的内地城商行，也是近三年来首家登陆香港股票市场之内资金融新股。在之前的招股过程中，重庆银行更是受到投资者的青睐，国际配售和公开发售都得到多倍覆盖，由于公开发售部分得到多达近10倍的覆盖，挑剔的香港媒体豪不吝惜，把重庆银行称为“认购王”。

  令人难以想象的是，重庆银行十年前站在被“罚下”的边缘，这家银行满目疮痍——不良贷款率高达42.5%、资本充足率为负27.1%、每股净资产达负7.4元。

  十年间，重庆银行如何脱胎换骨？

  “市委、市政府正是重庆银行凤凰涅槃背后的主要推手，全行上下在此战略下做了很多艰苦卓绝的工作。”一位知情人士表示。纵观重庆银行，其发展步伐可概况为“龙虾三吃”，重组、引进战略投资者、上市。

  上市并非终点，而是新的起点。“从西部标杆银行到精品银行，我们还有很长的路要走。”上述人士表示。

  未来，重庆银行将切实履行自己的责任，作为上市公司，将争取给股东最大回报，作为国有企业，实现国有资产的保值增值，履行好对社会、对员工、对股东的责任，实现经济效益、社会效益的综合发展。

  “龙虾三吃”，从被“罚下”到西部领先

  重庆银行的前身重庆商业银行成立于1996年9月18日，是长江上游和西南地区最早的地方性股份制商业银行。

  2003年的重庆银行，149亿元的总资产背负了33.1亿元的不良贷款和6.1亿元的非信贷不良资产，不良资产合计达到39.2亿元，不良贷款占比高达42.5％，资本总额不足3亿元，资本充足率为-27.1％，每股净资产为-7.4元。在全国城商行会议上，重庆银行被点名批评，并被银监会亮出红牌。

  在此之前，海南发展银行被人民银行宣布破产关闭。人人纷纷猜测，重庆银行会不会步其后尘？

  但，绝地逢生。2003年2月8日，羊年春节后第一天，时任重庆市委常委、常务副市长黄奇帆来到重庆银行。

  “在重庆未来的发展中，金融要先行。重庆10年后要发展成为长江上游的经济中心、金融中心，如果重庆银行这种地方性股份制商业银行没发展好，甚至倒闭了，无论如何都是一大败招。与其办丧事花买棺材的钱，不如重组治病，花买药的钱。通过重组改造，重庆银行完全可能脱胎换骨。”黄奇帆说。

  面对人们的疑惑，他抛出了经过深思熟虑的“龙虾三吃”的重组战略：增资扩股，债务重组，引入战略投资者后整合上市。

  重庆银行拉开了重组大幕

  第一步：发行新股，扩充资本金。

  此招一出，举座皆惊。

  按惯例，对困难企业先是实施债务重组，剥离不良资产，待企业财务指标改善后，第二步才是增资扩股，吸引新老股东认购新股，扩充资本金。不这么做，有谁肯为一家前景不明朗的企业投入真金白银？

  然而在黄奇帆看来，先剥离不良资产再增资扩股，无异于先手术后输血，看似“市场惯例”，然而这可能造成“病人”在手术中的休克甚至死亡，重组失败的风险极大。

  说服投资者出巨资认购新股，成为“一吃龙虾”的关键。

  清晰的重组思路、对重庆银行光明前景的精心勾画，逐渐打动了投资者。他们的犹豫最终变成了投资决策——3个月后，重庆银行成功募集资本金12.14亿元，资本总额从2.55亿元扩充至15.16亿元，资本金在国内城市商业银行中的排位因此跃居西部第一、全国第六。

  第二步：资产重组。

  如今重庆银行的第一大股东——渝富公司，扮演了重要角色。具体而言，就是将重庆银行的部分不良资产先“搬”到渝富这个平台上，优化银行的资产负债表，使轻装上阵的银行经营管理尽快步入正轨。

  渝富公司也不可能白白为重庆银行“买单”，未来将从三个方面返还，一是用重庆银行今后几年的地方税收约6亿元返还；二是渝富公司和其他股东在重组中获得的重庆银行股权溢价收入冲抵约14亿；三是重庆银行清收重组不良资产的收益平衡13个亿，余下的坏账，由商业银行的拨备自行消化。

  第三步：引入战略投资者。

  2006年10月，重庆银行向世界各地的商业银行、投资银行发出“英雄帖”。

  “招股书”发出不久，有20多家商业银行、投资银行表示意向投资。最终，重庆银行将目光锁定在了定位相近、零售银行业务突出的香港大新银行身上。

  最终，香港大新银行以每股2.02元价格，从渝富公司手中购买了重庆银行17%的股份。渝富公司出让股权获得了4亿元的溢价收益，弥补了第二轮不良资产收购的处置成本缺口。

  随着香港大新银行入主，重庆银行形成了国有、民营和外资共同参股的股权结构，优化后的重庆银行的股权结构更加趋于合理，公司治理更趋完善。

  苦练内功，打下资产经营良好基础

  重组后的重庆银行获得了新生。

  但新生，只是意味着新的生命刚刚开始，今后的路怎么走，如何在激烈的市场竞争中发展壮大，如何防范风险，避免企业重蹈覆辙？一系列问题摆在重庆银行管理层面前，亟待解决。

  寻找出路，也许还得从自我剖析、总结教训开始。

  过去，重庆银行是由市内37家城市信用社及城市信用联社的基础上改组而成，由于信用社时期风险意识淡薄，管理松懈，使得重庆银行在信贷管理方面存在许多缺陷，如：没有建立完善的风险管理体系，审贷分离不彻底，信贷放款审查、法律审查缺位；信贷审查手段落后，没有建立风险量化指标；贷后检查环节薄弱，贷后管理不规范，很少对客户进行贷后跟踪和检查；电子化水平低；信贷人员少，素质低，业务水平参差不齐。

  找准“病症”，重庆银行开始对症下药。

  重庆银行制定了“西部标杆银行”战略目标。在谈到西部标杆银行的内涵时，重庆银行董事长甘为民表示，重庆银行之所以要制定西部标杆银行的目标，主要目的还是想“登高望远”，以更高更宽广的战略视野为重庆银行的未来发展规划做出更清晰的蓝图！

  “西部标杆银行”的目标，是对重庆银行战略规划中“西部领先的综合性上市银行”的具象化。甘为民补充道，“1%的规划，99%的执行”，建设西部标杆银行，必须从当前抓起，扎扎实实抓好各项经营工作。

  一方面，重庆银行完善基本制度体系建设，规范信息披露，构建全面、全程、全员的风险管理体系，落实风险管理责任，确保规范运作，内部控制得到持续加强。

  另一方面，重庆银行调整了业务结构，创新金融产品，提高精细化和优质服务水平。

  “过去，我们的眼睛只盯着大企业，现在，我们的重点服务对象是小微企业。”重庆银行董事长甘为民称，重庆银行正致力于打造“中小企业信贷工厂”，目标是成为“西部地区最大的小微企业金融服务系统集成提供商”。

  业内普遍认为，做小微企业贷款相对而言成本更高、风险更大。对此，重庆银行有自己的考虑。

  甘为民表示，从事小微企业金融尽管是“苦差事”，但银行更应该明白自己的社会责任，通过与这批微小客户的共同成长，中小银行才能赢得自己的客户和市场。

  事实上，小微企业贷款最高利率可达到基准利率的4倍。达到一定规模后，小微企业业务随时可以转化为利润增长点。这也是重庆银行大规模投入的逻辑所在。

  2007年，重庆银行成立了小微企业贷款部，并引入国际领先的小微企业贷款项目。通过世界银行提供资金支持和德国复兴信贷银行提供技术支持，重庆银行借鉴国际先进经验开始探索小微金融服务之路。

  2009年，结合微贷部两年多的经验和重庆本地的市场特色，重庆银行成立了小企业信贷中心，这是全国首批、西部第一家获银监会批准独立持牌的小企业贷款专营机构，主要是向传统程序根本无法从银行得到贷款的小微企业提供金融服务。

  2011年，重庆银行又专门成立了小微企业银行部和微企业务推动领导小组，全面负责全行小微企业业务的战略规划、制度设计、资源配置、产品研发、考核激励、业务管理、市场拓展、业务评审、中介合作机构管理等工作，全力打造小微企业业务专业化、流程化运行管理模式。

  这种“薄利多销”的策略使其客户群体迅速扩大。

  如今，重庆银行已成为一家区域领先、并重小型及微型企业客户的小微金融服务商。2010年12月31日至2013年6月30日，重庆银行的小微贷款余额从人民币63.3亿元增至人民币267.8亿元，占全行贷款的31.5%。

  “未来两至三年，希望将小微企业贷款占比扩大到40%，力争45%，最终至50%。”重庆银行行长冉海陵表示，小微业务将撑起重庆银行贷款业务的半边天，成为未来发展的新蓝海。

  闪耀香江，打造精品银行

  “龙虾三吃”的第三步，除了引进引进战略投资者，优化资本结构和完善法人治理，还有下文——加快上市步伐，走出重庆，把重庆银行由区域性金融机构发展成为全国性金融机构。

  2007年，重庆银行递交了A股上市申请。当年，北京银行等三家城商行顺利登陆A股，此后，A股大门对地方银行始终紧闭。漫长地等待了6年，重庆银行始终不能苦尽甘来。

  山重水复疑无路，A股行不通，重庆银行决定转道香港H股。

  今年6月，银监会正式批准了重庆银行H股上市计划，吹响了重庆银行赴港上市的集结号。

  10月24日，重庆银行正式亮相港交所进行路演；10月25日，启动公开发售。

  据招股书显示，重庆银行此次共发行7.0752亿股H股，占扩大后股本的26.3%，其中90%国际配售，10%公开发售，另设15%超额配股权。在本次招股过程中，重庆银行受到了投资者的青睐，国际配售和公开发售都得到多倍覆盖。

  一位业内人士表示，“能得到投资者青睐在于重庆银行有清晰的发展战略、良好的风险控制措施、得当的经营策略，有良好的发展前景。”

  重庆银行招股书显示，2010年至2012年的营业收入和净利润分别增长29.5%和32.1%。重庆银行2011年度的股东权益回报率在“亚洲银行300排行榜”中高居第9位。2012年至2013年平均益回报率更是达到26.2和31.7%。

  上市必将为重庆银行发展注入活力，据预计今年重庆银行的净利润增幅将超过20%，平均股本回报率将在21%以上。

  重庆银行的资产状况同样良好。截至2010、2011及2012年12月31日以及2013年6月30日，重庆银行的不良贷款率分别为0 .36%、0 .35%、0 .33%及0.38%，远低于所有H股上市银行0.91%的平均水平。

  正是因为这些漂亮的数据，精明的境内外投资者在重庆银行路演过程中便表现出极大的关注。重庆银行路演过程中获得加拿大国民银行、中国财富金融控股公司和重庆北恒投资发展公司三家基础投资者的青睐，加上前两大股东执行反摊薄权利，五家公司累计认购达11.05亿元的股份，占总募资上限的30%。

  “大举认购是因为这些公司看好重庆银行的长期发展。”该人士分析，重庆是中国中西部唯一的直辖市，中国五大中心城市之一，长江上游主要的经济、金融及工业中心，中国内陆唯一的保税港区，全国统筹城乡综合配套改革实验区和有“新丝绸之路”之称的渝新欧国际铁路的起点。

  尤其引人关注的是，金融业的发展带动了金融的发展。据公开数据显示，2008至2012四年内，重庆银行业贷款总额与存款总额复合年增长率逾20%。2011年，重庆市金融业增加值占G D P比重超过7%，全国排名第三，仅次于北京和上海。2012年，重庆市金融业增加值占G D P比重进一步增至8%。

  11月6日，重庆银行成功登陆香港联交所，成为第一家在港交所上市的内地城商行。

  港交所上市并非终点，而是新的起点。作为西部标杆银行，重庆银行目前已经在四川、贵州、陕西设立了分行，并在当地取得了不错的经济效益和社会效益。目前，重庆银行业正在积极谋求在西部设立更多的分支机构，以分享西部地区经济发展的成果。

  重庆银行实现上市之后，将继续拓展并增强公司银行业务，成为领先的公司银行业务综合服务提供商。并立足本地、打牢基础、形成特色、错位竞争，加快产品和服务创新，不断提高对小微企业和本地居民的金融服务水平，努力做区域性的“精品银行”，致力于将重庆银行发展成为西部标杆银行。